28.09.202612:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD – Ανάλυση Τιμής και Πρόβλεψη: Η Τιμή του Χρυσού Συνεχίζει να Υποχωρεί

Τη Δευτέρα, ο χρυσός (XAU/USD) συνέχισε να καταγράφει σημαντικές απώλειες, ανανεώνοντας το χαμηλό του Σεπτεμβρίου και υποχωρώντας σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από τις 5 Αυγούστου, φθάνοντας γύρω στα 4.152 δολάρια, μέσα σε ένα αρνητικό θεμελιώδες περιβάλλον. Αφού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) υιοθέτησε μια «επιθετική» (hawkish) στάση στις αρχές του μήνα, οι αυξανόμενες ανησυχίες για τον πληθωρισμό, που προκαλείται από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου, διατηρούν τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σε υψηλά πολλών ετών. Αυτό, με τη σειρά του, θεωρείται ο κύριος παράγοντας που ωθεί τις εκροές κεφαλαίων από τον χρυσό.

Στα μέσα Σεπτεμβρίου 2026, η Federal Reserve αύξησε το βασικό επιτόκιό της για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια και υπαινίχθηκε το ενδεχόμενο μιας ακόμη αύξησης των επιτοκίων πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους. Επιπλέον, τα στελέχη της Fed τάσσονται υπέρ μιας πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής, δεδομένων των κινδύνων για τον πληθωρισμό που συνδέονται με την άνοδο των τιμών της ενέργειας. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, οι traders εκτιμούν επί του παρόντος την πιθανότητα μιας αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Οκτώβριο γύρω στο 68%.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της OCBC επισημαίνουν ότι «τα ανθεκτικά οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ, οι υψηλές τιμές ενέργειας και οι επίμονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να ωθούν τις αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου υψηλότερα», στηρίζοντας το δολάριο ΗΠΑ και ασκώντας πίεση σε περιουσιακά στοιχεία που είναι ευαίσθητα στις μεταβολές επιτοκίων. Επίσης, υπογραμμίζουν τη «γερακίσια» ρητορική της Fed, επικαλούμενοι δηλώσεις του προέδρου της Fed της Νέας Υόρκης John Williams και της προέδρου της Fed του Cleveland Beth Hammack, οι οποίοι «προειδοποίησαν ότι οι κίνδυνοι επιτάχυνσης του πληθωρισμού παραμένουν». Ο πρόεδρος της Fed της Philadelphia, Patrick Harker, σημείωσε ότι μπορεί να απαιτηθεί περαιτέρω ήπια σύσφιξη της πολιτικής, εάν ο πληθωρισμός δεν επιβραδυνθεί. Αυτό αντανακλάται στην τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς, η οποία «υποδηλώνει περίπου 70% πιθανότητα ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν κατά επιπλέον 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο», γεγονός που δείχνει αυξανόμενη εμπιστοσύνη της αγοράς ότι η μάχη της Fed κατά του πληθωρισμού δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί.

Επιπλέον, η γεωπολιτική αβεβαιότητα στηρίζει το δολάριο ΗΠΑ και ασκεί πρόσθετη πίεση στα εμπορεύματα. Στο πλαίσιο των πρόσφατων εξελίξεων γύρω από την κρίση στη Μέση Ανατολή, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump απέρριψε το Σάββατο την πρόταση του Ιράν να ανοίξει εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ και να σταματήσει τις εχθροπραξίες, υπό την προϋπόθεση ότι θα ικανοποιηθούν τα αιτήματά του. Την Κυριακή, ο Trump πρόσθεσε ότι ενδέχεται να υπάρξουν πρόσθετα στρατιωτικά πλήγματα κατά του Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ.

Την ίδια ώρα, οι Χούθι συνέχισαν να επιτίθενται στη Σαουδική Αραβία, ενώ οι κυβερνητικές δυνάμεις της Υεμένης ενέτειναν την επίθεσή τους κατά της ομάδας που υποστηρίζεται από το Ιράν, πραγματοποιώντας μια σειρά αεροπορικών και χερσαίων επιχειρήσεων. Αυτό εντείνει τις ανησυχίες για μια ευρείας κλίμακας περιφερειακή σύγκρουση και ωθεί τους traders να ενσωματώνουν ένα ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου στις τιμές. Ο παράγοντας αυτός στηρίζει τις τιμές του πετρελαίου και ενισχύει το δολάριο ΗΠΑ ως «ασφαλές καταφύγιο», δημιουργώντας συνθήκες για περαιτέρω πτώση των τιμών του χρυσού.

Για καλύτερες ευκαιρίες συναλλαγών, θα πρέπει να δοθεί προσοχή στις ομιλίες των μελών της Federal Open Market Committee (FOMC). Οι δηλώσεις τους, σε συνδυασμό με τις εξελίξεις στο γεωπολιτικό μέτωπο, θα καθορίσουν τη δυναμική του δολαρίου ΗΠΑ και του XAU/USD. Αυτή την εβδομάδα, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα αξιολογήσουν επίσης τον Δείκτη Τιμών Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE) των ΗΠΑ και την τελική εκτίμηση του ΑΕΠ για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία θα ανακοινωθούν την Τετάρτη. Επιπλέον, την Παρασκευή θα δημοσιευθεί η βασική έκθεση για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, Nonfarm Payrolls (NFP). Η έκθεση αυτή θα μπορούσε να επηρεάσει τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve και να δώσει νέα ώθηση στην αγορά.

Από τεχνικής πλευράς, οι ταλαντωτές βρίσκονται σε αρνητικό έδαφος, επιβεβαιώνοντας το πλεονέκτημα των πωλητών στην αγορά. Εάν η πτώση συνεχιστεί, το ζεύγος είναι πιθανό να βρει στήριξη στο στρογγυλό επίπεδο των 4.100 δολαρίων. Οι σημαντικοί κινητοί μέσοι όροι θα συνεχίσουν να λειτουργούν ως επίπεδα αντίστασης. Ο πλησιέστερος από αυτούς είναι ο EMA 200 ημερών.