11.09.202608:40 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ενδοημερήσιες στρατηγικές για αρχάριους traders στις 11 Σεπτεμβρίου

Η χθεσινή ημέρα αξίζει μια πιο προσεκτική ματιά, καθώς εξελίχθηκε σε δύο πράξεις και δείχνει καθαρά πώς λειτουργεί η αγορά. Αρχικά, το δολάριο ενισχύθηκε απότομα μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ, οι οποίες υπερέβησαν τις προβλέψεις τόσο στον συνολικό δείκτη όσο και στο δομικό μέτρο. Η αύξηση για τον Αύγουστο ήταν 0,4 τοις εκατό, έναντι 0,1 τον προηγούμενο μήνα, ενώ σε ετήσια βάση οι τιμές κατέγραψαν άνοδο 5,4 τοις εκατό. Ο δείκτης τιμών παραγωγού καταγράφει τον πληθωρισμό στο στάδιο του εργοστασίου, δηλαδή πριν από το λιανικό επίπεδο, και η αγορά ερμήνευσε αυτή την επιτάχυνση ως σημαντικό επιχείρημα υπέρ μιας αύξησης των επιτοκίων από τη Federal Reserve στη συνεδρίαση της 15–16 Σεπτεμβρίου. Αυτό το ενδεχόμενο πλέον θεωρείται πιο πιθανό παρά απίθανο.

Η Christine Lagarde ανέβασε χθες τη «δεύτερη πράξη». Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,5%, αλλά τα λόγια της μετά την απόφαση είχαν μεγαλύτερη σημασία. Η επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας προειδοποίησε ότι η ακριβότερη ενέργεια θα περάσει σταδιακά στον δομικό πληθωρισμό και στις τιμές των τροφίμων, και ότι ο συνολικός δείκτης θα παραμείνει πάνω από τον στόχο έως και το πρώτο εξάμηνο του 2027. Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ έχει ήδη κολλήσει πάνω από το 3%. Η αγορά ερμήνευσε όλα αυτά ως ευθεία υπόδειξη ότι ο κύκλος σύσφιξης δεν έχει ολοκληρωθεί και ότι το επόμενο βήμα μπορεί να έρθει ήδη από τον επόμενο μήνα. Το ευρώ ανέκτησε το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών του, καθώς οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις υπερίσχυσαν του αρχικού σοκ από τα στοιχεία των ΗΠΑ.

Σήμερα το ευρωπαϊκό ημερολόγιο είναι κενό. Ανακοινώνεται μόνο το τριμηνιαίο ποσοστό ανεργίας της Ιταλίας και αυτός ο δείκτης είναι, ειλικρινά, δευτερεύων. Δείχνει την κατάσταση της ιταλικής αγοράς εργασίας, αλλά δημοσιεύεται σποραδικά και δεν μπορεί να συγκριθεί σε σημασία με τις πανευρωπαϊκές ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό ή το ΑΕΠ, επομένως δεν θα πρέπει να αναμένεται κάποια αυτόνομη ώθηση για το ευρώ από αυτόν.

Όλη η προσοχή είναι στραμμένη αλλού. Κατά τη συνεδρίαση των ΗΠΑ δημοσιεύεται η έκθεση για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ, και αυτό είναι το βασικό γεγονός της ημέρας — πιθανώς και της εβδομάδας. Μετά τον χθεσινό PPI, το ερώτημα είναι ευθύ: έχει περάσει η άνοδος των τιμών στο επίπεδο της παραγωγής στις τιμές λιανικής; Πριν από μια τέτοια ανακοίνωση, κανείς δεν ρισκάρει ιδιαίτερα, οπότε η μεταβλητότητα μπορεί να υποχωρήσει αισθητά έως ότου βγουν τα στοιχεία.

Momentum

Για το ευρώ, στην ανοδική πλευρά παρακολουθώ το 1,1617. Διάσπαση αυτού του επιπέδου ανοίγει τον δρόμο προς το 1,1631 και στη συνέχεια προς το 1,1653. Αυτό το σενάριο ισχύει αν ο δείκτης CPI βγει αδύναμος, όταν η αγορά κρίνει ότι το κύμα πληθωρισμού υποχωρεί και συνεχίσει να προεξοφλεί τις πρόσφατες δεσμεύσεις της ΕΚΤ. Στην πτωτική πλευρά, σημείο αναφοράς είναι το 1,1600· διάσπαση οδηγεί στο 1,1584 και στο 1,1568. Θεωρώ αυτό το ενδεχόμενο πιθανότερο, εάν οι τιμές καταναλωτή επιβεβαιώσουν την εικόνα που έδωσε χθες η έκθεση για τις τιμές παραγωγού. Θα επαναλάβω ό,τι είπα πρόσφατα: μην μπαίνετε στην αγορά με το πρώτο κερί μετά τη δημοσίευση στοιχείων για τον πληθωρισμό. Οι αντιδράσεις έρχονται σε «κύματα»· η πρώτη κίνηση συχνά αντιστρέφεται μέσα σε λίγα λεπτά και τότε τα spreads ανοίγουν. Περιμένετε επιβεβαίωση της τιμής πέρα από το επίπεδο, αντί να προσπαθήσετε να πιάσετε την εκκίνηση της κίνησης.

Για τη στερλίνα, στην ανοδική πλευρά βρίσκεται σε ισχύ το 1,3531 με στόχους το 1,3565 και το 1,3596· στην πτωτική, το 1,3495 με κίνηση προς το 1,3474 και το 1,3457. Η στερλίνα μπορεί να αντιδράσει έντονα στα στοιχεία για το ΑΕΠ, οπότε οι κινήσεις αναμένεται να είναι αρκετά μεγάλες.

Mean Reversion

Για το ευρώ, το άνω όριο είναι το 1,1624. Εξετάζω θέσεις short μόνο αφού μια προσπάθεια διατήρησης πάνω από αυτό το επίπεδο αποτύχει και η τιμή επιστρέψει από κάτω του. Πριν από την ανακοίνωση στις ΗΠΑ, αυτό το σενάριο είναι αρκετά εφαρμόσιμο, καθώς η αγορά παραμένει στάσιμη και οποιαδήποτε κίνηση πέρα από τα όρια του εύρους τείνει να είναι σύντομη και άνευ ουσίας. Το κατώτερο σημείο αναφοράς είναι το 1,1596, το οποίο προκύπτει με την αντίστροφη λογική — αναζητώ θέσεις long μετά από μια ανεπιτυχή καθοδική διάσπαση. Σημειώστε ότι βρίσκεται σχεδόν ακριβώς στο σημείο breakout του 1,1600, και ακριβώς σε αυτή τη ζώνη σημασία δεν έχει τόσο η ίδια η επαφή, όσο η μετέπειτα συμπεριφορά της τιμής.

Για τη στερλίνα, το άνω σημείο αναφοράς είναι το 1,3522. Εδώ περιμένω ένα σενάριο όπου το ζεύγος κοιτάζει υψηλότερα, δεν εμφανίζονται όμως αγοραστές για συνέχιση της κίνησης και η τιμή γυρίζει πίσω. Αυτή η επιστροφή δίνει λόγο να αναζητηθούν βραχείες θέσεις, όχι η ίδια η έξοδος προς τα πάνω. Το επίπεδο βρίσκεται κάτω από το σημείο διάσπασης στο 1,3531, κάτι που είναι βολικό, καθώς τα δύο σενάρια δεν συγκρούονται. Όσο η στερλίνα κινείται κάτω από το 1,3531, το μοτίβο επιστροφής παραμένει το βασικό λειτουργικό σενάριο για το ζεύγος.

Η κατώτερη οριοθέτηση για τη στερλίνα είναι στο 1,3488, λίγο κάτω από το επίπεδο διάσπασης στο 1,3495. Η λογική είναι καθρεφτική. Αν η τιμή πέσει σε αυτό το σημείο, αλλά οι πωλητές δεν καταφέρουν να συνεχίσουν την κίνηση και το ζεύγος επιστρέψει ανοδικά, αναζητώ αγορές με στόχο μια κίνηση πίσω μέσα στο σώμα του εύρους. Αν η στερλίνα σταθεροποιηθεί χαμηλότερα, το σενάριο επιστροφής ακυρώνεται και ενεργοποιείται το μοντέλο διάσπασης με στόχους το 1,3474 και το 1,3457. Και στις δύο περιπτώσεις, τοποθετώ το stop πέρα από το ακραίο σημείο της διάσπασης και όχι πίσω από τον πλησιέστερο «στρογγυλό» αριθμό.