13.10.202619:40 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD – Ανάλυση Τιμής και Πρόβλεψη: Οι Προσδοκίες για την Πολιτική της Fed και οι Γεωπολιτικοί Κίνδυνοι Επιβαρύνουν τον Χρυσό

Ο χρυσός (XAU/USD) δυσκολεύεται να αποκτήσει ανοδική δυναμική και παραμένει κάτω από το βασικό ψυχολογικό επίπεδο των $4.200. Το δολάριο ΗΠΑ υποχωρεί από το υψηλό Οκτωβρίου λόγω ρευστοποιήσεων κερδών, προσφέροντας στήριξη στο πολύτιμο μέταλλο.

Παρόλα αυτά, η επιθετική στάση της Federal Reserve και η κλιμάκωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να περιορίσουν περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου και να κρατήσουν τον χρυσό εντός του τρέχοντος εύρους διακύμανσής του.

Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Open Market Committee (FOMC) που πραγματοποιήθηκε στις 15–16 Σεπτεμβρίου και δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα έδειξαν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμένουν ανοικτοί σε ακόμη μία αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης πριν από το τέλος του 2026, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.

Επιπλέον, οι δηλώσεις της Προέδρου της Cleveland Fed, Beth Hammack, τη Δευτέρα ενισχύουν τις προσδοκίες της αγοράς ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει το κόστος δανεισμού πριν από το τέλος του έτους.

Οι πληθωριστικοί κίνδυνοι που συνδέονται με τις τιμές της ενέργειας ενισχύουν επίσης τις προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed και διατηρούν τις αποδόσεις των US Treasuries κοντά σε υψηλά πολλών ετών.

Η ομιλία της Beth Hammack ήταν σαφώς επιθετική (hawkish), λαμβάνοντας βαθμολογία 8,4 στα 10,0 στην κλίμακα FXS Speechtracker. Αυτό βρίσκεται σημαντικά πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 7,5 στα 10,0, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρότερη από τη συνήθη έμφαση στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Η εστίασή της στην ανάγκη για υψηλότερα επιτόκια και μια ξεκάθαρα hawkish στάση νομισματικής πολιτικής, προκειμένου να επανέλθει ο πληθωρισμός στο 2%, σε συνδυασμό με τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές προσδοκίες μπορεί να παγιωθούν μέσα σε ουδέτερες χρηματοοικονομικές συνθήκες και αυξήσεις τιμών που καθοδηγούνται από τη ζήτηση, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, υποδηλώνει προτίμηση για ταχείες αλλά μετριοπαθείς προσαρμογές των επιτοκίων. Μια τέτοια προσέγγιση γενικά υποστηρίζει το δολάριο ΗΠΑ.

Τα σχόλια της Hammack, με τα οποία εξηγεί την προσέγγιση της Fed και προειδοποιεί ότι οι εταιρείες σχεδιάζουν να αυξήσουν τις τιμές περισσότερο από ό,τι αυξάνονται τα κόστη τους, υπογραμμίζουν ότι ο πληθωρισμός στο εύρος 2,5%–3% παραμένει σημαντικά πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας. Αυτό απαιτεί από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να παραμείνουν σε επιφυλακή και να διατηρήσουν μια hawkish στάση.

Ο FXS Fed Sentiment Index αυξήθηκε κατά 0,59 μονάδες στις 138,92, ενισχύοντας τη hawkish δυναμική της Fed και ευθυγραμμιζόμενος με τα υψηλά επίπεδα του δείκτη FXS Speechtracker. Η άνοδος του δείκτη πάνω από το ουδέτερο επίπεδο των 100 επιβεβαιώνει ότι τα πρόσφατα σχόλια αξιωματούχων της Fed, ιδίως της Hammack, υποδεικνύουν προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική — παράγοντας που στηρίζει το δολάριο έναντι άλλων νομισμάτων.

Η κατάσταση περιπλέκεται περαιτέρω από την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, όπου το κίνημα Houthi, που υποστηρίζεται από το Ιράν, ενέτεινε τις επιθέσεις του στη Σαουδική Αραβία, εκτοξεύοντας επιπλέον πυραύλους τη Δευτέρα. Αυτές οι εξελίξεις εκτυλίσσονται ενώ η Σαουδική Αραβία απειλεί να λάβει αποφασιστικά μέτρα ως απάντηση στα πλήγματα στο King Khalid International Airport στο Ριάντ. Επιπλέον, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump δεν απέκλεισε τη συμμετοχή σε επιθέσεις κατά θέσεων των Houthi και την επανάληψη επιθέσεων κατά του Ιράν. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αυξάνουν τη ζήτηση για το δολάριο ΗΠΑ ως ασφαλές καταφύγιο, περιορίζοντας το περιθώριο για σημαντική άνοδο στις τιμές του χρυσού.

Οι traders ενδέχεται επίσης να αναμένουν περαιτέρω ενδείξεις σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της Fed. Από αυτή την άποψη, ιδιαίτερη προσοχή θα πρέπει να δοθεί στα πιο πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ: τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) και τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI), τα οποία είναι προγραμματισμένα να ανακοινωθούν την Τετάρτη και την Πέμπτη, αντίστοιχα.

Μια ομιλία του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed Kevin, η οποία είναι προγραμματισμένη για την Παρασκευή στο πλαίσιο των ετήσιων συναντήσεων του International Monetary Fund (IMF) και της World Bank στην Μπανγκόκ, θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την αγορά. Παρ’ όλα αυτά, οι θεμελιώδεις παράγοντες υποδηλώνουν ότι οποιαδήποτε επακόλουθη άνοδος στις τιμές του χρυσού πιθανότατα θα συναντήσει πιέσεις για ρευστοποιήσεις και θα παραμείνει περιορισμένη.

Από τεχνικής άποψης, οι πτωτικές πιέσεις είναι πιθανό να υποχωρήσουν μόνο εάν οι αγοραστές ωθήσουν την τιμή πάνω από τον απλό κινητό μέσο όρο 20 ημερών (20-day SMA). Ωστόσο, όσο οι ταλαντωτές παραμένουν σε αρνητική περιοχή, οι πωλητές διατηρούν το πλεονέκτημα.