24.10.202506:49 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: बिटकॉइन ने गति खो दी: निष्क्रिय सिक्के सक्रिय हो गए क्योंकि बाज़ार नई स्थिति खोज रहा है।

बिटकॉइन एक उच्च अनिश्चितता के चरण में प्रवेश कर चुका है। गिरते मूल्य और कमजोर होती गति के बीच, बड़े धारकों ने लंबे समय से निष्क्रिय पड़े सिक्कों को स्थानांतरित करना शुरू कर दिया है। CryptoQuant के अनुसार, लगभग 15,965 BTC, जो लगभग तीन साल से निष्क्रिय थे, बुधवार को लगभग $108,000 की कीमत पर स्थानांतरित किए गए — जो लगभग $1.7 बिलियन के बराबर है।

इतने बड़े पैमाने पर लेन-देन बिना कारण शायद ही होते हैं। पिछले बाज़ार चक्रों में, इन "सोए हुए" सिक्कों की सक्रियता अक्सर तेजी चरणों के अंत और सुधार चरणों की शुरुआत के साथ मेल खाती थी।

हालाँकि, वर्तमान स्थिति अधिक जटिल है। ये स्थानांतरण केवल मुनाफ़ा लेने का संकेत नहीं हो सकते — ये आंतरिक पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन या संस्थागत पुनर्वितरण की तैयारी का संकेत भी हो सकते हैं।

विश्लेषकों के लिए, ऐसे लेन-देन यह संकेत देते हैं कि दीर्घकालिक अपेक्षाएँ बदल रही हो सकती हैं। जब लंबे समय से धारक लंबे समय के मौन के बाद फंड हिलाना शुरू करते हैं, तो यह संकेत है कि बढ़ती अनिश्चितता के बीच रणनीतियों का पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है।

नए व्हेल्स खतरे में: अवास्तविक नुकसान बेचने के दबाव को बढ़ाते हैं
बाज़ार के दूसरे छोर पर हैं तथाकथित नए व्हेल्स — बड़े पते जिन्होंने हाल के महीनों में औसत लागत लगभग $113,000 पर प्रवेश किया। वर्तमान कीमतों पर, उनके पास लगभग $7 बिलियन के अवास्तविक नुकसान हैं।

यहाँ मानसिक कारक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। अवास्तविक नुकसान अक्सर पैनिक सेलिंग को प्रेरित करता है, खासकर उन प्रतिभागियों के बीच जिनकी निवेश अवधि अल्पकालिक होती है। यही कारण है कि Glassnode के अनुसार, जुलाई से दैनिक आधार पर 22,000 से अधिक BTC बेचे गए हैं — यह मात्रा बाज़ार की गतिशीलता को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त है।

फिर भी, पूर्ण हार के कोई संकेत नहीं हैं। विश्लेषक प्रतिकूल प्रवृत्तियों का भी निरीक्षण करते हैं: पिछले कुछ दिनों में लगभग 26,500 BTC संग्रहण वॉलेट्स में प्रवाहित हुए — यह संकेत देता है कि कुछ निवेशक सक्रिय रूप से डिप पर खरीदारी कर रहे हैं। यह बेचने के दबाव और संग्रहण के बीच अस्थिर संतुलन को दर्शाता है — डर और तर्कशीलता के बीच बाज़ार की टकराहट।

ChatGPT said:

बिटकॉइन विकल्प ऐतिहासिक उच्च स्तर पर: एक बाज़ार जो अस्थिरता के लिए तैयार है

जबकि स्पॉट बाज़ार थकान के संकेत दिखा रहा है, डेरिवेटिव्स खंड अभूतपूर्व गतिविधि का अनुभव कर रहा है। Deribit ने बिटकॉइन विकल्पों में ओपन इंटरेस्ट में रिकॉर्ड उच्च स्तर की रिपोर्ट दी है — कुल $50.27 बिलियन — जो यह दर्शाता है कि व्यापारी संभावित गिरावट के खिलाफ कितनी हेजिंग कर रहे हैं।

अधिकांश रुचि $100,000 स्ट्राइक प्राइस वाले पुट विकल्पों पर केंद्रित है। इनका संयुक्त नाममात्र मूल्य $2 बिलियन से अधिक है, जो $120,000 और $140,000 के कॉल विकल्पों के लगभग बराबर है। बाज़ार व्यापक गति की संभावना को मूल्यित कर रहा है, जिससे गिरावट जारी रहने और संभावित रिकवरी दोनों के लिए जगह बनी रहती है।

Deribit के CEO Luuk Strijers ने जोर देकर कहा कि ओपन इंटरेस्ट में यह वृद्धि "बाज़ार की परिपक्वता और किसी भी चरण—चाहे रैली हो, पुलबैक या समेकन—में अनुकूलन क्षमता को दर्शाती है।"

अस्थिरता में कमी, लेकिन जोखिम बने हुए हैं
विकल्पों में बढ़ती रुचि के बावजूद, Glassnode के अनुसार बिटकॉइन फ्यूचर्स में कुल ओपन इंटरेस्ट लगभग 30% घट गया है। यह अल्पकालिक सट्टा स्थिति में कमी और अधिक संतुलित रणनीतियों की ओर झुकाव का संकेत देता है।

ऐसा पूंजी परिवर्तन आमतौर पर समेकन चरण से पहले होता है। अस्थिरता घटती है, आवेगपूर्ण चालें कम होती हैं, और दिशा संबंधी गति तब अंतर्निहित मूलभूत कारकों — स्पॉट मांग और दीर्घकालिक धारकों के व्यवहार — द्वारा नियंत्रित होती है।

मुख्य समर्थन क्षेत्र: $107,000–$108,000
तकनीकी दृष्टिकोण से, $107,000–$108,000 रेंज बाज़ार का मुख्य समर्थन क्षेत्र बनी हुई है। इस ज़ोन में पर्याप्त खरीद-साइड लिमिट ऑर्डर मौजूद हैं, जो कीमत को और गिरने से रोक रहे हैं। इस क्षेत्र का नुकसान $100,000 तक रास्ता खोल सकता है, जबकि $113,000 के ऊपर रिकवरी नई खरीदार गतिविधि का संकेत देगी।

Glassnode चेतावनी देता है: "यदि बिटकॉइन $113,100 को पुनः हासिल नहीं कर पाता, तो घाटे में रखे गए सिक्कों का अनुपात तेजी से बढ़ेगा, जिससे बाज़ार पर दबाव और नए निवेशकों के हार मानने का जोखिम बढ़ जाएगा।"

दीर्घकालिक दृष्टिकोण: संस्थान प्रतिबद्ध बने हुए हैं
अल्पकालिक शांति के बावजूद, दीर्घकालिक भावना सतर्क रूप से आशावादी बनी हुई है। संस्थागत खिलाड़ी क्रिप्टो में अपनी एक्सपोज़र बढ़ा रहे हैं। Galaxy Digital ने $29 बिलियन की रिकॉर्ड तिमाही आय दर्ज की, जो पेशेवर निवेशकों की ongoing रुचि को दर्शाती है।

Fundstrat के Tom Lee और BitMEX के Arthur Hayes अभी भी $200,000–$250,000 के मूल्य लक्ष्यों का पूर्वानुमान लगा रहे हैं, पोस्ट-हैल्विंग आपूर्ति प्रतिबंधों और पारंपरिक वित्तीय बाजारों से पूंजी के संभावित प्रवेश का हवाला देते हुए।

यहाँ तक कि अधिक रक्षात्मक आंकड़े, जैसे Mike Novogratz, मानते हैं कि बाज़ार की मौलिक संरचना मजबूत हुई है, और हाल के महीनों की अस्थिरता ने व्यापक दीर्घकालिक ऊर्ध्वगामी प्रवृत्ति को नहीं तोड़ा है।