27.01.202606:34 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: USD/JPY. आखिरी उछाल या दक्षिण की लंबी यात्रा की शुरुआत?

USD/JPY जोड़ी मुद्रा हस्तक्षेप की अफवाहों के बीच तेजी से गिरती जा रही है।

यह सब तब शुरू हुआ जब न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक ने所谓 "रेट चेक्स" करना शुरू किया — डीलरों से वर्तमान USD/JPY विनिमय दर के बारे में पूछताछ। विश्लेषकों ने इसे जापान के साथ संभावित संयुक्त हस्तक्षेप से पहले एक प्रारंभिक कदम के रूप में देखा। मूल रूप से, अतीत के ऑपरेशनों पर आधारित बाजार की अटकलें यहां निर्णायक भूमिका निभा रही हैं।

जापानी अधिकारियों (विशेष रूप से, जापान के मुख्य मुद्रा राजनयिक, अत्सुशी मिमुरा) ने औपचारिक और मानक बयान दिए, जिसमें कहा गया कि वे वास्तव में "मुद्रा नीति पर अमेरिका के साथ निकट समन्वय कर रहे हैं और अत्यधिक अस्थिरता के मामले में कार्य करने के लिए तैयार हैं।" हालांकि, उन्होंने यह पुष्टि (न ही खंडन) नहीं किया कि विशेष उपाय पहले ही लागू किए जा चुके हैं। वित्त मंत्री (और मंत्रालय के शीर्ष अधिकारी) ने पहले ये चेतावनी दी थी कि येन पर सट्टा दबाव का मुकाबला करने के लिए संभावित कदम उठाए जा सकते हैं, लेकिन इन शब्दों के साथ कोई निश्चित तारीखें या हस्तक्षेप के आयतन की पुष्टि नहीं की गई थी।

फिर भी, बाजार ने एक स्पष्ट निष्कर्ष पर पहुंचने में देर नहीं की: "जहां धुआं है, वहां आग है।" मुद्दे के इतिहास को देखते हुए, रेट चेक्स वास्तव में अक्सर वास्तविक कार्रवाइयों से पहले होते हैं। इस प्रकार, न्यूयॉर्क फेड के कदम एक प्रकार के ट्रिगर बन गए, जो डोमिनो प्रभाव को जन्म देते हुए: USD/JPY दर में तेज़ हलचल — हस्तक्षेप की अफवाहें — और दर में और भी बड़ी हलचल।

यह ध्यान देने योग्य है कि अप्रैल 2024 में, जब USD/JPY जोड़ी 160.20 से ऊपर चली गई थी, तो जापानी अधिकारियों ने मुद्रा हस्तक्षेप का सहारा लिया। यह लक्ष्य एक "लाल रेखा" बन गया, जिसके बाद सरकार ने हस्तक्षेप करने का निर्णय लिया। इस निर्णय पर प्रतिक्रिया देते हुए, जोड़ी उस समय 600 पिप्स से अधिक गिर गई थी।

सोमवार को, एक समान स्थिति बनी: पिछले सप्ताह, USD/JPY के खरीदारों ने लगभग 160 का आंकड़ा छुआ था, जिसके बाद अधिकारियों से हस्तक्षेप की अफवाहें सामने आईं। केवल दो व्यापारिक दिनों (शुक्रवार और सोमवार) में, जोड़ी लगभग 600 पिप्स गिर गई।

आग में घी डालते हुए जापान की प्रधानमंत्री सना ताकाइची ने रविवार को कहा कि सरकार "मुद्रा बाजार में सट्टा और असामान्य आंदोलनों के खिलाफ आवश्यक कदम उठाएगी।" हालांकि, उनके बयान का संदर्भ विपरीत था। ताकाइची ने यह स्पष्ट नहीं किया कि उनके बयान का संदर्भ किस मूल्य आंदोलन से था — क्या यह USD/JPY के लंबे समय से जारी ऊपर की ओर के ट्रेंड से था या वर्तमान नीचे की ओर के इंपल्स से था।

लेकिन बाजार ने उनके बयान को येन के पक्ष में समझा: व्यापारिक सप्ताह की शुरुआत USD/JPY में दक्षिणी गैप से हुई, और जोड़ी फिर 153 के क्षेत्र में गिर गई (तुलना के लिए, शुक्रवार को जोड़ी लगभग 159.25 पर व्यापार कर रही थी)।

अब यह तार्किक सवाल उठता है: इसके बाद क्या होगा? नीचे की ओर का इंपल्स कितना लंबा होगा? इस मामले पर विश्लेषकों के बीच कोई सहमति नहीं है, खासकर क्योंकि समान परिस्थितियों में, मुद्रा हस्तक्षेप पर अतीत की बाजार प्रतिक्रियाओं को सीधे तौर पर विस्तारित नहीं किया जा सकता। कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, दक्षिणी मार्ग पर निकटतम "स्टॉप" 152.50 पर होगा, जो W1 टाइमफ्रेम पर किजुन-सेन लाइन से मेल खाता है। अन्य विश्लेषकों के अनुसार, जोड़ी 152 के आंकड़े तक नहीं पहुंचेगी, और जल्द ही समेकन और सुधारात्मक पलटाव 155-156 के क्षेत्र में होगा।

बेशक, सब कुछ जानकारी के प्रवाह पर निर्भर करेगा। बार-बार मौखिक हस्तक्षेप और/या वास्तविक कार्रवाइयों (यहां तक कि अप्रत्यक्ष प्रकार की) की पुष्टि, अमेरिकी यील्ड्स में गिरावट — ये सभी कारक USD/JPY जोड़ी पर मजबूत दबाव डालेंगे। ऐसे में, जोड़ी न केवल 152.50 के लक्ष्य तक पहुंच सकती है, बल्कि यह 150 के आंकड़े तक भी गिर सकती है।

लेकिन यदि "रेडियो साइलेंस" मोड जारी रहता है (पहले, जापानी अधिकारियों ने केवल मंत्रालय के सांख्यिकी रिपोर्टों में औपचारिक रूप से रिपोर्ट की थी — मुद्रा हस्तक्षेप के हफ्तों बाद), तो वास्तव में एक सुधारात्मक पलटाव हो सकता है। ध्यान दें कि अप्रत्याशित गिरावट के बावजूद, USD/JPY जोड़ी 153.50 के समर्थन स्तर को तोड़ने में सक्षम नहीं हुई है, जो D1 टाइमफ्रेम पर कूमो बादल की निचली सीमा से मेल खाता है। यदि यह स्तर पार कर लिया जाता है, तो जोड़ी दैनिक चार्ट पर बोलिंजर बैंड्स की निचली रेखा के नीचे और कूमो बादल के नीचे होगी, और इचिमोकू संकेतक एक मंदी का "पैरेड ऑफ लाइन्स" सिग्नल उत्पन्न करेगा।

कुल मिलाकर अनिश्चितता की परिस्थितियों में, यह मूल्य स्तर एक समर्थन बिंदु जैसा दिखता है — शॉर्ट पोज़िशन्स पर विचार करना केवल तब उचित होगा जब भालू इस मूल्य सीमा (153.50) को पार कर लें। ऐसी स्थिति में, नीचे की ओर की गति का अगला लक्ष्य उपर्युक्त 152.50 का स्तर (साप्ताहिक चार्ट पर किजुन-सेन लाइन) होगा।