29.09.202609:56 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το άγχος επιμένει

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν ελαφρώς σήμερα, έπειτα από μια σταθερή άνοδο που συνδέεται άμεσα με την έλλειψη προόδου στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Το Brent ξεπέρασε τα $107/βαρέλι μετά από μια ήπια διόρθωση στην προηγούμενη συνεδρίαση, ενώ το WTI διαπραγματεύεται γύρω στα $93. Ιρανοί αξιωματούχοι εξέφρασαν χθες, σε κατ’ ιδίαν συνομιλίες, βαθιά απαισιοδοξία σχετικά με τις προοπτικές μιας συμφωνίας κατάπαυσης του πυρός με την Washington και της επαναλειτουργίας της ναυσιπλοΐας μέσω των Στενών του Hormuz πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο. Το κλίμα αυτό επιδεινώθηκε ακόμη περισσότερο όταν ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump απέρριψε πρόταση για πλήρη αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας μέσω των στενών εντός επτά ημερών.

Παράλληλα, η Saudi Arabia έχει αποκαταστήσει μόλις περίπου το ήμισυ της ροής στον διασυνοριακό αγωγό East-West — τη ζωτικής σημασίας αρτηρία που παρακάμπτει τα στενά του Hormuz — μετά τις επιθέσεις με drones νωρίτερα μέσα στον μήνα, οι οποίες οδήγησαν σε διακοπή της λειτουργίας του. Σύμφωνα με διάφορες πηγές, οι ροές προς την Ερυθρά Θάλασσα έχουν ήδη φτάσει τουλάχιστον τα 3,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως.

Παρότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν τεράστιοι, η αγορά έχει μάθει μια απλή αλήθεια: οι προμήθειες πετρελαίου συνήθως βρίσκουν τρόπο να φτάσουν στους καταναλωτές. Αυτή τη στιγμή δεν διαπιστώνουμε μια παρατεταμένη άνοδο τιμών που θα ήταν αναπόφευκτη αν οι traders φοβούνταν σοβαρά μια άμεση και ουσιαστική διατάραξη της φυσικής προσφοράς.

Είναι σαφές ότι, συνολικά για τον Σεπτέμβριο, οι τιμές του πετρελαίου θα αυξηθούν για τρίτο συνεχόμενο μήνα, εν μέσω κλιμάκωσης των εντάσεων ΗΠΑ–Ιράν, διακοπών στις παρακαμπτήριες διαδρομές της Saudi Arabia και πιθανών αμερικανικών περιορισμών στις εξαγωγές diesel. Από την αρχή του έτους, το Brent καταγράφει άνοδο άνω του 70% στο φόντο της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η οποία διαρκεί ήδη πάνω από επτά μήνες.

Η διαφορά μεταξύ των κοντινότερων συμβολαίων Brent έχει διευρυνθεί σε πάνω από $7/βαρέλι, ενώ ήταν κάτω από $1 στο τέλος του προηγούμενου μήνα. Αυτή η διαμόρφωση — η λεγόμενη οπισθοδρόμηση (backwardation) — είναι ένα κλασικό σημάδι στενής αγοράς. Στην Ευρώπη, το Brent σταθερής τιμής, το κύριο σημείο αναφοράς για την αγορά φυσικού πετρελαίου, διαπραγματεύεται επίσης με σημαντικό premium σε σχέση με τα futures.

Τεχνική εικόνα: οι αγοραστές πρέπει να υπερβούν την πλησιέστερη αντίσταση στα $96 προκειμένου να στοχεύσουν τα $100, επίπεδο πέρα από το οποίο μια ανοδική διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι τα $104. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να καταλάβουν το επίπεδο των $92· αν το καταφέρουν, μια διάσπαση της ζώνης τιμών θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στους αγοραστές και θα ωθήσει το Oil προς τα $89, με προοπτική κίνησης έως τα $87.