01.07.202519:08 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: अमेरिकी शेयर बाजार ने सबसे खराब स्थिति को पीछे छोड़ा

S&P 500 2023 के बाद से अपना सर्वश्रेष्ठ तिमाही प्रदर्शन दिखा रहा है, जबकि नैस्डैक 100 2020 के बाद से इतना मजबूत नहीं दिखा है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था बैल की तरह मजबूत है, मुद्रास्फीति धीमी हो रही है, और जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स सहित प्रमुख बैंक अमेरिकी शेयर बाजार के लिए अपने पूर्वानुमान बढ़ा रहे हैं। बाजार को व्हाइट हाउस से समर्थन प्राप्त है और वास्तव में विश्वास है कि सबसे बुरा समय बीत चुका है। हालांकि, इतिहास बताता है कि उत्साह अक्सर बुरी तरह से समाप्त होता है।

S&P 500 का तिमाही प्रदर्शन

जबकि हेज फंड लगातार आठ हफ़्तों से अमेरिकी इक्विटी में अपनी नेट लॉन्ग पोजीशन बढ़ा रहे हैं, बैंक ऑफ अमेरिका अमेरिकी शेयर बाजार में सट्टा बुलबुले के बढ़ते जोखिम के बारे में चेतावनी दे रहा है। चिंता की बात यह है कि निवेशक फेडरल फंड रेट कट की उम्मीदों के बीच इक्विटी खरीदने को लेकर अत्यधिक उत्साहित हैं। दरअसल, 2025 में तीन फेड रेट कट की संभावना पिछले महीने 29% से बढ़कर 49% हो गई है।

भले ही साल की पहली छमाही S&P 500 के लिए शानदार रही हो, लेकिन इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि साल का बाकी हिस्सा भी उतना ही अच्छा रहेगा। अब तक, टैरिफ ने मुद्रास्फीति या कॉर्पोरेट खर्च में कोई बदलाव नहीं किया है। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, अधिकांश अमेरिकी कंपनियाँ आयात शुल्क का बोझ उपभोक्ताओं पर डालेंगी, लेकिन लाभ मार्जिन पर अभी भी असर पड़ेगा। फैक्टसेट विश्लेषकों को उम्मीद है कि 2024 में आय में 9.4% की वृद्धि होगी, हालाँकि जनवरी में पूर्वानुमान 14.3% था।

जेपी मॉर्गन का मानना है कि अमेरिकी श्रम बाजार में उल्लेखनीय गिरावट जैसे नकारात्मक कारक S&P 500 पर संभावित फेड दर कटौती के सकारात्मक प्रभावों से अधिक होंगे। ऐतिहासिक रूप से, मंदी के दौरान मौद्रिक सहजता और अमेरिका में बढ़ती बेरोजगारी ने अक्सर व्यापक स्टॉक इंडेक्स में लाभ की तुलना में गिरावट का कारण बना है।

एसएंडपी 500 बनाम संघीय निधि दर रुझान

बाजार में मौजूदा उत्साह निवेशकों के इस विश्वास से भी प्रेरित है कि व्यापार संघर्ष में वृद्धि का चरम बीत चुका है। टैरिफ की धमकियों को डोनाल्ड ट्रम्प की बातचीत की रणनीति के हिस्से के रूप में देखा जा रहा है। राष्ट्रपति से अमेरिकी व्यापार भागीदारों से रियायतें हासिल करने की उम्मीद है - अर्थव्यवस्था के लिए एक संभावित बढ़ावा। हालांकि, व्हाइट हाउस के अधिकारियों ने संकेत दिया है कि सार्वभौमिक 10% टैरिफ केवल उन देशों के लिए लागू रहेगा जो सद्भावना से बातचीत करते हैं। अन्य के लिए, आयात शुल्क बढ़ जाएगा।

मेरे विचार से, कोई भी परिसंपत्ति अनिश्चित काल तक नहीं बढ़ सकती। S&P 500 में सुधार के जोखिम हर गुजरते दिन के साथ बढ़ते हैं। सवाल यह है: व्यापक स्टॉक इंडेक्स में गिरावट के लिए ट्रिगर क्या होगा? अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल? या व्हाइट हाउस की 90-दिवसीय टैरिफ देरी की समाप्ति?

तकनीकी रूप से, दैनिक S&P 500 चार्ट पर, 6,200 पर प्रतिरोध का परीक्षण हुआ है। यदि बैल इस स्तर से ऊपर बने रहने में कामयाब होते हैं, तो व्यापारी 6,051 से शुरू की गई लंबी स्थिति का विस्तार करने पर विचार कर सकते हैं। अन्यथा, मुनाफे को लॉक करना, पोजीशन को रिवर्स करना और शॉर्ट जाना बुद्धिमानी हो सकती है।