23.10.202610:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η ανησυχία στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης αυξάνεται

Οι τεχνολογικοί δείκτες περιόρισαν τις απώλειες στην αρχή της ευρωπαϊκής συνεδρίασης, προσφέροντας στους επενδυτές μια σύντομη ανάσα μετά από τις νέες πιέσεις στο σύμπλεγμα των μετοχών AI. Ο Kospi της Νότιας Κορέας επανήλθε σε ουδέτερα επίπεδα μετά από πτώση 4,1%, ενώ οι μετοχές ημιαγωγών, συμπεριλαμβανομένης της SK Hynix, ανέκαμψαν, καταγράφοντας άνοδο 4%. Ο δείκτης MSCI Asia–Pacific υποχώρησε περίπου κατά 0,2% αφού νωρίτερα είχε γλιστρήσει έως και 1,1%. Τα futures του Nasdaq 100 κινήθηκαν ελαφρώς ανοδικά, με άνοδο γύρω στο 0,1%.

Η χθεσινή πτώση ήταν βαθιά και αρκετά βίαιη. Την Πέμπτη, οι μετοχές εταιρειών μικροκυκλωμάτων βυθίστηκαν στη Wall Street και ο Nasdaq 100 κατέγραψε τη χειρότερη ημέρα του από τον Ιούνιο. Οι ρευστοποιήσεις έπληξαν τον τεχνολογικό κλάδο που τροφοδότησε το ανοδικό σερί των τελευταίων τεσσάρων ετών στις ΗΠΑ, καθώς τα αποτελέσματα των mega?cap αύξησαν την ανησυχία ότι η ανάκαμψη από τα τέλη Μαρτίου είχε προχωρήσει υπερβολικά, υπερβολικά γρήγορα. Ο Nasdaq 100 οδεύει προς δεύτερη συνεχόμενη εβδομαδιαία απώλεια, την πρώτη συνεχόμενη πτώση από τον Ιούλιο.

Πού κατευθύνθηκαν τα χρήματα; Στα αμυντικά. Οι μετοχές κοινής ωφέλειας και υγείας στις ΗΠΑ σημείωσαν άνοδο, όπως και τα Treasuries, τα οποία πραγματοποίησαν το μεγαλύτερο ράλι των τελευταίων δύο και πλέον ετών. Η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κατά 17 μονάδες βάσης και έπεσε κάτω από το 5% για πρώτη φορά σε έναν μήνα. Τα spreads στα ομόλογα σε δολάρια ΗΠΑ εκδοτών υψηλής διαβάθμισης στην Ασία διευρύνθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον περσινό Ιούλιο.

Περισσότερες δοκιμασίες έρχονται. Την επόμενη εβδομάδα ανακοινώνουν αποτελέσματα οι Microsoft, Amazon και Alphabet, ενώ η Fed θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια. Οι traders έχουν ήδη περιορίσει τις προσδοκίες για μία ακόμη αύξηση φέτος. Η αγορά αποτιμά ολοένα και περισσότερο τον κίνδυνο ότι η έκρηξη του AI πλησιάζει στην κορύφωσή της — η «φούσκα» ίσως ήδη ξεφουσκώνει. Με τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ να πλησιάζουν, η σταθεροποίηση μπορεί να πάρει χρόνο, και ορισμένοι επενδυτές μειώνουν τον κίνδυνο εκ των προτέρων.

Η γεωπολιτική παραμένει παράγοντας. Η κλιμάκωση των επιθέσεων στη Σαουδική Αραβία αύξησε τις πιθανότητες για ευρύτερες διαταραχές στην προσφορά, ενισχύοντας τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Το πετρέλαιο συνεχίζει να ανεβαίνει: το Brent ενισχύθηκε περίπου 1% στα $114,35/βαρέλι μετά από άλμα 4% την προηγουμένη, και το συγκεκριμένο σημείο αναφοράς στο αργό πετρέλαιο οδεύει προς τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο.

Όλα αυτά δείχνουν ότι η αγορά επανατιμολογεί το AI trade, ενώ το ακριβό πετρέλαιο αφήνει ελάχιστα περιθώρια αισιοδοξίας. Κατά τη γνώμη μου, εκτός αν η Microsoft, η Amazon και η Alphabet ανακοινώσουν ισχυρές υπερβάσεις των εκτιμήσεων την επόμενη εβδομάδα, οι τεχνολογικές μετοχές θα παραμείνουν υπό πίεση, ενώ οι αμυντικοί κλάδοι και τα ομόλογα θα συνεχίσουν να προσελκύουν κεφάλαια. Αν τα αποτελέσματα απογοητεύσουν, μια επανάληψη της κίνησης της Πέμπτης είναι απολύτως πιθανή.

Όσον αφορά τα τεχνικά του S&P 500, το άμεσο ζητούμενο για τους αγοραστές είναι να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης των $7.679. Αυτό θα αποτελούσε ένδειξη ανοδικής κίνησης και θα άνοιγε τον δρόμο προς τα $7.698. Η διατήρηση της περιοχής των $7.718 είναι επίσης σημαντική για την ενίσχυση της θέσης των «ταύρων». Στην καθοδική πλευρά, οι αγοραστές θα πρέπει να εμφανιστούν κοντά στα $7.656. Διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο είναι πιθανό να ωθήσει τον δείκτη προς τα $7.633 και να ανοίξει τον δρόμο για τα $7.601.