18.03.202518:57 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: एसएंडपी 500 के पूर्वानुमान बिगड़ने के कारण EUR/USD रुक गया - संतुलन कैसे पाया जाए?

वैश्विक बाजार वर्तमान में प्रमुख मुद्रा जोड़े और स्टॉक उपकरणों में संतुलन खोजने के लिए संघर्ष कर रहा है। यूरो की हालिया गिरावट और डॉलर की कमजोरी को देखते हुए यह विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण है। प्रमुख वैश्विक सूचकांकों के लिए अपेक्षाकृत निराशावादी पूर्वानुमान दबाव में वृद्धि कर रहे हैं।

मंगलवार, 18 मार्च को, EUR/USD जोड़ी ने 1.0915 के आसपास मामूली नुकसान के साथ कारोबार किया। यूरोपीय वस्तुओं पर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के नवीनतम टैरिफ से उपजे व्यापार तनाव के एक नए दौर के कारण यूरो दबाव में बना हुआ है। हालांकि, विशेषज्ञों का मानना है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी की चिंताओं और जर्मनी में राजकोषीय समझौते की उम्मीदों से प्रेरित डॉलर का कमजोर होना EUR/USD के लिए गिरावट को सीमित कर सकता है।

विश्लेषकों का सुझाव है कि जर्मनी की ग्रीन पार्टी द्वारा की गई कार्रवाइयों से EUR/USD में और गिरावट को रोका जा सकता है, जो वर्तमान में ऋण पुनर्गठन सौदे पर काम कर रही है। जर्मन चांसलर के उम्मीदवार फ्रेडरिक मर्ज़ ने हाल ही में €500 बिलियन के इंफ्रास्ट्रक्चर फंड के निर्माण को मंजूरी दी और उधार नियमों में महत्वपूर्ण बदलावों पर सहमति व्यक्त की, विशेष रूप से तथाकथित "ऋण ब्रेक" के संबंध में। इन उपायों से जल्द ही यूरो को समर्थन मिलने और डॉलर के दबाव का सामना करने में मदद मिलने की उम्मीद है।

आग में घी डालने का काम, उम्मीद से कमज़ोर यू.एस. खुदरा बिक्री रिपोर्ट ने उपभोक्ता खर्च में कमी के बारे में चिंताएँ बढ़ा दी हैं। इसने डॉलर पर दबाव डाला है और EUR/USD को समर्थन दिया है। हाल के डेटा के अनुसार, यू.एस. खुदरा बिक्री फरवरी में महीने-दर-महीने 0.2% बढ़ी, जो अपेक्षित 0.7% वृद्धि से कम है। साल-दर-साल आधार पर, खुदरा बिक्री में 3.1% की वृद्धि हुई, जो पहले रिपोर्ट किए गए 3.9% (4.2% से संशोधित) से कम है।

अमेरिकी शेयरों के लिए पूर्वानुमानों में व्यापक गिरावट के कारण स्थिति और भी जटिल हो गई है। आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के मुद्रा रणनीतिकारों ने अन्य विशेषज्ञों के साथ मिलकर 2025 में अमेरिकी शेयर बाजार के लिए अपने दृष्टिकोण को कम कर दिया है, जिसमें बिगड़ती आर्थिक संभावनाओं, आर्थिक विकास में संभावित मंदी और व्यापार युद्धों से अनिश्चितता बढ़ने का हवाला दिया गया है।

इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने अगले साल के लिए अपने एसएंडपी 500 पूर्वानुमान को संशोधित किया है, अब उम्मीद है कि सूचकांक 6,200 अंक तक पहुंच जाएगा - 6,600 अंकों के पिछले पूर्वानुमान से 4% की कमी। इसके अतिरिक्त, फर्म ने बिगड़ती आर्थिक स्थितियों का हवाला देते हुए अपने प्रति शेयर आय पूर्वानुमान में 2.5% की कटौती की है।

पिछले हफ़्ते, S&P 500 अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से 10% नीचे आ गया, जिसे विशेषज्ञ बाज़ार में सुधार की शुरुआत का संकेत मानते हैं। RBC कैपिटल मार्केट्स के रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि धीमी आर्थिक वृद्धि शेयर बाज़ार के लिए एक गंभीर बाधा बन सकती है। उपभोक्ता, छोटे व्यवसाय और कॉर्पोरेट भावनाएँ तेज़ी से नकारात्मक हो गई हैं, जबकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प का समर्थन कम हो गया है। इसके अलावा, RBC रणनीतिकारों ने S&P 500 के लिए अपने वर्ष के अंत के पूर्वानुमान को कम कर दिया है, उम्मीद है कि यह 5,775 अंक से गिरकर 5,550 अंक हो जाएगा।

यू.एस. स्टॉक का प्रदर्शन यूरोपीय बाजारों के विपरीत है, हालांकि वहां भी नकारात्मक रुझान मौजूद हैं। रूस-यूक्रेन संघर्ष के शांतिपूर्ण समाधान, कम ब्याज दरों और यूरोपीय अर्थव्यवस्था के अपने निचले स्तर पर पहुंचने के संकेतों की उम्मीदों से प्रेरित होकर यूरो स्टॉक्स 50 सूचकांक में लगभग 10% की वृद्धि हुई है।

अटलांटिक के पार, स्थिति अनिश्चित बनी हुई है। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. के मुख्य यू.एस. इक्विटी रणनीतिकार डेविड कोस्टिन और अन्य विश्लेषकों ने वार्षिक आय वृद्धि पूर्वानुमान को 11% से घटाकर 9% कर दिया है। अब उन्हें उम्मीद है कि S&P 500 वर्ष का समापन 6,200 अंकों पर करेगा, जो पिछले पूर्वानुमान 6,500 अंकों से कम है।

ड्यूश बैंक एजी का भी यही मानना है। बैंक के विश्लेषकों का अनुमान है कि व्यापार नीति अनिश्चितता के कारण आशावादी भावना के बिगड़ने से यू.एस. शेयर बाजार में और गिरावट आएगी। हालांकि, ड्यूश बैंक ने 2025 के अंत तक S&P 500 के लिए अपने दीर्घकालिक पूर्वानुमान को 7,000 अंक पर बनाए रखा है।

अन्य मुद्रा रणनीतिकार भी वैश्विक बाजारों में बढ़ती अनिश्चितता को लेकर चिंतित हैं। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के विश्लेषक राजनीतिक घटनाक्रमों से जुड़े संभावित जोखिमों पर प्रकाश डालते हैं। हालांकि, निराशावादी पूर्वानुमानों की लहर के बीच, आशावाद की एक झलक भी है। मॉर्गन स्टेनली के माइकल विल्सन को उम्मीद है कि S&P 500 2025 की पहली छमाही में ही 5,500 अंक तक गिर जाएगा और फिर ठीक हो जाएगा। उनका मानना है कि यह साल के अंत में बाजार में उछाल के लिए आधार तैयार कर सकता है।