16.09.202617:21 Ανάλυση και κριτικές Forex: GBP/USD – Ανάλυση Smart Money: Θα συνεχίσει η στερλίνα την πτωτική της πορεία;

Το ζεύγος GBP/USD έχει χάσει τη ανοδική του δυναμική και, στην παρούσα φάση, το διάγραμμα υποδηλώνει ότι η στερλίνα ενδέχεται να συνεχίσει την πτωτική της πορεία. Η τιμή αντέδρασε στο bearish imbalance 27, γεγονός που επέτρεψε στους traders να ανοίξουν θέσεις πώλησης και δημιούργησε νέες, λιγότερο ευνοϊκές προοπτικές για τη στερλίνα. Δυστυχώς για το βρετανικό νόμισμα, η έκθεση για τον πληθωρισμό στο Ηνωμένο Βασίλειο δεν του παρείχε καμία στήριξη. Παρότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε στο 3,1%, κάτι που υπό κανονικές συνθήκες θα έπρεπε να κάνει τη στάση της Bank of England πιο «γερακίσια», οι πωλητές συνέχισαν να ασκούν πίεση σε όλη τη διάρκεια της ημέρας. Οι traders εξακολουθούν να αναμένουν αύξηση επιτοκίων από την FOMC, και αυτός ο μοναδικός παράγοντας επιτρέπει στο δολάριο να ενισχύεται για πέμπτη συνεχόμενη ημέρα. Παραδόξως, με βάση τα τρέχοντα γεγονότα και τις κινήσεις της αγοράς, δεν είμαι καν βέβαιος ότι ο βρετανικός ρυθμιστής θα μπορέσει να σταματήσει την πτώση της στερλίνας αύριο, ακόμη κι αν υιοθετήσει την πιο επιθετική δυνατή στάση. Πριν από μία εβδομάδα, η αγορά αγνόησε την «γερακίσια» απόφαση της ΕΚΤ· αγνοεί επίσης την απουσία σαφών προοπτικών για πιο επιθετική στάση από τη Fed, τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η αμερικανική οικονομία και πολλούς ακόμη παράγοντες που είναι προφανώς μη ευνοϊκοί για το δολάριο.

Κατά τον τελευταίο μήνα, το δολάριο ήρθε αντιμέτωπο με πολλούς αρνητικούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της απόφασης του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων, των αδύναμων μηνιαίων αναφορών Nonfarm Payrolls, της ασθενούς ετήσιας αναφοράς Nonfarm Payrolls, της επιβράδυνσης του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, της πιο αργής ανάπτυξης του ΑΕΠ και της μείωσης των προσδοκιών της αγοράς για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed. Οι μόνοι παράγοντες που στήριξαν το δολάριο ήταν η τελευταία έκθεση Nonfarm Payrolls (για πρώτη φορά μετά από μεγάλο διάστημα) και ο δείκτης ISM Services PMI. Ακόμη και η πιο πρόσφατη έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ ήταν δυσμενής για το δολάριο και δεν αύξησε την πραγματική πιθανότητα πρόσθετης σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από την FOMC.

Έχουν προοπτικές οι πωλητές αυτή τη στιγμή; Κατά τη γνώμη μου, είναι λίγες, ωστόσο πρέπει να αναγνωρίσουμε ότι το δολάριο έχει εισέλθει σε μια ευνοϊκή περίοδο. Αν η Fed αποφασίσει να αυξήσει τα επιτόκια, το ειδησεογραφικό υπόβαθρο για το δολάριο θα γίνει πολύ πιο θετικό. Δεν πιστεύω ότι αυτό θα πυροδοτήσει μια παρατεταμένη πτώση του GBP/USD· ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες η αγορά ουσιαστικά έχει προεξοφλήσει εξ ολοκλήρου μια αύξηση επιτοκίων από την FOMC. Τι θα μπορούσε να την εμποδίσει να συνεχίσει τις αγορές δολαρίων για ακόμη μερικές εβδομάδες, με φόντο μια πιο «σφιχτή» νομισματική πολιτική της Fed;

Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν κατέρρευσαν για ακόμη μία φορά και πλέον δεν διεξάγονται. Κατά διαστήματα, το Ιράν και οι ΗΠΑ ανταλλάσσουν πλήγματα, απειλές και τελεσίγραφα, κανένα από τα οποία δεν έχει συμβάλει στην επίλυση της σύγκρουσης ή στον τερματισμό του πολέμου. Κανείς δεν μπορεί σήμερα να προβλέψει πόσο ακόμη θα συνεχιστεί η σύγκρουση. Ωστόσο, αν αυτή ενταθεί και κλιμακωθεί, το δολάριο θα μπορούσε να λάβει μια πρόσθετη πηγή στήριξης.

Η ανάλυση του διαγράμματος δείχνει ότι η εικόνα από ανοδική έγινε πτωτική μέσα σε λίγες μόνο ημέρες, αφότου απορροφήθηκε η ρευστότητα από τα υψηλά του Μαΐου. Η στερλίνα αντέδρασε στο bearish imbalance 27, το οποίο προκάλεσε μια νέα πτωτική κίνηση των τιμών. Το imbalance 25 θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καθοδικός στόχος. Οι συνεδριάσεις της Bank of England και της Fed θα μπορούσαν να αναστρέψουν το ζεύγος προς τα επάνω, αλλά με κάθε ώρα και ημέρα που περνά γίνεται όλο και πιο δύσκολο να πιστέψει κανείς ότι αυτό θα συμβεί.

Το οικονομικό ειδησεογραφικό υπόβαθρο της Τετάρτης δεν είχε καμία επίδραση στην αγορά, στη στερλίνα ή στο δολάριο. Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκε από 2,9% σε ετήσια βάση σε 3,1% σε ετήσια βάση, κάτι που δεν είχε καμία θετική επίδραση στη στερλίνα. Η αγορά συνεχίζει να επικεντρώνεται αποκλειστικά στη Fed, στην αύξηση επιτοκίων, στις «γερακίσιες» δηλώσεις του Warsh και στις υψηλότερες προβλέψεις επιτοκίων στο dot plot.

Το συνολικό ειδησεογραφικό υπόβαθρο παραμένει τέτοιο ώστε, μακροπρόθεσμα, δεν μπορώ να αναμένω τίποτα άλλο παρά πτώση του δολαρίου. Ο πόλεμος μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ δεν έχει αλλάξει τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες μου. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις ώθησαν την αγορά να θυμηθεί για μερικούς μήνες το καθεστώς του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου, αλλά η σύγκρουση έχει ήδη ξεπεράσει την πιο ενεργή της φάση. Το μέλλον της νομισματικής πολιτικής της FOMC παραμένει αβέβαιο, ενώ η αγορά συνεχίζει να αναμένει μόνο σύσφιξη, κάτι που αποτελεί τον βασικό λόγο της ευνοϊκής συγκυρίας για τους πωλητές. Κατά τη γνώμη μου, κάθε άνοδος του δολαρίου είναι προσωρινή και καθοδηγείται από βραχυπρόθεσμους παράγοντες. Θα σημειώσω επίσης ότι το GBP/USD διαπραγματεύεται εντός ενός εύρους για ολόκληρο το τελευταίο έτος. Ένα εύρος επιτρέπει στους traders να αναμένουν σχεδόν οποιαδήποτε κίνηση εντός των ορίων του. Μέχρι στιγμής, οι traders δεν έχουν καταφέρει να εξέλθουν από αυτό το εύρος.

Ημερολόγιο οικονομικών ανακοινώσεων για ΗΠΑ και Ηνωμένο Βασίλειο:

• Ηνωμένο Βασίλειο – Απόφαση της Bank of England για τα επιτόκια (11:00 UTC).
• Ηνωμένο Βασίλειο – Αποτελέσματα ψηφοφορίας MPC για τα επιτόκια (11:00 UTC).
• Ηνωμένο Βασίλειο – Ανακοίνωση νομισματικής πολιτικής της Bank of England (11:00 UTC).
• ΗΠΑ – Οικοδομικές άδειες (12:30 UTC).
• ΗΠΑ – Νέες κατοικίες (housing starts) (12:30 UTC).
• ΗΠΑ – Μεταβολή των αρχικών αιτήσεων επιδόματος ανεργίας (12:30 UTC).

Το οικονομικό ημερολόγιο της 17ης Σεπτεμβρίου περιλαμβάνει έξι γεγονότα, ανάμεσα στα οποία ξεχωρίζω τη συνεδρίαση της Bank of England και όλα όσα τη συνοδεύουν. Το οικονομικό υπόβαθρο μπορεί να επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα καθ’ όλη τη διάρκεια της Πέμπτης.

Πρόβλεψη και συμβουλές συναλλαγών για το GBP/USD:

Η μακροπρόθεσμη εικόνα για τη στερλίνα παραμένει ανοδική. Τις τελευταίες εβδομάδες, όμως, οι πωλητές έχουν αναλάβει την πρωτοβουλία και όλα τα πρόσφατα ανοδικά μοτίβα έχουν ακυρωθεί. Η εκκαθάριση της ρευστότητας του swing της 1ης Μαΐου επέτρεψε την έναρξη της πτώσης· σχηματίστηκε σήμα πώλησης εντός του inverted imbalance 27, και ένα ακόμη bearish σήμα δημιουργήθηκε στο imbalance 27 την περασμένη εβδομάδα. Ως εκ τούτου, οι traders μπορούν τώρα να διατηρήσουν ανοιχτές τις θέσεις πώλησης, καθώς υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω πτώση τόσο για το ευρώ όσο και για τη στερλίνα. Ο τρέχων στόχος για τη στερλίνα είναι η ζώνη 1,3307–1,3333. Τα αποτελέσματα των συνεδριάσεων της Fed και της Bank of England θα μπορούσαν εύκολα να μεταβάλουν το κλίμα των traders σε ανοδικό, αλλά είναι απίθανο οι εξελίξεις σήμερα και αύριο να μπορούν να προβλεφθούν εκ των προτέρων.