16.06.202521:23 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: पाउंड कमजोर आंकड़ों की अनदेखी करता है और लगातार बढ़ने की कोशिश करता है

पिछले हफ़्ते प्रकाशित यू.के. के मैक्रोइकॉनोमिक डेटा स्पष्ट रूप से कमज़ोर दिखते हैं - सब कुछ रेड ज़ोन में है, जिसका मतलब है कि उम्मीद से भी बदतर। फिर भी, पाउंड ऊपर की ओर चढ़ना जारी रखता है।

श्रम बाज़ार की रिपोर्ट उम्मीद से काफ़ी ख़राब आई - बेरोज़गारी दावों की संख्या में तेज़ी से वृद्धि हुई (मई में +33.1K बनाम अप्रैल में -21.2K), और बेरोज़गारी दर में रिक्तियों का अनुपात तेज़ी से घट रहा है, जो अब कोविड-पूर्व स्तरों से भी बदतर है। औसत वेतन वृद्धि पूर्वानुमानों से कम रही, जो आमतौर पर कमज़ोर मुद्रा की ओर ले जाती है क्योंकि यह अप्रत्यक्ष रूप से मुद्रास्फीति में संभावित मंदी का संकेत देती है। लेकिन इस बार ऐसा नहीं हुआ - पाउंड ने कमज़ोर डेटा को नज़रअंदाज़ किया और अपनी निर्धारित ऊपर की ओर बढ़ना जारी रखा।

अप्रैल में व्यापार संतुलन बिगड़ गया, मासिक जीडीपी वृद्धि -0.3% (यानी, नकारात्मक) पर आ गई, सेवा क्षेत्र की गतिविधि धीमी हो गई, और अप्रैल के लिए औद्योगिक उत्पादन डेटा भी लाल रंग में था। बाजार शायद इन संकेतकों को आर्थिक कमजोरी के संकेत के रूप में नहीं समझ रहा है, शायद उन्हें ट्रम्प द्वारा पेश की गई नई व्यापार नीति के लिए एक अस्थायी प्रतिक्रिया के रूप में देख रहा है। संभावना है कि यूके "एक सौदा करने" में सक्षम होगा, चीन, मैक्सिको या यूरोपीय संघ की तुलना में अधिक है, और इस प्रकार स्थिति जल्द ही सामान्य हो सकती है। ऐसा है या नहीं, हमेशा की तरह, समय ही बताएगा। अभी के लिए, मुख्य ध्यान उच्च मुद्रास्फीति पर बना हुआ है। ब्याज दर पूर्वानुमानों को संशोधित करने से पहले बाजार को मंदी के संकेत देखने की जरूरत है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड गुरुवार, 19 जून को अपनी मौद्रिक नीति बैठक आयोजित करेगा। बाजार की उम्मीदें तटस्थ हैं, दर 4.25% पर अपरिवर्तित रहने का अनुमान है। इस बैठक को घटनाहीन माना जाता है, क्योंकि कोई अद्यतन पूर्वानुमान प्रस्तुत नहीं किया जाएगा और बयान के बाद कोई प्रेस कॉन्फ्रेंस नहीं होगी।

मुख्य जोखिम वोट वितरण में निहित है। वर्तमान पूर्वानुमान में कोई बदलाव नहीं करने के लिए 7 वोट और दर में कटौती के लिए 2 वोट हैं। हालांकि, यदि अधिक सदस्य कटौती के लिए वोट करते हैं - 3 या 4 - तो बाजार इसे नरम रुख के रूप में समझेगा, और पाउंड में गिरावट के साथ प्रतिक्रिया होने की संभावना है। अन्यथा, प्रतिक्रिया तटस्थ या थोड़ी सकारात्मक होगी।

यदि मई में पिछली बैठक के बाद से कुछ भी बदला है, तो यह बुरा है - श्रम बाजार कमजोर दिखाई देता है, वेतन वृद्धि अपेक्षाओं से कम है, और जीडीपी वृद्धि भी धीमी है। इस समय, बाजार को वर्ष के अंत तक 50 आधार अंकों की दर कटौती की उम्मीद है, दिसंबर की दर 3.7% अनुमानित है, और यह पूर्वानुमान पहले से ही मूल्यांकित है।

रिपोर्टिंग सप्ताह में GBP पर शुद्ध लंबी स्थिति 1.4 बिलियन बढ़कर 4.4 बिलियन तक पहुंच गई। साथ ही, अनुमानित मूल्य दीर्घकालिक औसत से अलग नहीं हो पाया है। यह मुख्य रूप से यू.के. सरकार के बॉन्ड यील्ड कर्व के यू.एस. ट्रेजरी की तुलना में कम प्रदर्शन के कारण है।

पिछले हफ़्ते, हमने देखा कि तेज़ी के आवेग की संभावना बढ़ गई थी और हमने 1.3650 का लक्ष्य निर्धारित किया था। पिछले कुछ समय में, पाउंड उस स्तर के बहुत करीब पहुंच गया है। हम मानते हैं कि प्रतिरोध को तोड़ने का प्रयास किया जाएगा, लेकिन अभी तक आगे बढ़ने की संभावना कम है और सुधार की संभावना अधिक है। हम 1.3443 पर समर्थन देखते हैं और इस बात की अच्छी संभावना है कि पाउंड इसके ऊपर बना रहेगा, लेकिन वर्तमान में किसी बड़े उछाल के लिए कोई मजबूत आधार नहीं है - जब तक कि, निश्चित रूप से, बैंक ऑफ इंग्लैंड गुरुवार को कोई आधार न दे।