29.12.202506:00 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: नॉनफार्म पेरोल्स पर पूर्ण विश्वास क्यों नहीं किया जा सकता?

सामान्यतः, बाज़ार नॉनफार्म पेरोल्स रिपोर्ट्स पर बहुत संवेदनशील प्रतिक्रिया देते हैं और अक्सर बेरोज़गारी रिपोर्ट्स के प्रति उदासीनता दिखाते हैं। उदाहरण के लिए, नवंबर में इन दोनों संकेतकों के आंकड़ों ने अमेरिकी डॉलर में कोई महत्वपूर्ण गिरावट नहीं पैदा की। मेरी राय में, यह एक और बाज़ार की चूक को दर्शाता है, जो अमेरिकी मुद्रा के भविष्य में गिरावट का संकेत देती है।

नॉनफार्म पेरोल्स रिपोर्ट्स हमेशा सभी नए बनाए गए नौकरियों को नहीं दर्शातीं। 21वीं सदी में कुछ पेशों को मापना बेहद कठिन है। उदाहरण के लिए, किसी भी प्रकार का फ्रीलांसिंग या पीसवर्क रोजगार। आजकल हर दूसरा व्यक्ति ब्लॉगर है, जो अपने यूट्यूब या इसी तरह के प्लेटफ़ॉर्म पर अकाउंट चला रहा है। कई लोग फ्रीलांस एक्सचेंज पर विभिन्न ऑर्डर ले लेते हैं। हम उन्हें कैसे गिन सकते हैं, और इसे कैसे कैलकुलेट कर सकते हैं?

यहाँ तक कि जेरोम पॉवेल ने भी नॉनफार्म पेरोल्स संकेतक में समस्याओं के बारे में बात की है। उनके अनुसार, वास्तविक श्रम बाज़ार के आंकड़े आधिकारिक आंकड़ों से कम हो सकते हैं। कुछ रिपोर्ट्स बताती हैं कि अमेरिकी श्रम बाज़ार ने 2025 की वसंत से 20,000 से 30,000 नौकरियाँ खोई हैं। स्पष्ट रूप से, ये अनौपचारिक आंकड़े हैं, लेकिन यह स्वीकार करना पड़ेगा कि ऐसी धारणा में वज़न है।

मैं बेरोज़गारी दर को कहीं अधिक महत्वपूर्ण संकेतक मानता हूँ। यदि श्रम बाज़ार केवल गर्मियों के अंत में "ठंडा" होना शुरू हुआ, तो बेरोज़गारी दर जनवरी 2023 से बढ़ रही है। नतीजतन, श्रम बाज़ार में समस्याएँ पिछले दो वर्षों से उभर रही हैं। स्पष्ट है कि बेरोज़गारी दर श्रम बाज़ार की स्थिति को अधिक सटीक रूप से दर्शाती है क्योंकि जब कोई व्यक्ति अपनी नौकरी खो देता है और खुद का पालन-पोषण नहीं कर पाता, तो वह बेरोज़गारी लाभ के लिए आवेदन करता है। परिणामस्वरूप, नई नौकरियाँ बनाई जा सकती हैं (नॉनफार्म पेरोल्स के अनुसार), यहां तक कि 600,000 तक, लेकिन यदि उसी अवधि में 800,000 अमेरिकियों ने अपनी नौकरी खो दी, तो बेरोज़गारी दर फिर भी बढ़ेगी। यही कारण है कि पेरोल आंकड़े सबसे सटीक संकेतक नहीं हैं, जैसे कि ADP या JOLTs रिपोर्ट्स भी नहीं।

चूँकि बेरोज़गारी पिछले 2 वर्षों से बढ़ रही है, यह अनुमान लगाना आसान है कि श्रम बाज़ार लगातार "ठंडा" हो रहा है। यदि यह अनुमान सही है, तो FOMC की ब्याज दर में कटौती 2026 में भी जारी रहेगी। कमजोर मुद्रास्फीति के साथ, कटौतियाँ जल्दी होंगी; उच्च मुद्रास्फीति के साथ, ये धीमे होंगे। अमेरिकी डॉलर के लिए, यह निस्संदेह बुरी खबर है।

EUR/USD की वेव संरचना:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मैं निष्कर्ष निकालता हूँ कि यह उपकरण अभी भी प्रवृत्ति के बुलिश खंड का निर्माण कर रहा है। डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियाँ और फेड की मौद्रिक नीति अमेरिकी मुद्रा की दीर्घकालिक गिरावट में महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं। वर्तमान प्रवृत्ति खंड के लक्ष्य 25वीं अंक तक फैल सकते हैं। वर्तमान ऊपर की वेव पैटर्न विकास दिखाना शुरू कर रही है, और आशा है कि हम अब उस इम्पल्स वेव सेट के निर्माण के साक्षी हैं, जो वैश्विक वेव 5 का हिस्सा है। इस स्थिति में, हमें 1.1825 और 1.1926 के आसपास के लक्ष्यों की ओर वृद्धि की उम्मीद करनी चाहिए, जो फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट पर 200.0% और 261.8% के बराबर हैं।

GBP/USD की वेव संरचना:
GBP/USD उपकरण की वेव संरचना बदल गई है। C ऑफ 4 में नीचे की ओर सुधारात्मक संरचना a-b-c-d-e पूरी प्रतीत होती है, जैसे कि पूरी वेव 4। यदि ऐसा वास्तव में है, तो मैं उम्मीद करता हूँ कि प्राथमिक प्रवृत्ति खंड अपने विकास को फिर से शुरू करेगा, प्रारंभिक लक्ष्य लगभग 38 और 40 स्तर पर होंगे।

कम अवधि में, मैंने वेव 3 या c के निर्माण की उम्मीद की थी, लक्ष्यों के साथ लगभग 1.3280 और 1.3360 के निशान पर, जो फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट पर 76.4% और 61.8% के बराबर हैं। ये लक्ष्य प्राप्त कर लिए गए हैं। वेव 3 या c अपने निर्माण को जारी रख रही है, और वर्तमान में 1.3450 के निशान (फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट पर 61.8% के बराबर) को तोड़ने का चौथा प्रयास चल रहा है। गति के लक्ष्य 1.3550 और 1.3720 हैं।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

• वेव संरचनाएँ सरल और समझने योग्य होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ ट्रेड करने में कठिन होती हैं और अक्सर समायोजन की आवश्यकता होती है।
• यदि बाज़ार में क्या हो रहा है इस बारे में अनिश्चितता है, तो उसमें प्रवेश न करना बेहतर है।
• गति की दिशा में कभी 100% निश्चितता नहीं होती और कभी नहीं हो सकती। प्रोटेक्टिव स्टॉप-लॉस आदेशों को न भूलें।
• वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ जोड़ा जा सकता है।