Το ζεύγος GBP/JPY επιχειρεί σήμερα να επεκτείνει τη δυναμική της Παρασκευής, εν μέσω της γενικής αποδυνάμωσης του ιαπωνικού νομίσματος. Στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, οι αγοραστές δοκίμασαν το επίπεδο των 211,00, αλλά δεν κατάφεραν να διατηρήσουν τις θέσεις τους, με τη συνεδρίαση της Παρασκευής να ολοκληρώνεται στις 210,12. Παρ’ όλα αυτά, η ανοδική διάθεση επικρατεί και πάλι σήμερα στο ζεύγος, αν και είναι αισθητά λιγότερο έντονη.
Ο βασικός καταλύτης για το ζεύγος ήταν η συνεδρίαση της Bank of Japan, αν και η ίδια η απόφαση του ρυθμιστή δεν αποτέλεσε έκπληξη για την αγορά: το επιτόκιο αυξήθηκε κατά 25 μονάδες βάσης (από 1,00% σε 1,25%), δηλαδή στο υψηλότερο επίπεδό του των τελευταίων 31 ετών. Με την πρώτη ματιά, μια τέτοια απόφαση θα έπρεπε να είχε στηρίξει το γεν, ειδικά έναντι της στερλίνας, δεδομένου ότι η Bank of England διατήρησε αμετάβλητες όλες τις παραμέτρους νομισματικής πολιτικής μετά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Παρ’ όλα αυτά, το ιαπωνικό νόμισμα βρέθηκε υπό πίεση την Παρασκευή, ακόμη και έναντι της βρετανικής στερλίνας.
Πρώτον, η απόφαση της Bank of Japan δεν ήταν ομόφωνη: δύο μέλη του Policy Board τάχθηκαν κατά της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Ο Toichiro Asada επικαλέστηκε το γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει κάτω από το επίπεδο του 2% και ότι η κατάσταση της οικονομίας «δεν μπορεί να χαρακτηριστεί επαρκώς ισχυρή». Παράλληλα, η Ayano Sato δήλωσε ότι μια «hawkish» απόφαση θα ήταν πρόωρη.
Το γεγονός ότι εξακολουθούν να υπάρχουν μέλη του Policy Board που προκρίνουν μια πιο προσεκτική προσέγγιση άσκησε πίεση στο γεν, καθώς η «αντιπολίτευση» μπορεί να περιορίσει τον ρυθμό μελλοντικών αυξήσεων επιτοκίων.
Ο δεύτερος παράγοντας πίεσης στο γεν ήταν η συνοδευτική ρητορική της Bank of Japan, η οποία αποδείχθηκε λιγότερο επιθετική από ό,τι ανέμεναν πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά. Από τη μία πλευρά, ο ρυθμιστής δήλωσε ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός πλησιάζει το επίπεδο-στόχο και ότι αυξάνονται οι κίνδυνοι υπέρβασής του. Από την άλλη πλευρά, η Τράπεζα τόνισε «σε ξεχωριστή ανακοίνωση» ότι ο χρόνος και ο ρυθμός περαιτέρω σύσφιξης «θα εξαρτηθούν από τις οικονομικές και τιμολογιακές συνθήκες». Ο διοικητής της BoJ, Kazuo Ueda, δήλωσε επίσης ότι δεν υπάρχει προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα αυξήσεων επιτοκίων και ότι τα πάντα θα εξαρτηθούν από τα εισερχόμενα δεδομένα.
Τέλος, το στατιστικό υπόβαθρο της απόφασης του Σεπτεμβρίου διαδραμάτισε επίσης σημαντικό ρόλο. Λίγες μόλις ώρες πριν από τη δεύτερη ημέρα της συνεδρίασης, η Bank of Japan έλαβε ένα σχετικά υποτονικό σήμα για τον πληθωρισμό. Σύμφωνα με τα δημοσιευμένα στοιχεία, ο γενικός δείκτης CPI διαμορφώθηκε στο 1,9% τον Αύγουστο, ενώ ο CPI εξαιρουμένων των φρέσκων τροφίμων ήταν στο 1,7% (από 1,8% τον Ιούλιο) και ο CPI εξαιρουμένων φρέσκων τροφίμων και ενέργειας στο 1,9%.
Τα δημοσιευμένα στοιχεία αποδυνάμωσαν το γεν ακόμη πριν ο ιαπωνικός ρυθμιστής ανακοινώσει τα αποτελέσματα της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου. Τα αδύναμα στοιχεία του Αυγούστου μείωσαν τις προσδοκίες για ένα σενάριο επιθετικής σύσφιξης και έκαναν την επακόλουθη αύξηση επιτοκίου να μοιάζει περισσότερο με συνέχιση της σταδιακής, μετρημένης ομαλοποίησης της νομισματικής πολιτικής παρά με την έναρξη μιας απότομης επιτάχυνσης του κύκλου.
Ως αποτέλεσμα, η θεμελιώδης εικόνα για το γεν έγινε αρνητική. Η ίδια η αύξηση επιτοκίου είχε ήδη προεξοφληθεί από την αγορά, αλλά οι συμμετέχοντες δεν έλαβαν σήματα που να υποδηλώνουν πρόθεση για επιτάχυνση της περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Οι traders εστίασαν στις δύο «dovish» ψήφους και στην έλλειψη σταθερής και διαφανούς καθοδήγησης σχετικά με τις επόμενες αυξήσεις επιτοκίων.
Η Bank of England, στο μεταξύ, δεν κατάφερε να προσφέρει έναν νέο καταλύτη για την ενίσχυση της στερλίνας. Ο ρυθμιστής διατήρησε το επιτόκιο στο 3,75%, ενώ η κατανομή των ψήφων παρέμεινε αμετάβλητη στο 6:3 υπέρ της παύσης. Παρά τη σχετικά hawkish ρητορική στην συνοδευτική ανακοίνωση (η κεντρική τράπεζα αναγνώρισε την αύξηση των πληθωριστικών κινδύνων, προειδοποίησε για περαιτέρω άνοδο του CPI και σημείωσε ότι η οικονομία αποδείχθηκε πιο ανθεκτική από το αναμενόμενο), αυτά τα σήματα είχαν ήδη σε μεγάλο βαθμό προεξοφληθεί στις τρέχουσες τιμές.
Ουσιαστικά, η αγορά δεν έλαβε τίποτε πέρα από όσα ήδη ανέμενε, επομένως η hawkish ρητορική του τελικού ανακοινωθέντος δεν μπόρεσε να προσφέρει ουσιαστική στήριξη στη στερλίνα.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου η Bank of England ενέκρινε ένα πολυετές σχέδιο μείωσης του χαρτοφυλακίου ομολόγων της, κάνοντας παράλληλα τη διαδικασία πιο προβλέψιμη και ουσιαστικά αποκλείοντας την ανάγκη επιτάχυνσης των ενεργών πωλήσεων. Ως εκ τούτου, η συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου δεν δημιούργησε έναν νέο ισχυρό θεμελιώδη καταλύτη ούτε για τους αγοραστές ούτε για τους πωλητές της στερλίνας.
Τελικά, την πορεία του ζεύγους καθόρισε η «συνιστώσα του γεν»: το ζεύγος ενισχύθηκε όχι λόγω της ανόδου της βρετανικής στερλίνας, αλλά εξαιτίας της αδυναμίας του γεν.
Ωστόσο, μπορεί η εκτίναξη της Παρασκευής να εξελιχθεί σε μια παρατεταμένη ανοδική τάση; Προς το παρόν, η κίνηση της τιμής μοιάζει περισσότερο με ένα βραχυπρόθεσμο ανοδικό σπρώξιμο παρά με μια πλήρη αντιστροφή της τάσης.
Στις αρχές Σεπτεμβρίου, το GBP/JPY διαπραγματευόταν πάνω από το επίπεδο των 216,00, μετά το οποίο η τιμή υποχώρησε απότομα προς την περιοχή των 207,00. Η άνοδος της Παρασκευής οδήγησε το ζεύγος μόνο στην περιοχή 210,40–211,30 και δεν έχει ακόμη αλλάξει τη μεσοπρόθεσμη δομή. Οι αγοραστές χρειάζεται τουλάχιστον να εδραιώσουν την τιμή πάνω από τον στόχο των 211,30 (δηλαδή το υψηλό της Παρασκευής). Μια αποφασιστική διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα άνοιγε τον δρόμο προς την περιοχή των 212,00 και, στη συνέχεια, προς τις 213,50 (το κατώτερο όριο του Kumo cloud στο timeframe D1). Η συμπεριφορά των αγοραστών στη ζώνη 211,30–212,00 θα δείξει αν η ανοδική δυναμική των τιμών θα συνεχιστεί ή αν οι traders θα αρχίσουν να κατοχυρώνουν κέρδη σε ανοικτές long θέσεις.
Στην πλευρά της πτώσης, η ζώνη τιμών 208,50–207,80 παραμένει το βασικό επίπεδο στήριξης. Επιστροφή κάτω από αυτή τη ζώνη θα υποδήλωνε ότι η εκτίναξη της Παρασκευής δεν ήταν παρά μια προσωρινή αντίδραση στη συνεδρίαση της Bank of Japan.
Προς το παρόν, οι αγοραστές διατηρούν το πλεονέκτημα στο GBP/JPY, αλλά θα μπορούμε να μιλάμε για την έναρξη μιας νέας ανοδικής τάσης μόνο μετά από μια σειρά επιβεβαιωμένων διασπάσεων πάνω από τα προαναφερθέντα επίπεδα αντίστασης.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
