17.09.202612:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 17 Σεπτεμβρίου: Μια Απρόσμενη Εξέλιξη

Η κυματική δομή στο 4ωρο γράφημα για το EUR/USD γίνεται πιο περίπλοκη. Προς το παρόν δεν τίθεται θέμα ακύρωσης του ανοδικού τμηματικού τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο πέρυσι. Αντιθέτως, έχουμε δει μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία ενδέχεται να έχει ολοκληρωθεί. Ωστόσο, τα πρόσφατα γεγονότα που σχετίζονται με τη Fed και την πολιτική της επηρέασαν εκ νέου την τρέχουσα κυματική δομή. Θα ήθελα να υπενθυμίσω ότι το θεμελιώδες υπόβαθρο και η κυματική δομή συχνά έρχονται σε σύγκρουση μεταξύ τους, γεγονός που καθιστά αναγκαίες τις προσαρμογές.

Η κυματική δομή μπορεί τώρα να γίνει ξανά πιο περίπλοκη. Το κύμα C έχει λάβει τρικυματική μορφή, ενώ το επόμενο κύμα έχει ταυτοποιηθεί ως κύμα D. Ολόκληρο το τμήμα τάσης που ξεκίνησε στις 27 Ιανουαρίου μπορεί πλέον να λάβει πεντακυματική διορθωτική μορφή A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το κύμα D έχει ολοκληρωθεί και στις 21 Αυγούστου το EUR/USD εισήλθε στη φάση διαμόρφωσης του κύματος E, του οποίου το χαμηλό θα πρέπει να βρεθεί κάτω από το χαμηλό του κύματος C στο 1,1325. Το μόνο ερώτημα τώρα είναι αν το θεμελιώδες υπόβαθρο θα στηρίξει το δολάριο αρκετά ισχυρά, ώστε το EUR/USD να υποχωρήσει κάτω από το 1,1325.

Η Fed Υιοθετεί Έντονα Hawkish Στάση

Το EUR/USD υποχώρησε κατά 80 μονάδες βάσης κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης, γεγονός το οποίο, μέχρι το πρωί της Πέμπτης, δεν φαίνεται να συνιστά μια υπερβολικά ισχυρή αντίδραση της αγοράς στα γεγονότα. Χθες το βράδυ, η FOMC ψήφισε ομόφωνα υπέρ της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτό είναι ο πρώτος βασικός παράγοντας που στήριξε ένα νέο ανοδικό σκέλος για το δολάριο, μετά από πέντε ημέρες αυξημένης ζήτησης για το νόμισμα. Θα ήθελα να υπενθυμίσω ότι πολλοί οικονομολόγοι ανέμεναν υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος, καθώς η αύξηση των επιτοκίων είχε ήδη προεξοφληθεί πριν ανακοινωθούν τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Fed. Ωστόσο, τα ίδια τα αποτελέσματα της συνεδρίασης, η ρητορική του Kevin Warsh, το “dot plot” και η ομόφωνη hawkish στάση της FOMC οδήγησαν στη συνέχιση της αύξησης της ζήτησης για το αμερικανικό νόμισμα, ακόμη και μετά την ανακοίνωση της αναμενόμενης απόφασης για τα επιτόκια.

Δεν θα ήθελα σε αυτό το άρθρο να αναλύσω διεξοδικά τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Fed, αλλά θα σημείωνα ότι και η ECB έλαβε μια ευρέως hawkish απόφαση μία εβδομάδα νωρίτερα και επίσης κατέστησε σαφές ότι είναι διατεθειμένη να συνεχίσει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιταχύνεται. Με βάση αυτό, οι θέσεις της ECB και της Fed είναι αυτή τη στιγμή παρόμοιες σε πολλά σημεία. Ωστόσο, η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει τη hawkish στάση της Fed προς το τέλος του έτους εδώ και μία εβδομάδα, επιτρέποντας στο αμερικανικό νόμισμα να ενισχυθεί περίπου κατά 180 μονάδες βάσης. Την ίδια στιγμή, η hawkish στάση της ECB έχει αγνοηθεί για δεύτερη φορά τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτό είναι κάτι που απλώς πρέπει να γίνει αποδεκτό, καθώς η αγορά δεν μπορεί να εξαναγκαστεί να κινηθεί προς μια κατεύθυνση που φαίνεται λογική και δικαιολογημένη. Η αγορά έχει ακόμη μία συνεδρίαση μπροστά της σήμερα και πλέον αμφιβάλλω αν η hawkish στάση της Bank of England θα τύχει οποιασδήποτε προσοχής από τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Γενικά Συμπεράσματα

Με βάση την ανάλυσή μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το μέσο παραμένει εντός του παγκόσμιου διορθωτικού τμήματος τάσης A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, η πτώση θα συνεχιστεί προς στόχους κάτω από το χαμηλό του κύματος C στο 1,1325. Θεωρούσα αυτό το σενάριο ως εναλλακτικό, και αν δεν υπήρχε η συνεδρίαση της Fed, θα είχε παραμείνει δευτερεύον. Ωστόσο, η Fed προκάλεσε έκπληξη, αφήνοντας την αγορά χωρίς άλλη επιλογή πέρα από ένα νέο κύμα αγορών δολαρίου ΗΠΑ. Το EUR/USD μπορεί να συνεχίσει να υποχωρεί βραχυπρόθεσμα, με στόχους γύρω από το 1,1414 και το 1,1323, οι οποίοι αντιστοιχούν στα επίπεδα Fibonacci 76,4% και 100,0%.

Στο υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, διακρίνεται ένα ανοδικό τμήμα τάσης, μετά το οποίο ακολουθεί ο σχηματισμός μιας διορθωτικής δομής A-B-C. Αυτή η δομή μπορεί να εξελιχθεί σε πεντακυματικό μοτίβο, αλλά στην παρούσα φάση τη θεωρώ ολοκληρωμένη. Αν ισχύει αυτό, έχει ξεκινήσει ο σχηματισμός ενός νέου, μηχανικού (impulsive) ανοδικού τμήματος τάσης.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και ξεκάθαρες. Οι περίπλοκες δομές είναι δύσκολο να διαπραγματευθούν και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Εάν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να αποφεύγεται η είσοδος σε θέσεις.
3. Ποτέ δεν μπορεί να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης της αγοράς. Μην ξεχνάτε να χρησιμοποιείτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές διαπραγμάτευσης.