14.10.202600:47 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/JPY. Ανάλυση Τιμής. Πρόβλεψη. Η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία επιβαρύνει το ευρώ

Την Τρίτη, παρά μια ελαφρά άνοδο, το ζεύγος νομισμάτων παραμένει υπό πίεση: το ιαπωνικό γιεν ενισχύεται εν μέσω προσδοκιών για περαιτέρω νομισματική σύσφιξη από την Bank of Japan, ενώ το ευρώ δυσκολεύεται λόγω της πολιτικής αστάθειας στη Γαλλία και της αυξανόμενης ανησυχίας για τον πληθωρισμό στη ζώνη του ευρώ.

Τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό από τη Γερμανία ενέτειναν τις ανησυχίες για επίμονες πληθωριστικές πιέσεις. Σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη από την Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία της Γερμανίας (Destatis), ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) αυξήθηκε κατά 3,3% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο. Το αποτέλεσμα ήταν σύμφωνο με τις προβλέψεις και ξεπέρασε το 2,9% του Αυγούστου και το 2,8% του Ιουλίου, υποδηλώνοντας επιτάχυνση του πληθωρισμού. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,6% έναντι 0,2% έναν μήνα νωρίτερα.

Η επικεφαλής της Destatis, Ruth Brand, δήλωσε ότι ο πληθωρισμός στη Γερμανία ξεπέρασε το 3% τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά μετά τον Δεκέμβριο του 2023. Ο βασικός λόγος ήταν οι υψηλότερες τιμές ενέργειας, συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου θέρμανσης και των καυσίμων κίνησης.

Η δημοσίευση ήρθε σε ένα περιβάλλον επίμονων γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, οι οποίες διατηρούν τις τιμές του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα. Το Brent έχει υποχωρήσει από τα μηνιαία υψηλά άνω των 105 δολαρίων ανά βαρέλι, αλλά παραμένει πάνω από τα 100 δολάρια.

Αυτό αυξάνει το κόστος για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Η ακριβή ενέργεια και η εξασθένηση της οικονομικής δραστηριότητας αυξάνουν την πιθανότητα στασιμοπληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ. Ως αποτέλεσμα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντιμετωπίζει ένα δύσκολο έργο: πρέπει να συγκρατήσει τον πληθωρισμό χωρίς να επιδεινώσει περαιτέρω την ανάπτυξη. Ταχύτερος πληθωρισμός στη Γερμανία θα μπορούσε να ωθήσει την κεντρική τράπεζα να διατηρήσει μια πιο επιφυλακτική στάση πολιτικής, κάτι που ίσως περιορίσει περαιτέρω πτώση του ευρώ.

Την ίδια στιγμή, η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία συνεχίζει να βλάπτει την ελκυστικότητα του ενιαίου νομίσματος. Η άνοδος του δημόσιου χρέους και οι δυσκολίες στην εξασφάλιση κοινοβουλευτικής στήριξης για μέτρα δημοσιονομικής εξυγίανσης έχουν ωθήσει το κόστος δανεισμού της Γαλλίας σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από την εποχή της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους. Οι φοιτητικές διαμαρτυρίες με αίτημα την αύξηση των δαπανών για τη δημόσια εκπαίδευση έχουν προσθέσει μία ακόμη πηγή αστάθειας.

Στην άλλη πλευρά του ζεύγους, οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από την BOJ και η φημολογία για πιθανή παρέμβαση των ιαπωνικών αρχών για τη σταθεροποίηση του νομίσματος στηρίζουν το ιαπωνικό γεν.

Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη δείχνουν ότι ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 6,8% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο. Αν και πιο αργός ρυθμός σε σχέση με τον Αύγουστο, ο αριθμός υποδηλώνει επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και ενισχύει τις προσδοκίες για περαιτέρω νομισματική ομαλοποίηση από την BOJ.

Υπό αυτές τις συνθήκες, το ζεύγος EUR/JPY βρίσκεται «σφηνωμένο» ανάμεσα σε δύο αντίρροπες δυνάμεις: τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρώπη και τις προσδοκίες για νομισματική σύσφιξη στην Ιαπωνία.

Ταχύτερη άνοδος των τιμών στη Γερμανία θα μπορούσε να στηρίξει το ευρώ, ενισχύοντας την επιφυλακτική στάση της ΕΚΤ, αλλά οι πολιτικοί κίνδυνοι στη Γαλλία και η διατηρούμενη ζήτηση για το γεν εξακολουθούν να περιορίζουν τα ανοδικά περιθώρια του ζεύγους.

Από τεχνικής άποψης, το ζεύγος συνάντησε αντίσταση στον 9ήμερο EMA. Πάνω από αυτόν, ο 14ήμερος EMA κοντά στο 177,75 θα λειτουργήσει ως αντίσταση. Για να αμβλυνθεί η αρχική πτωτική πίεση, το ζεύγος χρειάζεται να διασπάσει τον 20ήμερο SMA και το «στρογγυλό» επίπεδο των 179,00. Προς το παρόν, οι ταλαντωτές είναι αρνητικοί και οι πωλητές έχουν το πλεονέκτημα. Η διαδρομή με τη μικρότερη αντίσταση είναι προς τα κάτω.

Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τη μεταβολή του ευρώ σε ποσοστιαία βάση έναντι των κυριότερων νομισμάτων για την Τρίτη. Η πιο αξιοσημείωτη ενίσχυση του ευρώ ήταν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.