Χθες αποδείχθηκε δυσκολότερη ημέρα για το δολάριο απ’ όσο φαινόταν το πρωί. Στο πρώτο μισό της ημέρας, το ευρώ κινήθηκε κοντά σε χαμηλό μηνός και δεν έβρισκε λόγο να ενισχυθεί, αλλά μέχρι το βράδυ η εικόνα αντιστράφηκε. Η ζήτηση για δολάρια υποχώρησε απότομα αφότου ο Trump δήλωσε ότι οι ΗΠΑ δεν θα χτυπήσουν το Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές· τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου σημείωσαν ράλι και τόσο το ευρώ όσο και η στερλίνα κατέγραψαν κέρδη. Αξιοσημείωτο είναι ότι το δολάριο αγνόησε ψύχραιμα τα πρακτικά της Federal Reserve το βράδυ της Τετάρτης, όμως μια και μόνο πολιτική δήλωση το μετακίνησε μέσα σε λίγα λεπτά. Στην παρούσα φάση, η γεωπολιτική έχει μεγαλύτερη βαρύτητα από τις περισσότερες αποφάσεις κεντρικών τραπεζών.
Οι αποδόσεις έπαιξαν επίσης ρόλο. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων κινούνταν γύρω στο 5,31% την προηγούμενη ημέρα και αυτά τα επίπεδα στήριξαν τη ζήτηση για το δολάριο καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας. Όταν οι αποδόσεις υποχωρούν, η διακράτηση δολαρίων γίνεται λιγότερο ελκυστική, και εκείνο το βράδυ οι αποδόσεις υποχώρησαν απότομα. Αυτό έχει διπλή σημασία για το ευρώ. Η περιοχή εξαρτάται από εισαγωγές ενέργειας, οι οποίες είναι αυξημένες σχεδόν κατά 19% σε ετήσια βάση λόγω της σύγκρουσης που σχετίζεται με το Ιράν, επομένως η μείωση του άμεσου κινδύνου απεργιών βελτιώνει αμέσως την εικόνα. Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ διαμορφώνεται στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, οπότε κάθε φθηνότερο πετρέλαιο βοηθά τόσο τους καταναλωτές όσο και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η ίδια η ECB δεν ενθουσίασε την αγορά. Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου ήταν ουδέτερα· μετά την αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων στο 2,50%, οι επενδυτές ανέμεναν πιο αυστηρή φρασεολογία. Το κείμενο καταγράφει τι συζήτησαν τα μέλη, επομένως ο ουδέτερος τόνος ερμηνεύτηκε ως έλλειψη ετοιμότητας για περαιτέρω σύσφιξη, και το ευρώ δεν βρήκε στήριξη. Κατά την άποψή μου, η ανοδική αντίδραση δικαιολογείται τεχνικά αλλά στερείται πεποίθησης.
Η στερλίνα ενισχύθηκε χθες ακολουθώντας το δολάριο, όχι λόγω εσωτερικών ειδήσεων από το Ηνωμένο Βασίλειο. Δεν υπήρξαν σημαντικές βρετανικές ανακοινώσεις στο επίκεντρο, και η στήριξη για τη στερλίνα προήλθε από τις ίδιες δυνάμεις με το ευρώ — ένα ασθενέστερο δολάριο και υποχωρούσες αποδόσεις. Το πρωί το Ηνωμένο Βασίλειο είναι ξανά ήρεμο: καμία ανακοίνωση στο πρώτο μισό της ημέρας, καμία προγραμματισμένη ομιλία από την Bank of England, επομένως τίποτα εσωτερικό δεν εμποδίζει τη συνεχιζόμενη διορθωτική άνοδο που ξεκίνησε στα μέσα της αμερικανικής συνεδρίασης.
Το ευρώ μπαίνει στην Παρασκευή με ένα ανοδικό momentum που ξεκίνησε χθες το βράδυ, και το ημερολόγιο δεν είναι πιθανό να το ανακόψει. Μόνο η βιομηχανική παραγωγή της Ιταλίας ανακοινώνεται στο πρώτο μισό της ημέρας, και θα συνεδριάσουν οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης. Η βιομηχανική παραγωγή μετρά πόσο παράγουν τα εργοστάσια, και για μια περιοχή που εξαρτάται από τις εξαγωγές και αντιμετωπίζει ακριβή ενέργεια, αποτελεί βασικό δείκτη. Η παραγωγή της Γερμανίας αυξήθηκε κατά 2,0% τον Αύγουστο, και η αγορά θέλει να δει αν η Ιταλία θα επιβεβαιώσει αυτή τη βελτίωση ή θα αποκλίνει από την τάση.
Για τη στερλίνα, ο κύριος κίνδυνος είναι να «ξεφουσκώσει» η άνοδος χωρίς υποστηρικτικά στοιχεία. Αν οι αποδόσεις στις ΗΠΑ στραφούν ξανά ανοδικά, το δολάριο θα ανακτήσει μέρος των απωλειών του και η χθεσινή άνοδος μπορεί να αποδειχθεί μόνο μια βραχεία διόρθωση. Έτσι, τόσο για το ευρώ όσο και για τη στερλίνα, η εξέλιξη εξαρτάται από τα λόγια που θα έρθουν από την Washington και τη συμπεριφορά της αγοράς ομολόγων. Πιστεύω ότι η ανάκαμψη του ευρώ θα συνεχιστεί όσο οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων παραμένουν υπό πίεση, αλλά το ευρώ έχει περιορισμένη αυτόνομη στήριξη. Οποιοδήποτε νέο επεισόδιο που σχετίζεται με το Ιράν θα αποκαθιστούσε γρήγορα τη ζήτηση για δολάρια. Αναμένεται ήπια, υποτονική διαπραγμάτευση κατά τη διάρκεια του πρωινού, με τις κύριες αποφάσεις της αγοράς να έρχονται το απόγευμα, καθώς το ενδιαφέρον θα επιστρέφει στις ΗΠΑ.
Για το ευρώ — πάνω από το 1,1238, βλέπω περιθώριο κίνησης προς το 1,1275 και στη συνέχεια προς το 1,1310. Το ανοδικό momentum του χθεσινού βραδιού στηρίζει αυτό το σενάριο, και αισθάνομαι αρκετά σίγουρος μέχρι τον πρώτο στόχο, αλλά θα ήμουν πιο προσεκτικός πέρα από αυτόν. Κάτω από το 1,1202, ανοίγονται στόχοι στο 1,1165 και 1,1133. Αυτό το καθοδικό σενάριο θα ενεργοποιηθεί αν επιστρέψει η ζήτηση για δολάρια, για παράδειγμα μετά από μια άστοχη δήλωση που σχετίζεται με το Ιράν ή μια αντιστροφή στην πορεία των αποδόσεων. Το εύρος μεταξύ των επιπέδων είναι 36 pips, και πριν από τα ευρωπαϊκά γεγονότα, το ζεύγος μπορεί εύκολα να κινείται μπρος-πίσω μέσα σε αυτό, επομένως θα απέφευγα τις πρώτες επαφές με τα επίπεδα. Δίνω προτεραιότητα στο ανοδικό σενάριο, αλλά μόνο εάν η τιμή σταθεροποιηθεί πάνω από το 1,1238.
Για τη στερλίνα — εξετάστε θέσεις αγοράς πάνω από το 1,3251 με στόχους 1,3279 και 1,3307, και θέσεις πώλησης κάτω από το 1,3217 με στόχους 1,3183 και 1,3155. Η ζώνη είναι 34 pips. Από τη βρετανική πλευρά δεν υπάρχει κάτι που να εμποδίζει μια ανοδική διόρθωση, επομένως το ανοδικό σενάριο είναι ρεαλιστικό, αλλά χωρίς ειδήσεις από το Λονδίνο, το ζεύγος θα παρακολουθεί τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, και θεωρώ τον πρώτο στόχο πιο αξιόπιστο από τον δεύτερο. Το καθοδικό σενάριο ενεργοποιείται αν οι αποδόσεις στραφούν ξανά προς τα πάνω και το δολάριο ανακτήσει το χαμένο έδαφος.
Σήμερα ορισμένα επίπεδα αναφοράς βρίσκονται σχεδόν πάνω στα σημεία διάσπασης, και είναι εύκολο να συγχέονται τα σενάρια.
Για το ευρώ, το ανώτερο σημείο αναφοράς 1,1247 είναι 9 pips πάνω από το breakout 1,1238 και βρίσκεται στην πορεία προς τον πρώτο στόχο 1,1275. Αν η τιμή διασπάσει το 1,1238 και διατηρηθεί από πάνω, το 1,1247 είναι απλώς ένα ενδιάμεσο επίπεδο και οι πωλήσεις εκεί απαγορεύονται. Αν η τιμή κάνει spike πάνω από το 1,1247, αποτύχει να διατηρηθεί και επιστρέψει κάτω από το 1,1238, εξετάζω πώληση με stop πάνω από το υψηλό της αποτυχημένης προσπάθειας. Το κατώτερο σημείο αναφοράς 1,1210 βρίσκεται μέσα στο εύρος, 8 pips πάνω από το breakout 1,1202 και 28 pips κάτω από το 1,1238. Μια διείσδυση κάτω από το 1,1210 με γρήγορη επιστροφή από πάνω δίνει μια ιδέα για αγορά, αλλά τη βλέπω ως βραχυπρόθεσμο trade και τοποθετώ το stop κάτω από το χαμηλό της διείσδυσης. Αν η τιμή φτάσει στο 1,1202 και συσσωρευτεί από κάτω, η ιδέα επιστροφής ακυρώνεται και το downside breakout τίθεται σε ισχύ. Μια τέτοια διόρθωση είναι πιο πιθανή αν τα ιταλικά στατιστικά στοιχεία ανακοινωθούν κοντά στις προβλέψεις και η αρχική αντίδραση εξασθενήσει γρήγορα.
Για τη στερλίνα, το ανώτερο σημείο αναφοράς στο 1,3253 είναι μόλις 2 pips πάνω από το επίπεδο breakout στο 1,3251, επομένως οι αρχάριοι πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί. Αυτό το κενό είναι μικρότερο από τον συνήθη «θόρυβο» της αγοράς, οπότε δεν μπορείτε να ξεχωρίσετε μια πραγματική διάσπαση από μια ψευδή με την πρώτη επαφή. Αν η τιμή υπερβεί και διατηρηθεί πάνω από αυτό το επίπεδο, τότε η κίνηση προς το 1,3279 βρίσκεται σε εξέλιξη και οι πωλήσεις απαγορεύονται. Αν η τιμή εκτοξευθεί πάνω από το 1,3253, δεν καταφέρει να παραμείνει εκεί και υποχωρήσει ξανά κάτω από το 1,3251, τότε η πώληση με στρατηγική mean-reversion είναι έγκυρη, με stop πάνω από το τοπικό υψηλό. Το κατώτερο σημείο αναφοράς στο 1,3228 βρίσκεται μέσα στη ζώνη, 11 pips πάνω από το επίπεδο breakout στο 1,3217 και 23 pips κάτω από το 1,3251. Αν η τιμή βυθιστεί κάτω από το 1,3217 και παγιωθεί εκεί, αυτό συνιστά καθοδικό breakout και οι αγορές απαγορεύονται. Αν «τρυπήσει» κάτω από το 1,3228, δεν φτάσει στο 1,3217 και γυρίσει γρήγορα πάνω από το 1,3228, τότε είναι δυνατές long θέσεις με stop κάτω από το χαμηλό αυτής της κίνησης. Αυτό το σενάριο για τη στερλίνα είναι ιδιαίτερα κατάλληλο όταν το ημερολόγιο ειδήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου είναι ήσυχο, επειδή η αρχική αντίδραση σε οποιαδήποτε είδηση είναι απίθανο να συνεχιστεί, και το ζεύγος τείνει να επιστρέφει στο εύρος τιμών.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
