18.09.202612:49 Ανάλυση και κριτικές Forex: USD/CAD. Ανάλυση τιμής. Πρόβλεψη. Τα πρόσφατα κέρδη στο πετρέλαιο δεν θα διασώσουν το καναδικό δολάριο

Την Παρασκευή, το ζεύγος USD/CAD κινείται σε στενό εύρος, παραμένοντας κάτω από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο του 1,4000 — υψηλό που καταγράφηκε αυτή την εβδομάδα — όμως οι τιμές spot εξακολουθούν να κινούνται ανοδικά, υποστηριζόμενες από ευνοϊκούς θεμελιώδεις παράγοντες για το δολάριο.

Το καναδικό δολάριο εμφανίζει σχετική αδυναμία έναντι του αμερικανικού δολαρίου, καθώς η διεύρυνση της διαφοράς επιτοκίων συνεχίζει να ευνοεί το USD/CAD. Στις αρχές Σεπτεμβρίου, η Bank of Canada διατήρησε το βασικό της επιτόκιο στο 2,25%. Αντίθετα, την Τετάρτη η US Federal Reserve αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, για πρώτη φορά εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια, στο εύρος 3,75–4,00%.

Το χάσμα των επιτοκίων ασκεί πίεση στο loonie, καθιστώντας το ευάλωτο στη διευρυνόμενη απόσταση μεταξύ των επιτοκίων της Fed και της BoC. Η διεύρυνση του χάσματος αποτελεί βασικό παράγοντα της αδυναμίας του καναδικού δολαρίου: η διαφορά των βασικών επιτοκίων έχει επανέλθει περίπου στις 175 μονάδες βάσης, γεγονός που σε μεγάλο βαθμό εξηγεί την ανοδική τάση του ζεύγους.

Το μοντέλο εύλογης αξίας των αναλυτών της Scotiabank υποδεικνύει επίπεδο ισορροπίας κοντά στο 1,3894, γεγονός που υπονοεί ότι το δολάριο ΗΠΑ ενδέχεται να είναι κάπως υπερτιμημένο στα τρέχοντα επίπεδα. Ωστόσο, δεδομένης της απουσίας προοπτικής για ταχεία σύγκλιση της νομισματικής πολιτικής, μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη του loonie δεν φαίνεται πιθανή.

Οι επίμονες εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Καναδά αποτελούν έναν ακόμη αντίθετο άνεμο για το καναδικό δολάριο, το οποίο συνδέεται στενά με τις τιμές των εμπορευμάτων. Η επιβολή υψηλών δασμών (έως και 50%) από τις ΗΠΑ σε καναδικά προϊόντα — που καλύπτουν περίπου 20 δισ. δολάρια σε εμπορικές ροές — και τα αντίμετρα του Καναδά εξουδετερώνουν μέρος της θετικής επίδρασης από τις πρόσφατες ανόδους στις τιμές του πετρελαίου και εντείνουν περαιτέρω τις πιέσεις στο loonie.

Την ίδια στιγμή, η έμφαση του Προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στον πληθωρισμό βοήθησε να μετριαστεί η πρόσφατη πτώση στην αγορά ομολόγων, ρίχνοντας τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών τίτλων από τα υψηλά πολλών ετών. Αυτό δημιουργεί έναν επιπλέον αντίθετο άνεμο για περαιτέρω κέρδη του αμερικανικού δολαρίου και θα μπορούσε να περιορίσει την περαιτέρω ανοδική κίνηση στο USD/CAD. Ωστόσο, η επιθετική στάση της Fed — που υποδηλώνει το ενδεχόμενο πρόσθετων αυξήσεων επιτοκίων μέσα στη χρονιά — σε συνδυασμό με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα συνεχίζει να στηρίζει το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, γεγονός που ευνοεί τους «ταύρους» στο USD/CAD.

Τεχνικά, το USD/CAD διατηρεί ανοδική τάση βραχυπρόθεσμα, μετά τη διάσπαση της κρίσιμης ζώνης γύρω από το 1,3945 κατά τη στιγμή της συνεδρίασης της Fed, όπου τέμνονται ο απλός κινητός μέσος όρος 100 ημερών (100-day SMA) και ο απλός κινητός μέσος όρος 50 ημερών (50-day SMA). Οι αγοραστές στοχεύουν πλέον σε διάσπαση και διατήρηση πάνω από το ψυχολογικό επίπεδο του 1,4000.

Προς τα κάτω, η προηγουμένως διασπασμένη αντίσταση στο 1,3945 φαίνεται τώρα να λειτουργεί ως η πλησιέστερη στήριξη. Πιο σημαντικά επίπεδα στήριξης εντοπίζονται κοντά στο στρογγυλό επίπεδο του 1,3900 και λίγο χαμηλότερα. Οι ταλαντωτές δίνουν μικτά σήματα, ενώ ο RSI παραμένει θετικός, υποδεικνύοντας ότι οι «ταύροι» ενισχύονται.