16.09.202612:03 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πώς θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι αγορές σε μια αλλαγή επιτοκίων της Fed; (Τα ζεύγη AUD/USD και GBP/USD ενδέχεται να συνεχίσουν τις πτωτικές τους πορείες)

Σήμερα, Τετάρτη, οι παγκόσμιες αγορές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον το αποτέλεσμα της διήμερης συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής του αμερικανικού ρυθμιστικού φορέα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά εστιάζουν πρωτίστως σε αυτό το γεγονός, καθώς αναμένεται αύξηση των επιτοκίων.

Αυτή τη στιγμή υπάρχει συζήτηση στην αγορά σχετικά με το πόσο μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια η Federal Reserve. Η επικρατούσα πρόβλεψη, που αποτυπώνει τη γενική εικόνα της αγοράς, δείχνει αύξηση κατά 0,25%, στο 3,75%. Ωστόσο, υπάρχει και η άποψη ότι τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν άπαξ κατά 0,50%. Παρά τις επιμέρους διαφορές στις προσδοκίες, η γενική συναίνεση είναι ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων.

Ενόψει αυτού του γεγονότος, όλες οι αγορές ουσιαστικά συσσωρεύονται εντός ορισμένων ορίων διακύμανσης. Ακόμη και οι αποδόσεις των Treasuries έχουν διορθώσει ελαφρώς και σταθεροποιηθεί. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ΗΠΑ κινείται πλάγια έναντι των βασικών νομισμάτων, καθώς οι επενδυτές αναμένουν την απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Τα futures στο federal funds rate υποδηλώνουν πιθανότητα 92,5% για αύξηση επιτοκίων κατά 0,25%, γεγονός που αντανακλά έναν εξαιρετικά υψηλό βαθμό προσδοκιών.

Αν η κυρίαρχη άποψη είναι ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν, τι θα πρέπει να περιμένουν οι αγορές από αυτό το γεγονός;

Είναι εξαιρετικά πιθανό η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας. Ωστόσο, αν απροσδόκητα δεν το πράξει, επειδή πολιτικοί παράγοντες την εμποδίσουν να αυξήσει τα επιτόκια στη σημερινή συγκυρία, η αντίδραση θα είναι αντίστροφη, με το δολάριο να δέχεται εκ νέου ισχυρές πιέσεις. Θα το μάθουμε αυτό απόψε.

Από την άλλη πλευρά, η αύξηση των επιτοκίων πιθανότατα έχει ήδη, σε μεγάλο βαθμό, προεξοφληθεί στις τιμές, όπως αποτυπώνεται στις κινήσεις του δολαρίου. Ένας ακόμη παράγοντας που θα μπορούσε να περιορίσει περαιτέρω την ενίσχυση του δολαρίου είναι οι πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων από άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, όπως η Bank of England, η ECB ή η Bank of Japan, οι οποίες θα αναγκαστούν να αυξήσουν το κόστος δανεισμού εν μέσω αυξανόμενου πληθωρισμού και υψηλών τιμών πετρελαίου. Φυσικά, σε αυτό το πλαίσιο, μια εφάπαξ αύξηση επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να έχει μόνο περιορισμένη επίδραση στην περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου έναντι νομισμάτων όπως το ευρώ, η στερλίνα, το δολάριο Αυστραλίας και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας. Αντιθέτως, το ιαπωνικό γεν θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την ανοδική του δυναμική σε αυτό το περιβάλλον.

Κλείνοντας, θα σημείωνα ότι μια αύξηση επιτοκίων θα πρέπει τουλάχιστον να στηρίξει μια βραχυπρόθεσμη άνοδο της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ στην αγορά συναλλάγματος.

Πρόβλεψη της Ημέρας:

AUD/USD

Το ζεύγος διαπραγματεύεται πάνω από το επίπεδο στήριξης 0,7125, καθώς η αγορά αναμένει την απόφαση της Fed για τα επιτόκια. Το ζεύγος θα μπορούσε να υποχωρήσει προς το 0,7074 σε περίπτωση αύξησης των επιτοκίων. Το επίπεδο 0,7120 θα μπορούσε να λειτουργήσει ως σημείο εισόδου για πωλήσεις. Το stop-loss θα μπορούσε να τοποθετηθεί στο 0,7154.

GBP/USD

Το ζεύγος διαπραγματεύεται κοντά στο επίπεδο στήριξης 1,3474. Μια αύξηση των επιτοκίων θα ενίσχυε το δολάριο και θα ασκούσε πίεση στο ζεύγος, το οποίο θα μπορούσε να υποχωρήσει προς το 1,3449 και στη συνέχεια προς το 1,3408. Το επίπεδο 1,3469 θα μπορούσε να λειτουργήσει ως σημείο εισόδου για πωλήσεις. Το stop-loss θα μπορούσε να τοποθετηθεί στο 1,3517.