31.03.202519:03 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD. नमस्ते, अप्रैल: यूरोज़ोन मुद्रास्फीति रिपोर्ट, ISM सूचकांक, और गैर-कृषि पेरोल

हर महीने का पहला सप्ताह EUR/USD ट्रेडर्स के लिए सबसे ज़्यादा जानकारीपूर्ण होता है। आर्थिक कैलेंडर में पारंपरिक रूप से यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति वृद्धि, अमेरिकी ISM सूचकांक और अमेरिकी श्रम बाज़ार के प्रमुख डेटा पर रिपोर्ट शामिल होती है। अप्रैल कोई अपवाद नहीं है, जिसका मतलब है कि आने वाला सप्ताह दिलचस्प और अस्थिर होने का वादा करता है।

सोमवार

सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान चीन में महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनोमिक संकेतक प्रकाशित किए जाएँगे, जो पूर्वानुमानों से काफ़ी अलग होने पर EUR/USD जोड़ी में अस्थिरता को ट्रिगर कर सकते हैं। चीनी विनिर्माण PMI के विस्तार क्षेत्र में बने रहने की उम्मीद है, जो फ़रवरी में 50.2 से बढ़कर मार्च में 50.4 हो जाएगा। अगर उम्मीदों के विपरीत, यह आँकड़ा 50.0 से नीचे चला जाता है, तो जोखिम-रहित भावना बढ़ेगी, जो संभावित रूप से सुरक्षित-पनाह वाले अमेरिकी डॉलर को फ़ायदा पहुँचाएगी। गैर-विनिर्माण PMI के भी 50.4 से थोड़ा ऊपर 50.5 पर विस्तार क्षेत्र में बने रहने की उम्मीद है।

यूरोपीय सत्र के दौरान, जर्मनी से प्रमुख मुद्रास्फीति डेटा जारी किया जाएगा। मार्च में समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में थोड़ी गिरावट आने की उम्मीद है: पिछले दो महीनों से 2.3% y/y पर आने के बाद, इसके 2.1% तक गिरने का अनुमान है। उपभोक्ता मूल्य का सामंजस्यपूर्ण सूचकांक (HICP) फरवरी में 2.8% से घटकर 2.6% हो गया और मार्च में इसके और गिरकर 2.5% होने की उम्मीद है। चूंकि जर्मन मुद्रास्फीति डेटा अक्सर व्यापक यूरोज़ोन रुझानों से संबंधित होता है (यूरोज़ोन CPI अगले दिन जारी किया जाएगा), यूरो संभवतः इस बात पर प्रतिक्रिया करेगा कि डेटा उम्मीदों से बेहतर है या नहीं।

मंगलवार

मंगलवार की प्रमुख घटनाओं में यूरोजोन CPI रिपोर्ट और यू.एस. ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स शामिल हैं। अधिकांश विशेषज्ञों का अनुमान है कि मार्च में यूरोजोन में मुद्रास्फीति और धीमी होगी। हेडलाइन CPI अक्टूबर से जनवरी तक बढ़ी, 2.5% तक पहुँच गई, फरवरी में 2.3% तक कम होने से पहले। मार्च में इसके 2.2% पर यूरोपीय सेंट्रल बैंक के लक्ष्य के करीब पहुँचने की उम्मीद है। कोर CPI के भी 2.5% तक गिरने का अनुमान है - फरवरी 2022 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर।

पिछले हफ़्ते, ECB गवर्निंग काउंसिल के सदस्य पिएरो सिपोलोन ने कहा कि उनके कई सहकर्मी "ब्याज दरों को कम करने के लिए बढ़ते तर्क देखते हैं।" उन्होंने ऊर्जा की गिरती कीमतों, बढ़ती वास्तविक ब्याज दरों, यूरो की सराहना और यू.एस. के साथ व्यापार युद्ध के जोखिम का हवाला दिया। यदि मार्च में मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है, तो यह ECB की अप्रैल की बैठक में मौद्रिक सहजता के मामले को और मजबूत कर सकता है। इसके विपरीत, मुद्रास्फीति में अप्रत्याशित तेजी से यूरो को बढ़ावा मिलेगा।

मंगलवार को अमेरिकी सत्र के दौरान, हम मार्च ISM विनिर्माण सूचकांक देखेंगे। इसमें गिरावट की उम्मीद है। अधिकांश विश्लेषकों का अनुमान है कि विस्तार/संकुचन रेखा से दो महीने ऊपर रहने के बाद यह 50.0 सीमा से नीचे गिरकर 49.6 पर आ जाएगा। इस तरह के परिणाम से अमेरिकी आर्थिक मंदी के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच डॉलर पर काफी दबाव पड़ेगा।

बुधवार

बुधवार का आर्थिक कैलेंडर EUR/USD व्यापारियों के लिए अपेक्षाकृत हल्का है। आधिकारिक नौकरियों की रिपोर्ट के लिए शुरुआती संकेतक के रूप में ADP रोजगार रिपोर्ट मुख्य फोकस होगी। पूर्वानुमानों के अनुसार, अमेरिकी गैर-कृषि निजी पेरोल में केवल 118,000 की वृद्धि होगी - एक और कमजोर परिणाम जो शुक्रवार के गैर-कृषि पेरोल के लिए अच्छा संकेत नहीं है, भले ही सहसंबंध सही न हो।

फेडरल रिजर्व गवर्नर एड्रियाना कुग्लर भी बुधवार को बोलने वाली हैं। पिछले सप्ताह, उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति लक्ष्य की ओर प्रगति पिछली गर्मियों से धीमी हो गई है, और हाल के आंकड़ों ने "कमजोरी के कुछ संकेत" दिखाए हैं। यदि वह फिर से अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक जोखिमों पर प्रकाश डालती हैं, तो डॉलर दबाव में आ सकता है।

गुरुवार

फ्रांस, जर्मनी और यूरोजोन के लिए अंतिम मार्च PMI डेटा प्रकाशित किया जाएगा। आम सहमति यह है कि अंतिम संख्याएँ प्रारंभिक अनुमानों से मेल खाएँगी। यदि महत्वपूर्ण संशोधन होते हैं, तो रिलीज़ केवल EUR/USD को प्रभावित करेगी।

अमेरिका ISM सेवा सूचकांक प्रकाशित करेगा, जिसके विस्तार क्षेत्र में बने रहने की उम्मीद है, लेकिन 53.5 से 53.0 तक गिर सकता है। डॉलर बुल्स के लिए, सूचकांक 50.0 से ऊपर रहना चाहिए, विशेष रूप से विनिर्माण ISM में प्रत्याशित गिरावट को देखते हुए।

गुरुवार को प्रमुख फेड वक्ताओं में वाइस चेयरमैन फिलिप जेफरसन और गवर्नर लिसा कुक शामिल हैं।

शुक्रवार

शुक्रवार को, सभी की निगाहें मार्च के लिए अमेरिकी श्रम बाजार रिपोर्ट पर होंगी। प्रारंभिक पूर्वानुमान डॉलर के लिए अनुकूल नहीं हैं। फरवरी में 150,000 की कमज़ोर वृद्धि के बाद, गैर-कृषि पेरोल में केवल 139,000 की वृद्धि होने की उम्मीद है। बेरोज़गारी दर 4.1% पर अपरिवर्तित रहने का अनुमान है। हालाँकि, औसत प्रति घंटा आय 4.0% से घटकर 3.9% होने की उम्मीद है। श्रम बल भागीदारी दर भी घटकर 62.2% होने का अनुमान है - जो दिसंबर 2022 के बाद से सबसे कम है।

यदि मार्च की नौकरियों की रिपोर्ट केवल अपेक्षाओं को पूरा करती है (या चूक जाती है), तो बढ़ती मंदी की आशंकाओं और टैरिफ वृद्धि के अगले दौर से पहले डॉलर पर नए सिरे से दबाव आ सकता है।

निष्कर्ष

अप्रैल का पहला सप्ताह घटनापूर्ण और अस्थिर रहने का वादा करता है। प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्ट तीव्र मूल्य उतार-चढ़ाव को ट्रिगर कर सकती हैं, और प्रारंभिक पूर्वानुमानों के आधार पर, इन उतार-चढ़ावों के डॉलर के पक्ष में होने की संभावना नहीं है।

इसके अलावा, 2-3 अप्रैल को, यू.एस. द्वारा नए "पारस्परिक" और "ऑटोमोबाइल" टैरिफ लागू करने की उम्मीद है। यहाँ कीवर्ड "अपेक्षित" है, क्योंकि डोनाल्ड ट्रम्प अंतिम समय में घोषित उपायों को स्थगित या नरम कर सकते हैं। यदि ऐसा होता है, तो डॉलर को मजबूत समर्थन मिलेगा। लेकिन यदि टैरिफ को योजना के अनुसार लागू किया जाता है, तो बाजार फिर से व्यापार तनाव के नकारात्मक परिणामों पर ध्यान केंद्रित करेंगे - यहाँ तक कि यू.एस. अर्थव्यवस्था के लिए भी। उस स्थिति में, डॉलर एक बार फिर से पक्ष से बाहर हो सकता है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, H4 समय सीमा में, EUR/USD बोलिंगर बैंड की ऊपरी रेखा पर और टेनकन-सेन और किजुन-सेन रेखाओं से ऊपर कारोबार करता है, लेकिन फिर भी कुमो क्लाउड से नीचे है। जोड़ी के टूटने और 1.0840 (D1 पर टेनकन-सेन) पर प्रतिरोध स्तर से ऊपर समेकित होने के बाद ही लंबी स्थिति पर विचार करना उचित है। पहला (और वर्तमान में एकमात्र) अपसाइड लक्ष्य 1.0910 है - D1 पर ऊपरी बोलिंगर बैंड लाइन। मेरे विचार में, शॉर्ट पोजीशन स्वाभाविक रूप से जोखिमपूर्ण हैं (पिछले सप्ताह विक्रेता जोड़ी को 1.07 ज़ोन के भीतर रखने में विफल रहे), लेकिन 1.0730 मार्क (H4 पर निचला बोलिंगर बैंड) डाउनसाइड क्षमता के लिए एक प्रमुख संकेतक है।