29.09.202600:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: GBP/USD: Τα μηνύματα της Bank of England γίνονται πιο αυστηρά

Τα προκαταρκτικά στοιχεία για τον PMI Σεπτεμβρίου από την S&P Global έδειξαν περαιτέρω απώλεια δυναμικής. Ο σύνθετος δείκτης υποχώρησε στις 51,7 από 52,5 τον Αύγουστο· ο δείκτης υπηρεσιών μειώθηκε στις 51,7 από 52,5, ενώ η μεταποιητική παραγωγή μέχρι στιγμής παραμένει σταθερή.

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, τα στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK φαίνονται υπερβολικά αισιόδοξα. Ο δείκτης αυξήθηκε κατά μία μονάδα στις ?13 τον Σεπτέμβριο — το υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο 2024 — ενώ η συναίνεση προέβλεπε πτώση στις ?16. Για πρώτη φορά από το καλοκαίρι του 2024, ο συνολικός δείκτης κατέγραψε τρεις διαδοχικές μηνιαίες αυξήσεις.

Μέσα από ομιλίες των εκπροσώπων της, η Bank of England συνεχίζει να τονίζει τον βασικό της ρόλο: η νομισματική πολιτική δεν μπορεί να επηρεάσει τις παγκόσμιες τιμές ενέργειας, αλλά οφείλει να διασφαλίσει ότι η οικονομία θα προσαρμοστεί με τρόπο που θα επαναφέρει διατηρήσιμα τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.

Αυτή η στάση προϋποθέτει εξισορρόπηση δύο κόστους: το κόστος του να μην αντιμετωπιστούν επαρκώς οι πληθωριστικές πιέσεις και το κόστος για την οικονομική δραστηριότητα από υπερβολική σύσφιξη. Στο πλαίσιο της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, η Επιτροπή προφανώς έκρινε ότι η ισορροπία εξακολουθεί να κλίνει υπέρ της αναμονής.

Η σύγκρουση στον Περσικό Κόλπο συνεχίζει να κυριαρχεί στις προοπτικές για τον πληθωρισμό. Στις 22 Σεπτεμβρίου, το UK gas NBP διαπραγματευόταν κοντά στις 183 πένες ανά therm, παραμένοντας γύρω από χαμηλά πολλών εβδομάδων εν μέσω ενδείξεων από την Τεχεράνη για πιθανό εκ νέου άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ· ωστόσο, τις τελευταίες ημέρες οι τιμές άρχισαν και πάλι να αυξάνονται καθώς έχει μειωθεί η πιθανότητα ανοίγματος των στενών.

Η διαρθρωτική ευπάθεια του Ηνωμένου Βασιλείου παραμένει κρίσιμη. Η χώρα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από θαλάσσιες προμήθειες LNG, κάτι που, στα τρέχοντα επίπεδα τιμών και με τους επίμονους κινδύνους στις διαδρομές διέλευσης, συνιστά την κύρια απειλή για τη βρετανική οικονομία κατά τη διάρκεια του χειμώνα.

Η καθαρή «short» θέση στη στερλίνα (GBP) αυξήθηκε κατά την εβδομάδα αναφοράς κατά 1,97 δισ. £ σε ?£6,9 δισ., και οι υπονοούμενες τιμές συνεχίζουν να κινούνται αποφασιστικά χαμηλότερα.

Στην προηγούμενη ανάλυση είδαμε αυξημένη πιθανότητα κίνησης προς τα κάτω μέχρι τη ζώνη στήριξης στις 1,3272· η στερλίνα πέρασε γρήγορα αυτό το επίπεδο. Μετά τη φάση συσσώρευσης, αναμένουμε περαιτέρω πτώση, με στόχο τη δοκιμή του επιπέδου των 1,3139. Μακροπρόθεσμα, η τάση στο GBP/USD παραμένει ανοδική, αλλά βραχυπρόθεσμα πρακτικά δεν υπάρχουν σήματα για αγορές.