22.09.202613:57 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οι επενδυτές αποφεύγουν τις ανοικτές πωλήσεις σε μετοχές AI ενόψει των ανακοινώσεων κερδών

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κινήθηκαν ουσιαστικά χωρίς μεταβολή, μετά το ράλι μετοχών που καθοδηγήθηκε από την τεχνητή νοημοσύνη και οδήγησε τον δείκτη σε υψηλό ενός μήνα την προηγούμενη ημέρα, ενώ η πτώση του πετρελαίου συνέχισε να διαμορφώνει το κλίμα στην αγορά. Ήταν το πετρέλαιο, και όχι οι εταιρικές ειδήσεις, που κυριάρχησε στην εικόνα: το Brent απώλεσε ενδοσυνεδριακά κέρδη έως και 2% και υποχώρησε εκ νέου προς τα 98 δολάρια/βαρέλι, αφού το Kyodo μετέδωσε ότι το Ιράν προσφέρθηκε να ανοίξει τα στενά του Ορμούζ μέσα σε επτά ημέρες με αντάλλαγμα την άρση του αμερικανικού αποκλεισμού.

Αυτό συνεπάγεται μια άμεση αλυσίδα για την ευρύτερη αγορά: όσο πιο απτή φαίνεται μια διπλωματική διευθέτηση γύρω από τα Στενά του Ορμούζ, τόσο ταχύτερα υποχωρούν οι πληθωριστικές προσδοκίες — και μαζί τους οι αποδόσεις των Treasuries. Οι αποδόσεις των 10ετών υποχώρησαν κατά δύο μονάδες βάσης στο 4,93%, ενώ το δολάριο σχεδόν δεν κινήθηκε.

Οι traders έχουν πλέον στραμμένη την προσοχή τους στις δηλώσεις του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump στη Γενική Συνέλευση του ΟΗΕ στη Νέα Υόρκη αργότερα την Τρίτη: η αγορά θα παρακολουθεί στενά για οποιαδήποτε συνάντηση μεταξύ αυτού και του Προέδρου του Ιράν Masoud Pezeshkian, η οποία θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής για τις τιμές του πετρελαίου. Πρόοδος σε αυτές τις συνομιλίες θα ωφελούσε τους καταναλωτές ενέργειας και την αγορά ομολόγων, αφαιρώντας μέρος του πληθωριστικού premium, ενώ οι κάτοχοι long θέσεων στο πετρέλαιο, που δύο φορές αυτή την εβδομάδα υπερέβαλαν ως προς το γεωπολιτικό premium, θα ζημιώνονταν.

Οι μετοχές που σχετίζονται με AI κατέγραψαν μικτή εικόνα, μετά το νέο AI agent της Meta Platforms που είχε πυροδοτήσει άνοδο σε ολόκληρο τον κλάδο στην προηγούμενη συνεδρίαση. Είναι σαφές ότι, ενόψει της περιόδου των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου, λίγοι είναι διατεθειμένοι να πάρουν short θέσεις στην τεχνολογία ή στο trade της AI. Η αγορά φαίνεται να στοιχηματίζει στην ικανότητα του Trump να ρίξει τις τιμές του πετρελαίου πριν τις ενδιάμεσες εκλογές.

Αυτή η εμπιστοσύνη στο θέμα της AI, ωστόσο, παραμένει εκτεθειμένη σε μακροοικονομικούς κινδύνους: οι αποδόσεις, αν και χαμηλότερες αυτή την εβδομάδα, παραμένουν κοντά σε υψηλά πολλών ετών, καθώς η αγορά προεξοφλεί επικείμενες αυξήσεις επιτοκίων σε συνθήκες επίμονου δημοσιονομικού ελλείμματος. Οι επενδυτές τοποθετούνται επίσης ενόψει μιας συνόδου κορυφής μεταξύ του Trump και του Xi Jinping της Κίνας αργότερα μέσα στην εβδομάδα. Αντιπροσωπείες και από τις δύο πλευρές ολοκλήρωσαν μια δεύτερη ημέρα συνομιλιών στη Νέα Υόρκη τη Δευτέρα, προσπαθώντας να σημειώσουν πρόοδο πριν από την επίσκεψη του Xi. Κατά τη γνώμη μου, αυτός ο συνδυασμός — ένα ράλι στην AI που η αγορά διστάζει να πουλήσει, η ευαισθησία του πετρελαίου στις διαπραγματεύσεις με το Ιράν και η αβεβαιότητα γύρω από μια εμπορική εκεχειρία με την Κίνα — καθιστά τις αγορές ιδιαίτερα ευαίσθητες σε οποιεσδήποτε γεωπολιτικές ειδήσεις τις επόμενες ημέρες. Δεν θα μου έκανε εντύπωση αν η ομιλία του Trump στον ΟΗΕ, και όχι τα μακροοικονομικά στοιχεία, εξελιχθεί στον βασικό παράγοντα διαμόρφωσης των αποδόσεων ομολόγων και του πετρελαίου έως το τέλος της εβδομάδας.

Τεχνικά, το διάγραμμα του S&P 500 δείχνει ότι ο άμεσος στόχος για τους αγοραστές είναι να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης των $7.774 ώστε να δοθεί σήμα για περαιτέρω άνοδο και να ανοίξει ο δρόμος προς τις $7.793. Η διατήρηση του ελέγχου πάνω από τις $7.810 θα ενίσχυε ακόμη περισσότερο τη θέση των «bulls». Στην πτωτική πλευρά, οι αγοραστές πρέπει να υπερασπιστούν τις $7.756. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε πιθανότατα να ωθήσει τον δείκτη πίσω στις $7.737 και να ανοίξει τον δρόμο προς τις $7.718.