14.09.202619:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 14 Σεπτεμβρίου: Η αγορά αναμένει αύξηση επιτοκίων από τη Fed

Η δομή των κυμάτων Elliott στο τετράωρο γράφημα του EUR/USD γίνεται ολοένα και πιο σύνθετη. Δεν τίθεται ακόμη θέμα ακύρωσης του ανοδικού τμηματικού τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Αντιθέτως, είδαμε μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία, με μεγάλη πιθανότητα, έχει ολοκληρωθεί. Δεν είδαμε ποτέ ένα πειστικό Κύμα 5 μέσα στο Κύμα C. Το συγκεκριμένο κύμα έλαβε βραχυσμένη μορφή (truncated), κάτι που επίσης συμβαίνει κατά διαστήματα. Υπενθυμίζω ότι οι κλασικές κυματικές δομές απαντώνται συχνά μόνο στα εγχειρίδια. Στην πραγματική διαπραγμάτευση, οι traders και οι αναλυτές χρειάζεται να είναι πιο ευέλικτοι στην ανάλυσή τους.

Η κυματική δομή μπορεί για ακόμη μία φορά να εξελιχθεί σε ένα πιο σύνθετο μοτίβο. Το Κύμα C μπορεί να λάβει τρικυματική μορφή, με το επόμενο κύμα να ταυτοποιείται ως Κύμα D, ενώ ολόκληρο το τμηματικό τάσης που ξεκίνησε στις 27 Ιανουαρίου θα λάβει την πεντάκυματική διορθωτική μορφή A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το Κύμα D θα έχει τρικυματική μορφή και στις 21 Αυγούστου το EUR/USD εισήλθε στη φάση ανάπτυξης του Κύματος E, το χαμηλό του οποίου θα πρέπει να βρεθεί κάτω από το χαμηλό του Κύματος C στο 1,1325. Ταυτόχρονα, ωστόσο, αυτό αποτελεί εναλλακτικό σενάριο. Με βάση το ειδησεογραφικό υπόβαθρο, τείνω περισσότερο να αναμένω την ανάπτυξη ενός καθολικού ανοδικού κύματος και τμηματικού τάσης.

Η Ζήτηση για το Αμερικανικό Νόμισμα Έχει Αυξηθεί Απότομα

Το ζεύγος EUR/USD υποχώρησε κατά 60 pips στη διάρκεια της συνεδρίασης της Δευτέρας, κίνηση που μπορεί να χαρακτηριστεί ως επίπεδο-ρεκόρ δραστηριότητας της αγοράς τις τελευταίες εβδομάδες. Ενδιαφέρον έχει ότι σήμερα ουσιαστικά δεν υπήρχε σημαντικό ειδησεογραφικό υπόβαθρο, πέρα από την ομιλία της Christine Lagarde. Ωστόσο, το γεγονός αυτό δεν αναμενόταν να προσελκύσει μεγάλο ενδιαφέρον για διάφορους λόγους.

Πρώτον, η ΕΚΤ πραγματοποίησε τη συνεδρίασή της την περασμένη εβδομάδα και αύξησε και τα τρία επιτόκια, ένα γεγονός που η αγορά ουδέποτε προεξόφλησε. Για σύγκριση, αρκεί να δούμε πώς η αγορά προετοιμάζεται για τη συνεδρίαση της Fed τη Δευτέρα και πώς προετοιμάστηκε για τη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η διαφορά είναι προφανής, παρότι δεν υπήρχε καμία αμφιβολία ότι η ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα θα σύσφιγγε τη νομισματική πολιτική.

Δεύτερον, η αγορά έλαβε την περασμένη εβδομάδα όλες τις απαραίτητες πληροφορίες σχετικά με τα μελλοντικά σχέδια της ΕΚΤ. Συνεπώς, η πτώση του ευρωπαϊκού νομίσματος τη Δευτέρα δεν συνδεόταν με την ομιλία της προέδρου της ΕΚΤ.

Απομένει μόνο μία εξήγηση. Την Παρασκευή, η έκθεση για τον πληθωρισμό έδειξε ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παρέμεινε στο 3,4% σε ετήσια βάση, κάτι που η αγορά ερμήνευσε ως πράσινο φως για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής την Τετάρτη. Δεν γνωρίζω τι εξηγεί τόσο έντονη αισιοδοξία της αγοράς όσον αφορά την επιθετική (hawkish) στάση της Fed, αλλά είναι αδύνατο να αγνοήσει κανείς την σχεδόν απόλυτη βεβαιότητα των traders ότι το επιτόκιο θα αυξηθεί το βράδυ της Τετάρτης.

Κατά συνέπεια, η επερχόμενη αύξηση επιτοκίου από την FOMC μπορεί να θεωρηθεί ο κύριος και μοναδικός λόγος για την ενίσχυση του δολαρίου. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, τι θα πρέπει να περιμένουμε το βράδυ της Τετάρτης, εφόσον η Fed πράγματι προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίου; Φαίνεται ότι το αμερικανικό νόμισμα μπορεί να υποχωρήσει. Εξάλλου, η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει τον παράγοντα της νομισματικής σύσφιξης.

Γενικά Συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσής μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το ζεύγος παραμένει εντός ενός τοπικού ανοδικού τμηματικού τάσης. Πρέπει να σημειωθεί ότι το τμηματικό τάσης που ξεκίνησε τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους μπορεί ακόμη να εξελιχθεί σε δομή A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, η πτωτική κίνηση των τιμών θα επανεκκινήσει, με στόχους κάτω από το χαμηλό του Κύματος C στο 1,1325. Ωστόσο, προς το παρόν αντιμετωπίζω αυτό το σενάριο ως εναλλακτικό. Πιστεύω ότι από τον Ιούνιο άρχισε να αναπτύσσεται ένα νέο ανοδικό τμηματικό τάσης, το οποίο θα επαναφέρει το ευρώ στην 20ή περιοχή (20th figure) και θα το μεταφέρει σημαντικά υψηλότερα από αυτό το επίπεδο. Ως εκ τούτου, συνεχίζω να προτιμώ τις long θέσεις, με στόχους πάνω από την 17η περιοχή (17th figure).

Στο υψηλότερο χρονικό πλαίσιο, είναι ορατό ένα ανοδικό τμηματικό τάσης, ακολουθούμενο από τον σχηματισμό μιας διορθωτικής δομής A-B-C. Αυτή η δομή θα μπορούσε να εξελιχθεί σε πεντάκυματική μορφή, αλλά στη δεδομένη χρονική στιγμή τη θεωρώ ολοκληρωμένη. Αν αυτό ισχύει, έχει αρχίσει να αναπτύσσεται ένα νέο, ορμητικό ανοδικό τμηματικό τάσης.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής Μου

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και εύληπτες. Οι σύνθετες δομές είναι δύσκολο να διαπραγματευθούν και συχνά υπόκεινται σε μεταβολές.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην υπάρξει είσοδος στην αγορά.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα σχετικά με την κατεύθυνση μιας κίνησης της αγοράς. Μη ξεχνάτε να χρησιμοποιείτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλες μορφές ανάλυσης και στρατηγικές διαπραγμάτευσης.