12.01.202420:46 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: मजबूत श्रम बाज़ार और मुद्रास्फीति EUR/USD तेजी के लिए कोई मौका नहीं छोड़ते

दिसंबर की अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट का निवेशकों को उत्सुकता से इंतजार था, लेकिन यह संभावित रूप से स्टॉक सूचकांकों और EUR/USD के लिए विनाशकारी हो सकता है। वर्ष की शुरुआत के बाद से, एसएंडपी 500 और प्राथमिक मुद्रा जोड़ी यह निर्धारित करने में असमर्थ रही है कि किस रास्ते पर आगे बढ़ना है, इसलिए सीपीआई के मार्गदर्शन से बाजार को राहत मिलने की उम्मीद थी। हालाँकि, डेटा ब्लूमबर्ग विशेषज्ञों की भविष्यवाणियों से अधिक निकला, जिसके कारण यूरो में बिकवाली हुई।

अमेरिकी मुद्रास्फीति की गतिशीलता

2023 के अंत तक यह स्पष्ट हो गया था कि संयुक्त राज्य अमेरिका की मुद्रास्फीति की उच्च दर एक आकस्मिक घटना थी। फेड की 2022 की भविष्यवाणियाँ सच हुईं। फिर भी, कीमतों में वृद्धि जारी रही और अंततः 9% से अधिक हो गई, जिससे सेंट्रल बैंक को कार्रवाई की आवश्यकता हुई। मुद्रास्फीति में 3% की कमी को अब लाभकारी माना जा रहा है। यह सिद्धांत दिया गया है कि संघीय निधि दर को 0.25% से बढ़ाकर 5.5% करके घरेलू मांग में कमी आई है। वास्तव में, आपूर्ति शृंखलाओं के फिर से खुलने के कारण ही सीपीआई विकास दर धीमी हुई है। फेडरल रिजर्व का मुद्रास्फीति पर कोई नियंत्रण नहीं था क्योंकि यह मांग के झटके के कारण हुआ था। इसलिए यह महत्वपूर्ण प्रश्न है कि दशकों में इसके सबसे आक्रामक मौद्रिक नीति सख्त चक्र के परिणामस्वरूप क्या होगा।

पिछले साल दिसंबर में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों ने चिंता व्यक्त की थी कि इसके परिणामस्वरूप अपस्फीति हो सकती है। उच्च दरों के कारण, व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक 6 महीने के आधार पर 2% लक्ष्य से कम होने पर और भी अधिक गिरने का जोखिम रखता है। इस वजह से, बाजार को 2024 में मौद्रिक विस्तार के छह कृत्यों की उम्मीद है, जबकि एफओएमसी का पूर्वानुमान तीन है।

फेडरल रिजर्व दर के लिए बाजार की अपेक्षाओं की गतिशीलता

उपभोक्ता कीमतों में सालाना 3.1% से 3.4% की बढ़ोतरी और दिसंबर में मासिक 0.3% की वृद्धि, साथ ही मजबूत श्रम बाजार के साथ मुख्य मुद्रास्फीति की 3.9% की मंदी से पता चलता है कि सच्चाई फेडरल रिजर्व के पक्ष में थी। . मार्च FOMC बैठक के लिए वायदा बाजार में संघीय निधि दर में कमी की संभावना 70% से गिरकर 62% हो गई, और EUR/USD उद्धरण नीचे चले गए। ऐसा लगता है कि पॉवेल और उनके सहयोगी मौद्रिक नीति को आसान बनाने में जल्दबाजी नहीं करेंगे, जो यूरो के लिए बुरा है।

जैसा कि हुआ, आईएनजी सही था। बैंक ने सोचा कि सीपीआई डेटा जारी होने के परिणामस्वरूप बाजार की उम्मीदें एफओएमसी पूर्वानुमानों की ओर स्थानांतरित हो जाएंगी। गोल्डमैन सैक्स इसके विपरीत दृढ़ रहा। बाजार जो उम्मीद कर रहा था, उससे मेल खाने के लिए फेड को अपना मन बदलना होगा। ऐसा प्रतीत होता है कि प्राथमिक मुद्रा जोड़ी ने तय कर लिया है कि आगे किस रास्ते पर बढ़ना है। और यह नीचे की ओर है. जब तक, निश्चित रूप से, लालच अमेरिकी शेयर बाजार पर हावी नहीं होता है और निवेशकों को S&P 500 खरीदने के लिए प्रेरित करता है जब समग्र स्टॉक सूचकांक गिर रहा होता है। फिर, यूरो के लिए, सब कुछ अलग होगा।

तकनीकी रूप से कहें तो, "बुल्स" EUR/USD दैनिक चार्ट पर कमजोरी के संकेत दिखा रहे हैं क्योंकि वे 1.1 के मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर को तोड़ने में असमर्थ हैं। यदि उद्धरण 1.094 के उचित मूल्य से नीचे, या कम से कम, $1.088-1.1 ट्रेडिंग रेंज के निचले सिरे की ओर समेकित होते हैं, तो यूरो बेचना उचित होगा। यदि प्राथमिक मुद्रा जोड़ी अपनी सीमा तोड़ती है तो संभावना बढ़ जाएगी कि प्राथमिक मुद्रा जोड़ी 1.08 तक गिर जाएगी।