23.10.202612:23 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Μέση Ανατολή ενισχύει το δολάριο ΗΠΑ

Χθες, το ευρώ και η βρετανική στερλίνα βρήκαν κάποια στήριξη κατά τη διάρκεια της ασιατικής συνεδρίασης και της ευρωπαϊκής συνεδρίασης. Πιθανότατα αυτό αντανακλούσε παρεμβάσεις από τη Federal Reserve και την Bank of Japan, ένα μοτίβο που έχουμε δει αρκετές φορές φέτος. Το γεν είχε ενισχυθεί σημαντικά, γεγονός που αποδυνάμωσε το δολάριο και στήριξε το ευρώ και τη στερλίνα. Ωστόσο, στη συνέχεια η κατάσταση αντιστράφηκε και τα δύο νομίσματα άρχισαν να επιστρέφουν μέρος των κερδών τους.

Η αιτία ήταν οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, όπου, υπενθυμίζω, δεν συμβαίνει τίποτα καλό. Οι πρόσφατες αναφορές για συνομιλίες και ισχυρισμοί ότι η κατάσταση οδεύει προς συμβιβασμό αποδείχθηκαν ψευδείς. Νέες ιρανικές επιθέσεις και δηλώσεις για προετοιμασία ενός μεγάλου πολέμου με τις ΗΠΑ και το Ισραήλ πίεσαν χαμηλότερα τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου. Αυτό ώθησε το πετρέλαιο υψηλότερα, αύξησε τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και ενίσχυσε το δολάριο. Κατά τη γνώμη μου, η χθεσινή ημέρα έδειξε για μία ακόμη φορά ότι οι στοχευμένες παρεμβάσεις μπορούν να προσφέρουν μόνο μια σύντομη ανάσα στην αγορά, ενώ η γεωπολιτική καθορίζει τη μακροπρόθεσμη πορεία.

Επομένως, δεν θα πρέπει ακόμη να υπολογίζουμε σε μια διατηρήσιμη ανοδική ώθηση. Οι αποτυχημένες προσπάθειες του ευρώ να ξεπεράσει το 1,1260 μοιάζουν περισσότερο με διασπάσεις προς τα κάτω και είναι πιθανή σύντομα μια μεγαλύτερη πτωτική διόρθωση. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για περαιτέρω αποδυνάμωση του ευρώ, με κυριότερο τη Γαλλία. Μεγάλες συγκεντρώσεις και αναταραχές αναμένονται και πάλι αυτό το Σαββατοκύριακο, όπως και στο παρελθόν, και οι αρχές προετοιμάζονται για ακόμη μεγαλύτερα γεγονότα, ενισχύοντας την στρατιωτική παρουσία με στόχο την αποτροπή ταραχών.

Περνάμε τώρα στο οικονομικό ημερολόγιο. Για το Ηνωμένο Βασίλειο, αναμένουμε τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων Σεπτεμβρίου. Μετά την άνοδο κατά 0,5% τον Αύγουστο (και αντίστοιχη πτώση -0,5% τον Ιούλιο), η συναίνεση προβλέπει μόλις υποχώρηση κατά 0,1%, κάτι που θα μπορούσε να δώσει κάποια στήριξη στη στερλίνα. Αν το αποτέλεσμα απογοητεύσει και είναι πολύ ασθενέστερο από την πρόβλεψη, η στερλίνα πιθανότατα θα συνεχίσει να υποχωρεί έναντι του δολαρίου. Αναμένονται επίσης οι προκαταρκτικοί δείκτες PMI Οκτωβρίου: για τη μεταποίηση αναμένεται οριακή πτώση στο 51,8 από 51,9, για τις υπηρεσίες στο 51,8 από 52,1, και ο σύνθετος δείκτης προβλέπεται να υποχωρήσει ελαφρά. Αδύναμα στοιχεία θα μπορούσαν να αυξήσουν ουσιαστικά τις πιέσεις στη στερλίνα μέχρι το τέλος της εβδομάδας.

Παρόμοιες ανακοινώσεις δημοσιεύονται για τη Γαλλία, τη Γερμανία και τη ζώνη του ευρώ συνολικά. Ο δείκτης PMI μεταποίησης της Ευρωζώνης για τον Οκτώβριο αναμένεται στο 52,7 έναντι 52,9 τον προηγούμενο μήνα, και ο δείκτης υπηρεσιών στο 52,6 έναντι λίγο πάνω από 53 προηγουμένως. Οι οικονομολόγοι σε γενικές γραμμές δεν αναμένουν μεγάλες μεταβολές. Ωστόσο, οι πρόσφατες αναφορές δείχνουν ότι ο πληθωρισμός που τροφοδοτείται από τις τιμές ενέργειας πλήττει τις πωλήσεις και την παραγωγή στη Γερμανία και σε ολόκληρη την Ευρωζώνη. Έτσι, απογοητευτικές ενδείξεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν το ευρώ σε μεγαλύτερη πτώση και να συνεχίσουν τη διορθωτική κίνηση προς τα κάτω που ξεκίνησε χθες.

Για τις ΗΠΑ αναμένεται ο δείκτης PMI μεταποίησης, με την εικόνα εκεί να δείχνει σταθερή: συναίνεση στο 55 έναντι 55,9. Ο δείκτης υπηρεσιών προβλέπεται σε ισχυρό επίπεδο, στο 58, και υπενθυμίζουμε ότι ο κλάδος βρισκόταν ακόμη σε συρρίκνωση τον Μάρτιο, στο 49,8, πριν ανακάμψει δυναμικά. Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος του University of Michigan αναμένεται κοντά στο 46,3, περίπου στο επίπεδο του προηγούμενου μήνα. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ενδέχεται να αναθεωρηθούν προς τα πάνω — η πρόβλεψη των οικονομολόγων είναι 4,7% — και μια υψηλότερη ένδειξη πιθανότατα θα ενισχύσει τη ζήτηση για δολάρια προς το τέλος της εβδομάδας.

Όσον αφορά το ζεύγος EUR/USD, σημειώνω το 1,1204 ως επίπεδο αγορών. Μια πτώση προς αυτή την περιοχή που θα καταλήξει σε ψευδή διάσπαση θα αποτελέσει λόγο για συσσώρευση θέσεων long με στόχο την επιστροφή στο 1,1231. Μια ανοδική διάσπαση αυτής της ζώνης θα ανοίξει τον δρόμο για κίνηση προς το 1,1259, με επόμενο στόχο την κορυφή του καναλιού κοντά στο 1,1298, όπου θα πουλούσα τα ανοδικά ράλι για 30–35 pips. Short θέσεις από το 1,1231 σε κίνηση ισχύος μπαίνουν μόνο σε περίπτωση αποτυχημένης διατήρησης του επιπέδου, το ίδιο ισχύει και για το 1,1259. Αν δεν εμφανιστούν αγοραστές στο 1,1204, περιμένετε για νέο χαμηλό γύρω στο 1,1180–1,1183 για θέσεις long σε ψευδή διάσπαση ή εξετάστε αγορές σε ανοδική αντίδραση από το 1,1155 για 25–30 pips.

Όσον αφορά το GBP/USD, η στερλίνα υποχώρησε ελαφρώς από τα έντονα υψηλά, αλλά οι αγοραστές εξακολουθούν να ελέγχουν την αγορά. Μια ψευδοδιάσπαση προς τη ζώνη του 1,3370 θα αποτελούσε σήμα για αγορές. Μια διάσπαση και διατήρηση της τιμής πάνω από το 1,3405, σε συνδυασμό με ισχυρά στοιχεία από το Ηνωμένο Βασίλειο, θα άνοιγε τον δρόμο προς το 1,3437 και το 1,3467, όπου θα προχωρούσα σε πωλήσεις σε περίπτωση αποτυχημένης διακράτησης για 15–20 pips. Short θέσεις από το 1,3405 και το 1,3437 εξετάζονται μόνο σε αποτυχημένες διακρατήσεις. Αν οι αγοραστές δεν εμφανιστούν στο 1,3370, είναι πιθανή μια μεγαλύτερη πτωτική κίνηση προς το 1,3335· long θέσεις εκεί μπαίνουν μόνο σε περίπτωση αποτυχημένης διακράτησης, ενώ θα αγόραζα σε ανοδική αντίδραση από το 1,3303 για 25–30 pips.

Τείνω προς την άποψη ότι το ευρώ έχει αυτή την εβδομάδα μεγαλύτερη πιθανότητα για βαθύτερη διόρθωση σε σχέση με τη στερλίνα: τα προβλήματα της Γαλλίας και η αδύναμη βιομηχανική δραστηριότητα επιβαρύνουν πολύ περισσότερο το ευρώ. Αν τα στοιχεία από το Ηνωμένο Βασίλειο είναι ισχυρά, η στερλίνα μπορεί να προσπαθήσει να διατηρήσει τα επίπεδά της, αλλά απογοητευτικές ανακοινώσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν απότομη πτώση. Ο τόνος της εβδομάδας ενδέχεται να καθοριστεί από τον συνδυασμό της πορείας του πετρελαίου και των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ.