03.12.202505:30 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: USD/JPY: येन के साथ क्या हो रहा है?

सोमवार को, यह जोड़ी सक्रिय रूप से गिरावट दर्ज करती हुई लगभग 150 पिप्स खो बैठी। हालांकि, विक्रेताओं के लिए 154.70 (D1 चार्ट पर किजुन-सेन लाइन) के समर्थन स्तर को तोड़ना संभव नहीं हुआ, जिसके बाद खरीदारों ने फिर से पहल संभाली। व्यापारिक दिन 155.45 पर बंद हुआ, और मंगलवार को, जोड़ी अपनी हानि से उबरना जारी रखी।

साप्ताहिक चार्ट को देखें तो यह स्पष्ट होता है कि यह जोड़ी अक्टूबर की शुरुआत से ऊपर की ओर रुझान में रही है, जब कीमत मध्य-149 के स्तर पर थी। केवल कुछ ही हफ्तों बाद, नवंबर में, खरीदारों ने 11 महीने की उच्चतम कीमत 157.90 तक पहुँचाई। हालांकि, ट्रेडरों के लिए 158 के क्षेत्र में प्रवेश करना संभव नहीं हुआ और उन्होंने अपनी स्थिति बनाए नहीं रखी। अमेरिकी डॉलर की सामान्य कमजोरी के बीच, यह जोड़ी पीछे हट गई।

प्रश्न यह उठता है: क्या अब हम प्रवृत्ति में पलटाव की बात कर सकते हैं? या यह अभी भी केवल एक सुधार है?

सबसे पहले, यह नोट करना आवश्यक है कि आठ सप्ताह की USD/JPY तेजी की दौड़ के दौरान पर्याप्त गहरे मूल्य Rückzüge (पुलबैक) देखे गए। उदाहरण के लिए, नवंबर की शुरुआत में, यह जोड़ी एक सप्ताह में 100 पिप्स से अधिक गिर गई, लेकिन खरीदारों ने जल्दी ही सभी हानियों को पुनः प्राप्त किया और ऊपर की ओर रुझान फिर से शुरू हो गया। इसलिए, वर्तमान Rückzug असाधारण नहीं लगता और यह पलटाव का निश्चित संकेत नहीं है।

दूसरे, वर्तमान में USD/JPY के खरीदारों ने लगभग सभी इन्ट्राडे हानियों को खत्म कर दिया है। एक महत्वपूर्ण बिंदु को उजागर करना भी आवश्यक है। सोमवार को जोड़ी में मंदी का प्रभाव अमेरिकी डॉलर की कमजोरी के कारण नहीं था, बल्कि यह येन की मजबूती के कारण था, जिसने बैंक ऑफ जापान के गवर्नर काज़ुओ उएदा की कठोर (हॉकिश) टिप्पणियों पर प्रतिक्रिया दी। गवर्नर ने संकेत दिया कि हालिया CPI रिपोर्ट के जवाब में केंद्रीय बैंक दिसंबर की बैठक में ब्याज दर बढ़ा सकता है।

विशेष रूप से, उएदा ने यह भी बताया कि वह "सरकार के साथ लगातार संपर्क में हैं।" वर्तमान प्रधानमंत्री सानाए ताकाइची अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति के समर्थक हैं, लेकिन केंद्रीय बैंक प्रमुख ने स्पष्ट कर दिया है कि उन्होंने सरकार के नेता को यह समझा दिया है कि ब्याज दर बढ़ाना आवश्यक है।

याद दिलाने योग्य है कि पिछले सप्ताह टोक्यो का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो राष्ट्रीय मूल्य गतिशीलता का अग्रणी संकेतक है, येन के पक्ष में अनुकूल रहा। टोक्यो में कुल CPI नवंबर में हल्का धीमा होकर 2.7% पर आया, जो अक्टूबर में 2.8% था। ताज़ा खाद्य पदार्थों को छोड़कर, सूचकांक अक्टूबर के स्तर (2.8%) पर स्थिर रहा, जबकि अधिकांश विश्लेषकों ने 2.7% पर गिरावट की भविष्यवाणी की थी।

दोहराने के लिए, ये नवंबर के प्रारंभिक "अग्रणी" आंकड़े हैं। जापान का राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक नवंबर के लिए इस महीने बाद में प्रकाशित होगा। अक्टूबर में, राष्ट्रीय CPI 3.0% तक बढ़ गया, जो इस वर्ष जुलाई के बाद सबसे उच्च स्तर था। ताज़ा खाद्य पदार्थों को छोड़कर CPI भी 3.0% तक बढ़ गया, जो लंबी गिरावट के बाद दो महीने की वृद्धि को दर्शाता है। ताज़ा खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक अक्टूबर में वर्ष-दर-वर्ष 3.1% बढ़ा, जो पिछले मूल्य 3.0% से अधिक था।

दूसरे शब्दों में, जापान में मुद्रास्फीति लगातार मजबूत हो रही है और केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जिससे और मौद्रिक नीति कसने की आवश्यकता मजबूत होती है। इसलिए, सोमवार को उएदा द्वारा की गई हॉकिश टिप्पणियाँ मौजूदा मौलिक तस्वीर में पूरी तरह फिट होती हैं।

हालांकि, इन हॉकिश संकेतों के बावजूद, USD/JPY के विक्रेता अपनी स्थिति बनाए नहीं रख सके। यह दर्शाता है कि बाजार प्रतिभागियों ने दिसंबर की बैठक में संभावित ब्याज दर वृद्धि को पहले ही कीमतों में शामिल कर लिया है। इस प्रकार, कोई भी "पुष्टिकरण" खबर USD/JPY पर केवल अल्पकालिक प्रभाव डालती है। बाजार ने उएदा की हॉकिश टिप्पणियों पर एक ही दिन में प्रतिक्रिया दी।

इसका अर्थ है कि अमेरिकी डॉलर व्यापार के लिए दिशा तय करेगा। अमेरिकी मुद्रा इस सप्ताह प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्टों की प्रतीक्षा कर रही है। बुधवार को ADP रिपोर्ट और ISM सेवाएँ सूचकांक प्रकाशित होंगे, और शुक्रवार को कोर PCE सूचकांक और मिशिगन विश्वविद्यालय उपभोक्ता विश्वास सूचकांक जारी होंगे। यदि ये संकेतक हरे क्षेत्र में रहते हैं, तो USD/JPY फिर से 157 के स्तर तक लौट सकता है। अन्यथा (यदि उपरोक्त रिपोर्टें "लाल क्षेत्र" में हैं), तो जोड़ी 154.70 से 155.40 की रेंज में लौट सकती है (किजुन-सेन लाइन – दैनिक चार्ट पर बोलिंजर बैंड की मध्य रेखा)।

तकनीकी दृष्टिकोण से, जोड़ी D1 समय सीमा पर बोलिंजर बैंड इंडिकेटर की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच स्थित है, कुमो क्लाउड और किजुन-सेन लाइन के ऊपर, लेकिन टेंकन-सेन लाइन के नीचे। लंबी स्थिति तभी विचार की जानी चाहिए जब जोड़ी टेंकन-सेन लाइन (156.20) को पार करे – इस स्थिति में इचिमोकू इंडिकेटर एक बुलिश "पारेड ऑफ लाइन्स" संकेत देगा। ऊपर की ओर आंदोलन के लिए पहला लक्ष्य 156.80 है (H4 समय सीमा पर बोलिंजर बैंड की ऊपरी रेखा), और मुख्य लक्ष्य 157.80 है (D1 समय सीमा पर बोलिंजर बैंड की ऊपरी रेखा)।