24.06.202510:10 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरो को पीठ में छुरा भोंपा गया

मुश्किलें कभी अकेले नहीं आतीं। यूरोपीय उद्योग तेजी से बढ़ती अमेरिकी आयातों के कारण शुरू हुई तेजी के बाद अब थकावट दिखाने लगा है। यूरो क्षेत्र एक शुद्ध तेल आयातक है, इसलिए मध्य पूर्व संघर्ष के कारण ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में हुई तेजी ने यूरोज़ोन के दृष्टिकोण पर छाया डाला है। इस बीच, जर्मन बॉन्ड सुरक्षित निवेश के रूप में काम करने में विफल रहे, और उनके बिकने से EUR/USD में गिरावट आई है।

जून में, मुद्रा ब्लॉक में व्यावसायिक गतिविधि लगभग स्थिर रही—जो केवल 50.2 तक बढ़ी, जो ब्लूमबर्ग विश्लेषकों की उम्मीदों से कम है। विनिर्माण पीएमआई 36 लगातार महीनों से महत्वपूर्ण 50 के स्तर से ऊपर नहीं बढ़ पाया है, जबकि सेवा क्षेत्र केवल मामूली विस्तार कर रहा है। ये आंकड़े Q2 में ठहराव की ओर इशारा करते हैं, जो Q1 में अमेरिकी आयातों में तेजी के कारण हुई वृद्धि के बाद आया है।

यूरोज़ोन व्यावसायिक गतिविधि के रुझान

पहली नजर में स्थिति चिंताजनक नहीं लगती, क्योंकि मुद्रास्फीति नियंत्रण में दिखाई देती है। हाँ, यूरोपीय केंद्रीय बैंक का 2025 के लिए जीडीपी विकास पूर्वानुमान +0.9% काफी आशावादी लगता है, लेकिन यूरोपीय संघ का अमेरिका के साथ व्यापार समझौता अनिश्चितता को कम कर सकता है, और जर्मनी का वित्तीय प्रोत्साहन अर्थव्यवस्था को बढ़ावा दे सकता है। दुर्भाग्यवश, इजराइल-ईरान संघर्ष ने यूरोज़ोन और यूरो दोनों को झटका दिया है।

यूरोज़ोन एक शुद्ध तेल आयातक है। जितना ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें बढ़ेंगी, व्यवसायों के लिए लागत उतनी ही बढ़ेगी। यह यूरोपीय शेयर सूचकांकों के लिए बुरी खबर है, जो हाल ही में 2025 में EUR/USD रैली के मुख्य चालक बने थे। यह तर्क देना भी मुश्किल होता जा रहा है कि मुद्रास्फीति "स्थिर" है। तेल की कीमतों में वृद्धि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की तेजी का जोखिम बढ़ाती है और यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) की गतिविधियों को सीमित कर देती है। क्रिस्टीन लागार्ड और उनके सहयोगी अर्थव्यवस्था को राहत देने के लिए पुनः जमा दर घटाने के विचार का स्वागत कर सकते हैं, लेकिन वे ऐसा नहीं कर सकते। यह काफी संभावित है कि CPI फिर से मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर चला जाएगा, और ECB के पास सीमित विकल्प बचे हैं।

ऐसा लगता था कि अमेरिकी डॉलर ने लंबे समय से अंतिम सुरक्षित निवेश की अपनी स्थिति खो दी है। डोनाल्ड ट्रंप की नीतियों ने निवेशकों को अमेरिकी विशिष्टता पर विश्वास से "अमेरिका बेचने" की रणनीतियों की ओर धकेल दिया था। हालांकि, मध्य पूर्व संघर्ष ने डॉलर की सुरक्षित मुद्रा के रूप में मांग को पुनर्जीवित कर दिया है। इसके विपरीत, जर्मन बॉन्ड — जिन्हें कभी विकल्प माना जाता था — तेजी से बेचे जा रहे हैं। डॉलर ने शायद कुछ विश्वास खोया है, लेकिन यूरो उसकी जगह लेने के लिए तैयार नहीं है।

नतीजतन, यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था कमजोरी के संकेत दिखा रही है, और बढ़ती तेल की कीमतें स्थिति को और बिगाड़ सकती हैं। यूरोपीय स्टॉक्स और बॉन्ड्स बिक रहे हैं, जिससे EUR/USD के बुल्स को उनके प्रमुख लाभों से वंचित होना पड़ रहा है। केवल मध्य पूर्व संघर्ष का कम होना या व्यापार युद्धों का पुनरुद्धार इस प्रवृत्ति को पलट सकता है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक EUR/USD चार्ट दिखाता है कि बुल्स का कीमतों को 1.131–1.153 के उचित मूल्य दायरे से बाहर नहीं ले जा पाना कमजोरी को दर्शाता है और बिक्री का अवसर पैदा करता है। हालांकि, 1.141 या 1.131 से वापसी एक रिवर्सल को उचित ठहराएगी और लंबी पोजीशन्स खोलने का संकेत देगी।