26.10.202320:03 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: USD के मूल्य में वृद्धि, EUR और GBP में गिरावट

सप्ताह की शुरुआत ग्रीनबैक के लिए अच्छी नहीं रही। सोमवार को डॉलर में लगभग 0.5% की गिरावट आई। मंगलवार को यूरोपीय सत्र की शुरुआत में यह लगभग 105.30 के मासिक निचले स्तर तक गिर गया। हालाँकि, बाद में इसने अपने शुरुआती नुकसान की भरपाई की और कारोबारी सत्र लगभग 0.7% बढ़कर लगभग 106.20 पर बंद हुआ।

बुधवार को USD लगभग 0.3% बढ़कर 106.50 पर पहुंच गया। डॉलर ने बाजार में अपना शीर्ष स्थान बनाए रखा और गुरुवार को 106.80 से ऊपर दो सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

पीएमआई डेटा के अनुसार, यूके और यूरोज़ोन के विपरीत, अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी स्थिर है, जिसने डॉलर की वृद्धि में योगदान दिया। वॉल स्ट्रीट के प्रमुख संकेतकों में गिरावट और लंबी अवधि के ट्रेजरी पैदावार में बढ़ोतरी से अमेरिकी डॉलर भी मजबूत हुआ।

बुधवार को एसएंडपी 500 इंडेक्स में सितंबर के अंत के बाद से सबसे बड़ी दैनिक गिरावट देखी गई, जो 1.4% गिरकर 4,186.77 अंक पर आ गई। यह मई के बाद से सूचकांक के लिए 4,200 सीमा के नीचे पहली बार बंद हुआ।

बाजार कई चीजों को लेकर चिंतित है, जिसमें 17 नवंबर के बाद संघीय सरकार के संचालन को जारी रखने में कांग्रेस की अक्षमता, कमजोर कॉर्पोरेट आय और अमेरिकी सरकारी बांडों की ताजा बिक्री शामिल है। 10-वर्षीय ट्रेजरी बांड पर उपज लगभग 12 आधार अंक बढ़कर 4.95% हो गई।

आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के रणनीतिकारों ने कहा कि दस-वर्षीय ट्रेजरी बांड पर उपज 5% अंक का परीक्षण करने के लिए वापस जा रही थी। यह अभी भी सच है कि स्टॉक और बॉन्ड में नकारात्मक सहसंबंध होता है। इसलिए, इसमें कोई आश्चर्य नहीं होना चाहिए कि डॉलर आगे बना हुआ है।

तेल की कीमतों में ताजा बढ़ोतरी से डॉलर को मजबूत बनाए रखने में मदद मिली। मध्य पूर्व में बढ़ते संघर्षों और कच्चे माल की आपूर्ति में कमी की चिंताओं के कारण कल तेल की कीमतों में 2% की वृद्धि हुई।

बुधवार को, इजरायली प्रधान मंत्री बेंजामिन नेतन्याहू ने घोषणा की कि गाजा में जमीनी कार्रवाई से इनकार नहीं किया जाएगा।

एसआईए वेल्थ मैनेजमेंट ग्लोबल के विशेषज्ञों के अनुसार, मध्य पूर्व का संघर्ष और अन्य भू-राजनीतिक कारक तेल बाजार के प्राथमिक चालक बने हुए हैं।

वर्तमान में तेल की कीमतें 75-80 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर होने के कारण, इसमें काफी तेजी देखी जा रही है। जब तक आपूर्ति और मांग या राजनीतिक घटनाओं में कोई बड़ा बदलाव नहीं होता, तेल बाजार में तेजी का रुझान जारी रहेगा।

इज़रायली सेना द्वारा गाजा पर आक्रमण की अभी तक कोई समयरेखा नहीं दी गई है। लेकिन उस स्थिति में, इस बात की अधिक संभावना है कि ईरान इस क्षेत्र में अधिक सक्रिय भूमिका निभाना शुरू कर सकता है। इससे तेल आपूर्ति में बाधा उत्पन्न होने के साथ ही मध्य पूर्व में संघर्ष और भी बदतर हो सकता है।

यह सब अर्थव्यवस्था पर अनुचित दबाव उत्पन्न करने की संभावना और मुद्रास्फीति में नए उछाल के खतरे के बीच संतुलन बनाने के फेडरल रिजर्व के प्रयास के साथ-साथ हो रहा है। जैसा कि फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने पिछले सप्ताह बताया था, जागरूक होने वाले जोखिमों में से एक, इज़राइल और हमास के बीच संघर्ष है।

जोखिमों और अनिश्चितताओं के साथ-साथ फेड की अब तक की प्रगति को देखते हुए एफओएमसी सावधानी से आगे बढ़ रहा है। फेड से अपेक्षा की जाती है कि वह आने वाले डेटा, बदलते दृष्टिकोण और जोखिम आकलन के पूरे स्पेक्ट्रम पर विचार करेगा, जब यह निर्णय लिया जाएगा कि नीति को कितना अधिक कड़ा करना है और नीति कितने समय तक प्रतिबंधात्मक रहेगी।

मध्य पूर्व में बढ़ते संकट और यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था पर इसके संभावित प्रभावों पर यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की भी नज़र है। यह बात ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने बुधवार को कही। "यह दुनिया का एक ऐसा क्षेत्र है जहां तेल टैंकरों का बहुत अधिक आवागमन होता है, जहां तेल उत्पादक देश भी हैं और जहां प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से या विश्वास चैनल के माध्यम से प्रभाव पड़ सकता है, जो मायने भी रखता है।" कहा।

ईसीबी के अनुसार, मध्य पूर्व की घटनाओं ने मामले को बदतर बना दिया है और यूरो क्षेत्र के लिए उच्च मुद्रास्फीति और स्थिर विकास का समय शुरू कर दिया है।

यूरोपीय नियामक गुरुवार को अपनी मौद्रिक नीति की घोषणा करेगा। उम्मीद है कि ब्याज दरें वही रहेंगी, जिससे 15 महीने से जारी बढ़ोतरी का सिलसिला खत्म हो जाएगा। ईसीबी के लिए, अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों को संप्रेषित करना सबसे कठिन कार्य होगा।

यह देखते हुए कि 2025 तक मुद्रास्फीति के ईसीबी के 2% लक्ष्य पर लौटने की भविष्यवाणी नहीं की गई है, कुछ नीति निर्माता एक कठोर विराम या मार्गदर्शन का समर्थन करते हैं जो अतिरिक्त दर बढ़ोतरी की संभावना को खुला छोड़ देता है। मध्य पूर्व में बिगड़ते हालात से ऊर्जा की लागत बढ़ सकती है। अन्य अधिकारियों का तर्क है कि डेटा पर निर्भरता पर जोर देने वाली तटस्थ मुद्रा बेहतर होगी क्योंकि यूरोज़ोन की विकास संभावनाएं तेजी से घट रही हैं।

ईसीबी की घोषणा से पहले, यूरो $1.0540 से नीचे गिर गया, जो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले इसका साप्ताहिक निचला स्तर था।

टीडी सिक्योरिटीज के अर्थशास्त्रियों ने आसन्न ईसीबी निर्णय के बारे में बात की और यह EUR/USD विनिमय दर को कैसे प्रभावित करेगा। उनके द्वारा तीन परिदृश्य दिये गये:

परिदृश्य उग्र (25% संभावना):

बाज़ार की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए, ईसीबी चीज़ों को वैसे ही रखता है जैसे वे हैं। हालाँकि, बयान और अधिक टकरावपूर्ण हो जाएंगे। विशेष रूप से, नियामक इस बात पर जोर देगा कि यदि बाद में मुद्रास्फीति का झटका मुद्रास्फीति की उम्मीदों को मजबूत करने के लिए पर्याप्त महत्वपूर्ण है, तो भू-राजनीतिक अस्थिरता अतिरिक्त दर वृद्धि के लिए औचित्य प्रदान कर सकती है। इस परिदृश्य में EUR/USD जोड़ी 0.45% बढ़ जाएगी।

आधार मामला, 65% की संभावना के साथ:

जैसा कि अनुमान था, ईसीबी मुख्य दर में बदलाव नहीं करेगा। नियामक अनिवार्य रूप से संकेत देगा कि अतिरिक्त दर वृद्धि की अत्यधिक संभावना नहीं है, भले ही यह संभावना को पूरी तरह से खारिज नहीं करेगा। इस परिदृश्य में EUR/USD जोड़ी में 0.1% की गिरावट आएगी।

मंद परिदृश्य (10% संभावना के साथ):

जैसा कि अपेक्षित था, ईसीबी मौजूदा दर को यथावत बनाए रखेगा, लेकिन इससे यह स्पष्ट हो जाएगा कि सख्त मौद्रिक नीति का चक्र शायद पूरा हो चुका है। इस मामले में EUR/USD जोड़ी में 0.3% की गिरावट आएगी।

समर्थन का पहला स्तर 1.0530 पर है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) नरम रुख अपना सकता है, जिसमें 1.0500 और 1.0470 संभावित रूप से विक्रेताओं के लिए लक्ष्य के रूप में कार्य कर सकते हैं।

इसके विपरीत, 1.0550 निकटतम प्रतिरोध का प्रतिनिधित्व करता है। ईसीबी की कठोर टिप्पणियाँ 1.0600 और 1.0650 के स्तरों को क्रियान्वित करने के लिए बाध्य कर सकती हैं।

डॉलर के मजबूत होने के कारण पाउंड स्टर्लिंग गुरुवार को लगभग $1.2070 तक गिर गया, जो तीन सप्ताह का निचला स्तर है।

बिक्री की मात्रा के मामले में अक्टूबर यूके के खुदरा विक्रेताओं के लिए अब तक का सबसे खराब महीना था। ब्रिटिश उद्योग परिसंघ (सीबीआई) द्वारा आज जारी एक सर्वेक्षण के अनुसार, उन्हें नवंबर में एक और चुनौतीपूर्ण महीने की उम्मीद है क्योंकि परिवार बढ़ती रहने की लागत से जूझ रहे हैं।

मंगलवार को जारी आंकड़ों से ब्रिटेन के श्रम बाजार के कमजोर होने का संकेत मिला है। इस बीच, एसएंडपी ग्लोबल के सेवा क्षेत्र के लिए यूके का प्रारंभिक पीएमआई डेटा जनवरी के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गया।

इन रिपोर्टों ने बाजार के इस विश्वास को पुष्ट किया कि बैंक ऑफ इंग्लैंड संभवतः अगले सप्ताह अपनी नीति बैठक में अपनी वर्तमान ब्याज दरों को बनाए रखेगा।

यदि बीओई का कहना है कि बढ़ती मंदी की आशंकाओं के बावजूद, यह ब्रिटेन में उच्च मुद्रास्फीति का मुकाबला करने से अभी भी दूर है, तो यह किसी भी पाउंड की बिक्री को सीमित कर सकता है।

आईएनजी के एक अर्थशास्त्री, जेम्स स्मिथ ने कहा कि बीओई - अन्य केंद्रीय बैंकों की तरह - अपना संदेश घर-घर पहुंचाना चाहेगा कि वह अर्थव्यवस्था के स्थिर रहने के बढ़ते संकेतों के बावजूद, दरों में जल्द ही कटौती नहीं करेगा।

हालाँकि, विश्लेषकों को आगामी बैठक से पाउंड/डॉलर जोड़ी पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की उम्मीद नहीं है। वे नियामक की योजनाओं के बारे में सीमित बयानों के साथ-साथ सतर्क लहजे की भविष्यवाणी करते हैं।

आईएनजी का मानना है कि डॉलर की गतिशीलता और भू-राजनीतिक घटनाएं अल्पकालिक जीबीपी/यूएसडी प्रवृत्ति को आकार देने में अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती हैं।

लगातार तीन दिनों से डॉलर के मुकाबले स्टर्लिंग में गिरावट आ रही है।

रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) 30 से ऊपर बना हुआ है, जो GBP/USD जोड़ी के घटने की गुंजाइश दर्शाता है।

1.2050 का स्तर तत्काल समर्थन के रूप में कार्य करता है। इस स्तर से नीचे बंद होने पर 1.2000 और 1.1950 तक गिरावट आ सकती है।

इस बीच, प्रारंभिक प्रतिरोध 1.2100 पर स्थित है, इसके बाद 1.2140 और 1.2180 पर है।