18.12.202506:17 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: सोना रिकॉर्ड ऊँचाइयों को छूने की ओर बढ़ रहा है

मुसीबतें शायद ही कभी अकेले आती हैं। खुशी भी अक्सर एक साथ आती दिखती है। फेडरल रिज़र्व की दरों में कटौती, भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक आर्थिक वृद्धि में धीमापन ने मिलकर सोने को फिर से चमकने में मदद की है। जब कीमती धातु अक्टूबर में अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से गिर गई थी, तो अफवाहें फैल गई थीं कि इसकी वापसी में सालों लग जाएंगे। हालांकि, वास्तविकता में, XAU/USD 2025 के अंत से पहले ही नया ऐतिहासिक उच्च स्तर स्थापित कर सकता है।

सोना अपने 1979 के बाद के सर्वश्रेष्ठ वार्षिक परिणाम की ओर बढ़ रहा है। उस समय, इसकी कीमतों में 127% की वृद्धि हुई थी, क्योंकि व्हाइट हाउस ने फेड पर दरें घटाने का दबाव डाला था। अब भी एक समान तस्वीर उभर रही है। डोनाल्ड ट्रम्प मांग कर रहे हैं कि केंद्रीय बैंक उधारी लागत को 1% या उससे नीचे लाए। इसे हासिल करने के लिए, व्हाइट हाउस FOMC की संरचना में बदलाव करने का इरादा रखता है, शीर्ष स्तर से शुरू करके—एक नए अध्यक्ष के साथ।

सोने की वार्षिक गतिशीलता

अब तक, अमेरिकी श्रम बाजार की रिपोर्टों ने मिश्रित प्रभाव छोड़ा है। बेरोजगारी का चार साल के उच्च स्तर तक बढ़ना, अक्टूबर में गैर-कृषि रोजगार में 1,00,000 से अधिक की गिरावट के साथ, नवंबर के मजबूत आंकड़ों के साथ विरोधाभासी है। फ्यूचर्स मार्केट जनवरी में फेड की मौद्रिक विस्तार नीति के जारी रहने की संभावना नहीं देखता, और मार्च में इसके होने की संभावना को पचास-पचास माना जा रहा है।

फिर भी, खुदरा बिक्री में वृद्धि की अनिच्छा और निराशाजनक व्यावसायिक गतिविधि के आंकड़े यह संकेत देते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति पूरी तरह से ठीक नहीं है। इसकी मंदी संघीय फंड दर में और कटौती के लिए मजबूत तर्क पेश करती है, जो XAU/USD के पक्ष में काम करेगी।

अमेरिकी श्रम बाजार संकेतकों की गतिशीलता

सोने को भू-राजनीति का भी समर्थन प्राप्त है। डोनाल्ड ट्रम्प के आदेश से वेनेज़ुएला आने-जाने वाले प्रतिबंधित टैंकरों को ब्लॉक करने का निर्णय निवेशकों में सुरक्षित निवेश (सेफ़-हेवन) परिसंपत्तियों की मांग को बढ़ा रहा है।

गोल्डमैन सैक्स की भविष्यवाणी है कि कीमती धातु की कीमत 2026 तक प्रति औंस $4,900 तक पहुंच सकती है, और इसका कारण केंद्रीय बैंकों की सोने की अनंत भूख को बताया गया है। कंपनी अपने औसत मासिक खरीदी को 70 टन बनाए रखने का अनुमान रखती है, जो ऐतिहासिक औसत से काफी अधिक है। बीएनपी पैरिबास के अनुसार, सोने की कीमत $5,000 तक बढ़ने की उम्मीद है। यह वृद्धि अमेरिकी स्टॉक मार्केट में सुधार, वैश्विक जीडीपी में धीमापन और बढ़ते मुद्रास्फीति दबाव से समर्थित होगी।

मेरी राय में, फेड की मौद्रिक नीति में लंबी अवधि के विराम से डॉलर मजबूत होगा और अमेरिकी ट्रेज़री बॉन्ड्स पर यील्ड बढ़ेगी। यह स्थिति कीमती धातु के लिए अनुकूल नहीं है, और इसके रैली की संभावना सीमित है। इसके अलावा, यूक्रेन में सशस्त्र संघर्ष के समाप्त होने से केंद्रीय बैंकों द्वारा अपनी भंडार विविधीकरण प्रक्रिया के तहत सक्रिय बार खरीदी धीमी हो जाएगी।

तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर सोना प्रति औंस $4,333 के पिवट स्तर पर अपने चौथे प्रतिरोध परीक्षण का सामना कर रहा है। यदि बुल्स इस प्रयास में सफल होते हैं, तो $4,265 से बनाए गए लॉन्ग पोज़िशन को बढ़ाने की संभावना होगी। इसके विपरीत, असफलता कीमती धातु को बेचने का कारण बनेगी।