28.03.202519:18 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: बाज़ारों को अपराधी मिल गए हैं

यदि आपको पहली बार समझ नहीं आती है, तो दूसरी बार समझ में आ जाएगी। यू.एस. और विदेशी ऑटोमेकर शेयरों के नेतृत्व में एसएंडपी 500 की बिक्री 25% टैरिफ लगाए जाने के दूसरे दिन भी जारी रही। डोनाल्ड ट्रम्प ने यूरोपीय संघ और कनाडा को धमकी दी कि यदि वे आयात शुल्कों पर संयुक्त रूप से प्रतिक्रिया देते हैं, तो वे जवाबी कार्रवाई करेंगे, और कंपनियों ने घाटे का हिसाब लगाना शुरू कर दिया है। व्यापक स्टॉक इंडेक्स आत्मविश्वास से अपने मध्यम अवधि के ट्रेडिंग रेंज 5500-5790 की निचली सीमा की ओर बढ़ रहा है, लेकिन इसकी सभी परेशानियों के लिए केवल व्हाइट हाउस के निवासी को दोषी ठहराना गलत होगा।

अधिक मूल्यांकित "मैग्नीफिसेंट सेवन" कंपनियों की बिक्री, धीमी कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि और कमजोर होती अमेरिकी अर्थव्यवस्था उत्तरी अमेरिका से यूरोप की ओर पूंजी स्थानांतरण में योगदान करती है। यूरोपीय सूचकांक वर्तमान में एसएंडपी 500 से बड़े अंतर से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। हालांकि, दुनिया के सबसे बड़े एसेट मैनेजर के अनुसार, यह लाभ लंबे समय तक नहीं रह सकता है। ब्लैकरॉक का मानना है कि जर्मनी के राजकोषीय प्रोत्साहन से मुख्य रूप से बैंकों और रक्षा कंपनियों को लाभ होगा - जो एक बहुत ही संकीर्ण समूह है। इसलिए, किसी को यूरोस्टॉक्स 50 और DAX 40 की रैली के उसी गति से जारी रहने की उम्मीद नहीं करनी चाहिए।

यूरोपीय बनाम अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स का प्रदर्शन

इसके विपरीत, डोनाल्ड ट्रम्प की संरक्षणवादी नीतियों के इर्द-गिर्द स्थिति स्पष्ट होने के बाद अमेरिकी शेयर बाजार को एक नया बढ़ावा मिलने की संभावना है। कई कंपनियाँ टैरिफ के अनुकूल हो जाएँगी, जिससे S&P 500 फिर से बढ़ सकेगा।

लेकिन सबसे पहले, व्यापक स्टॉक इंडेक्स को कुछ मृत भार कम करना चाहिए। 2025 में, वह भार "शानदार सात" स्टॉक से आएगा। फरवरी में, वे 45 गुना आगे की आय पर कारोबार कर रहे थे। केवल बिकवाली ने ही पी/ई अनुपात को 35 तक नीचे लाया है - अभी भी उच्च है, हालांकि उस आंकड़े में 11% की गिरावट चौंकाने वाली है।

Q1 आय सीजन कुछ ही हफ्तों में शुरू हो रहा है, और वॉल स्ट्रीट का 7.1% आय पूर्वानुमान प्रभावशाली है। लेकिन यह 2024 के अंत में विशेषज्ञों द्वारा लगाए गए अनुमान से चार प्रतिशत कम है। अनुमानों में विसंगति ऐतिहासिक औसत से ऊपर है। सभी 11 S&P 500 क्षेत्रों में पूर्वानुमानों में कटौती की गई है, और नौ में आय वृद्धि धीमी होने की उम्मीद है।

S&P 500 सेक्टरों द्वारा आय पूर्वानुमान रुझान

2.4% की अपेक्षा से अधिक मजबूत Q4 GDP रीडिंग भ्रामक नहीं होनी चाहिए। जनवरी-मार्च के लिए, ब्लूमबर्ग विश्लेषकों को उम्मीद है कि जीडीपी वृद्धि 1-1.5% तक धीमी हो जाएगी, और अटलांटा फेड का प्रमुख संकेतक इससे भी कम गति का संकेत देता है - केवल 0.2%। मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है, जो फेड के हाथ बांध रही है और केंद्रीय बैंक को बाजारों को जीवन रेखा देने से रोक रही है।

तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर, S&P 500 अपनी समेकन सीमा (5500-5790) की ऊपरी सीमा से निचली सीमा की ओर अपने पहले से पूर्वानुमानित कदम को जारी रखता है। 5670 पर समर्थन टूटने के बाद शॉर्ट पोजीशन को होल्ड करना और यहां तक कि बनाना समझदारी है - खासकर तब जब ब्रॉडिंग वेज पैटर्न स्पष्ट रूप से चल रहा है।