16.09.202618:27 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 16 Σεπτεμβρίου: Η αγορά αναμένει την απόφαση της Fed

Η καταμέτρηση των κυμάτων στο 4ωρο γράφημα για το EUR/USD γίνεται ολοένα και πιο σύνθετη. Δεν τίθεται ακόμη ζήτημα ακύρωσης του ανοδικού τμήματος της τάσης (χαμηλότερο γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο πέρυσι. Αντίθετα, έχουμε δει μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία κατά πάσα πιθανότητα έχει ολοκληρωθεί. Δεν είδαμε ποτέ ένα πειστικό κύμα 5 μέσα στο κύμα C. Το κύμα αυτό πήρε μια περικομμένη μορφή, κάτι που επίσης συμβαίνει κατά καιρούς. Υπενθυμίζω ότι οι κλασικές κυματικές δομές συναντώνται γενικά μόνο στα βιβλία. Στην πραγματική διαπραγμάτευση, οι traders και οι αναλυτές θα πρέπει να είναι πιο ευέλικτοι στην ανάλυσή τους.

Η καταμέτρηση των κυμάτων μπορεί επίσης να μετασχηματιστεί ξανά σε μια πιο σύνθετη δομή. Το κύμα C μπορεί να λάβει τρικυμάτωση· το επόμενο κύμα θα ταυτοποιηθεί τότε ως κύμα D και ολόκληρο το τμήμα της τάσης που ξεκίνησε στις 27 Ιανουαρίου θα πάρει την πεντακυμάτωση διορθωτική μορφή A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το κύμα D θα έχει τρικυμάτωση και στις 21 Αυγούστου το EUR/USD εισήλθε στη φάση σχηματισμού του κύματος E, το χαμηλό του οποίου θα πρέπει να βρεθεί κάτω από το χαμηλό του κύματος C στο 1,1325. Ταυτόχρονα, ωστόσο, αυτό το σενάριο παραμένει εναλλακτικό. Με βάση το ειδησεογραφικό υπόβαθρο, τείνω περισσότερο να αναμένω τον σχηματισμό ενός μακροπρόθεσμου ανοδικού κύματος και ενός ανοδικού τμήματος τάσης.

Το επίπεδο του 1,1525 αποτρέπει το ευρώ από το να υποχωρήσει εκ νέου.

Η ισοτιμία EUR/USD παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη καθ’ όλη τη διάρκεια της Τετάρτης. Ωστόσο, κανείς δεν αμφιβάλλει ότι η αγορά θα βρεθεί αντιμέτωπη με σημαντική μεταβλητότητα απόψε. Δεν είναι ακόμη απολύτως σαφές προς ποια κατεύθυνση θα κινηθεί αυτή η μεταβλητότητα. Για να είμαι πιο ακριβής, δεν είναι καθόλου σαφές. Το ενδεχόμενο ισχυρότερου δολαρίου ΗΠΑ υποστηρίζεται από το γεγονός ότι, θεωρητικά, η Fed μπορεί να υιοθετήσει μια «πιο επιθετική» (pro-hawkish) στάση όχι μόνο σε σχέση με τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, αλλά και για πολύ μεγαλύτερο ορίζοντα. Το ενδεχόμενο ασθενέστερου δολαρίου υποστηρίζεται από το γεγονός ότι η ζήτηση για το νόμισμα έχει αυξηθεί τις τελευταίες ημέρες. Ως εκ τούτου, οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν ήδη ενσωματώσει ενεργά στις τιμές μια επιθετική απόφαση της FOMC και σήμερα ενδέχεται να αρχίσουν να κατοχυρώνουν κέρδη. Φαίνεται πως απόψε μπορούμε να δούμε διαφορετικές ερμηνείες των εξελίξεων. Με άλλα λόγια, η αγορά μπορεί να δει αυτό που «θέλει» να δει.

Θα ήθελα να υπενθυμίσω ότι μετά την πρώτη συνεδρίαση της Fed υπό τον Kevin Warsh, η ζήτηση για το νόμισμα αυξήθηκε απότομα, παρότι το επιτόκιο παρέμεινε αμετάβλητο. Ο λόγος ήταν ότι, τον Ιούνιο, η αγορά πείστηκε για την ανεξαρτησία του Warsh και για μια επιθετική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής για τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες. Μέχρι τον Σεπτέμβριο, εξακολουθώ να αμφιβάλλω ότι η Fed θα διατηρήσει πραγματικά «γερακίσια» στάση για παρατεταμένη περίοδο, αντί απλώς να κάνει ένα δώρο στις αγορές ενόψει της επερχόμενης εορταστικής περιόδου. Υπενθυμίζω ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων συνεχίζουν να καταγράφουν ρεκόρ σχεδόν καθημερινά. Μια αύξηση επιτοκίου από τη Fed θα ωθούσε τις αποδόσεις ακόμη υψηλότερα, θα επιβράδυνε την οικονομική ανάπτυξη και θα μετρίαζε την αγορά εργασίας. Προς το παρόν, δεν πιστεύω ότι θα υπάρξουν πάνω από έναν γύρο σύσφιξης της πολιτικής. Και αυτός ο γύρος είχε ήδη προεξοφληθεί από τον Ιούνιο.

Γενικά Συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσής μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το ζεύγος παραμένει εντός ενός τοπικού ανοδικού τμήματος τάσης. Θα σημείωνα ότι το τμήμα τάσης που ξεκίνησε τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους μπορεί ακόμη να λάβει τη μορφή A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι ορθή, η πτώση των τιμών θα συνεχιστεί, με στόχους κάτω από το χαμηλό του κύματος C στο 1,1325. Ωστόσο, προς το παρόν θεωρώ αυτό το σενάριο ως εναλλακτικό. Πιστεύω ότι ο σχηματισμός ενός νέου ανοδικού τμήματος τάσης ξεκίνησε τον Ιούνιο, το οποίο θα επαναφέρει το ευρώ στην 20ή περιοχή τιμών και θα το οδηγήσει σημαντικά υψηλότερα από αυτό το επίπεδο. Επομένως, παραμένω προσανατολισμένος σε αγορές, με στόχους πάνω από την 17η περιοχή τιμών.

Σε υψηλότερο χρονικό πλαίσιο διακρίνεται ένα ανοδικό τμήμα τάσης, ακολουθούμενο από τον σχηματισμό μιας διορθωτικής δομής A-B-C. Αυτή η δομή μπορεί να λάβει πεντακυμάτωση μορφή, αλλά στην παρούσα στιγμή τη θεωρώ ολοκληρωμένη. Αν ισχύει αυτό, έχει ξεκινήσει ο σχηματισμός ενός νέου, ορμητικού ανοδικού τμήματος τάσης.

Οι βασικές αρχές της ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και ξεκάθαρες. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να διαπραγματευτούν και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Αν δεν υπάρχει σιγουριά για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισέρχεστε στην αγορά.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης της αγοράς. Μην ξεχνάτε τις προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές διαπραγμάτευσης.