Το ζεύγος EUR/USD υποχώρησε για έξι ημέρες, όμως η προέλαση των πτωτικών δυνάμεων φαίνεται τώρα να έχει φτάσει στο τέλος της. Για έξι ολόκληρες ημέρες, το δολάριο ΗΠΑ δεν κατάφερε να πείσει τους επενδυτές για τα οφέλη περαιτέρω αγορών. Το Imbalance 21 δεν έχει ακυρωθεί, ενώ το Imbalance 20 προκάλεσε αντίδραση στην τιμή. Ο μόνος παράγοντας που αποδυνάμωσε, έστω και μερικώς, τη θετική εικόνα για το νόμισμα ήταν το στοιχείο των Nonfarm Payrolls, το οποίο, μετά από μια σειρά ασθενικών αναφορών για την αγορά εργασίας και τη δραστηριότητα των επιχειρήσεων, εμφάνισε πραγματικά ισχυρό αποτέλεσμα. Συνολικά, τον Αύγουστο δημιουργήθηκαν 162 χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας, ενώ οι επενδυτές δεν ανέμεναν περισσότερες από 56 χιλιάδες. Δεν έχει σημασία ότι αυτός ο αριθμός μπορεί να αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω σε έναν μήνα από τώρα. Έτσι, η έκθεση για τα Nonfarm Payrolls θα έπρεπε να έχει πυροδοτήσει μια πολύ ισχυρή άνοδο του αμερικανικού νομίσματος. Όχι μόνο επειδή η ίδια η αγορά εργασίας εμφάνισε επιτέλους ένα θετικό αποτέλεσμα, αλλά και επειδή αυξήθηκαν πλέον οι πιθανότητες για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της FOMC. Δεν θα ήθελα, βέβαια, να εξαγάγω συμπεράσματα για την κατάσταση της αγοράς εργασίας με βάση μία μόνο μηνιαία έκθεση, όμως, ενόψει της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, παρέχει παρ’ όλα αυτά μια καλή βάση για αύξηση επιτοκίων. Παρ’ όλα αυτά, εξακολουθώ να πιστεύω ότι η Fed δεν θα προχωρήσει σε μια τόσο επιθετική κίνηση τον Σεπτέμβριο. Αυτό μπορεί να εξηγεί και τη συγκρατημένη αντίδραση της αγοράς στην έκθεση για τις payrolls.
Συνολικά, κατά τη γνώμη μου, το πληροφοριακό υπόβαθρο εξακολουθεί να στηρίζει πλήρως τους αγοραστές (bulls). Πρώτον, σε κάθε γράφημα φαίνεται καθαρά ότι το ευρωπαϊκό νόμισμα ξεκίνησε την άνοδό του από σχετικά χαμηλά επίπεδα, σε σύγκριση με τη μέση τιμή του κατά το τελευταίο έτος. Αυτό σημαίνει ότι εξακολουθεί να διαθέτει ανοδικό δυναμικό. Δεύτερον, η αγορά συνεχίζει να αμφισβητεί τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC τον Σεπτέμβριο, ανεξάρτητα από το τι λέει ο W. Warsh. Τρίτον, τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία από τις Ηνωμένες Πολιτείες δεν έχουν φέρει τίποτα άλλο παρά απογοήτευση. Τέταρτον, η γεωπολιτική δεν στηρίζει πλέον τους πωλητές (bears) ή το δολάριο. Πέμπτον, η ECB ενδέχεται να εφαρμόσει έναν ακόμη γύρο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής το φθινόπωρο. Έκτον, το U.S. Treasury αποφάσισε να αυξήσει τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση για το δολάριο. Έβδομον, μπορεί να ξεκινήσει σύντομα ένας νέος εμπορικός πόλεμος μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Καναδά, καθώς και μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας. Όγδοον, η αγορά εργασίας των ΗΠΑ συρρικνώνεται, γεγονός που θα μπορούσε να βάλει τέλος στις επιθετικές (hawkish) πρωτοβουλίες του Warsh. Έτσι, προς το παρόν δεν βλέπω απολύτως κανέναν λόγο για προέλαση των πωλητών.
Τα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ τους τελευταίους 4–6 μήνες είναι πιο συχνά αδύναμα παρά ισχυρά, ο πληθωρισμός έχει επιβραδυνθεί τους τελευταίους 2 μήνες, ενώ η ανάπτυξη του ΑΕΠ έχει επιβραδυνθεί τα τελευταία τρία τρίμηνα. Αυτοί οι τρεις παράγοντες με κάνουν να αμφισβητώ τις αυξήσεις επιτοκίων της FOMC όχι μόνο τον Σεπτέμβριο, αλλά και μέχρι το τέλος του έτους. Κατά τη γνώμη μου, η μοναδική ευκαιρία των πωλητών σήμερα βρίσκεται σε μια νέα κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και όχι σε μεμονωμένες οικονομικές εκθέσεις.
Η τρέχουσα δομή του γραφήματος δείχνει ότι η ανοδική ορμή διατηρείται. Η τιμή έχει καλύψει πλήρως την τελευταία ανοδική Imbalance 21 και άγγιξε ακόμη και την προηγούμενη ανοδική Imbalance 20. Η συνδυασμένη αντίδραση σε αυτά τα δύο μοτίβα θα μπορούσε να φέρει ξανά τους αγοραστές στην αγορά και να επαναλάβει την ανοδική κίνηση. Οι πωλητές θα αποκτήσουν τεχνική (chart-based) βάση για προέλαση μόνο εάν και τα δύο μοτίβα ακυρωθούν. Το ευρωπαϊκό νόμισμα θα πρέπει επίσης να «σώσει» τη στερλίνα, η οποία δεν διαθέτει τόσο ισχυρή ζώνη στήριξης.
Το οικονομικό υπόβαθρο της Δευτέρας επέτρεψε στους αγοραστές να εξαπολύσουν νέα επίθεση, καθώς το Q2 GDP της Ευρωζώνης αποδείχθηκε καλύτερο του αναμενομένου. Ωστόσο, η εικόνα αποδυναμώθηκε για τους αγοραστές από τα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή της Γερμανίας, τα οποία υποχώρησαν περαιτέρω κατά 1,1% σε μηνιαία βάση (m/m).
Εξακολουθούν να υπάρχουν πάρα πολλοί λόγοι για τους αγοραστές να επιτεθούν το 2026, και ακόμη και το ξέσπασμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή δεν έχει μειώσει τον αριθμό τους. Δομικά και σε παγκόσμιο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump, οι οποίες οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δολαρίου πέρυσι, δεν έχουν αλλάξει. Προς το παρόν, δεν βλέπω σοβαρούς παράγοντες που να στηρίζουν το αμερικανικό νόμισμα, παρά τη τυπικά επιθετική (hawkish) στάση της FOMC. Η γεωπολιτική, η οποία στήριζε τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα κατά το μεγαλύτερο μέρος του πρώτου μισού του 2026, δεν το κάνει πλέον. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή παραμένει άλυτη, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχουν νέες στρατιωτικές ενέργειες ούτε από το Ιράν ούτε από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ημερολόγιο ειδήσεων για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση:
Στις 8 Σεπτεμβρίου, το ημερολόγιο οικονομικών γεγονότων περιλαμβάνει δύο δημοσιεύσεις, καμία από τις οποίες δεν παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Η επίδραση του οικονομικού υποβάθρου στο επενδυτικό κλίμα την Τρίτη θα είναι ασθενής ή ανύπαρκτη.
Πρόβλεψη EUR/USD και συμβουλές διαπραγμάτευσης:
Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος εξακολουθεί να βρίσκεται στη διαδικασία διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης, η οποία έκανε παύση για ολόκληρο ένα έτος. Το πληροφοριακό υπόβαθρο άλλαξε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από έξι μήνες, αλλά η ίδια η τάση δεν μπορεί να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Μακροπρόθεσμα, θα έλεγα ότι το ζεύγος κινείται εντός ενός εύρους. Ωστόσο, το εύρος αυτό δεν αναιρεί τη γενικότερη ανοδική τάση. Έτσι, οι αγοραστές μπορούν κάλλιστα να συνεχίσουν την προέλασή τους μετά από δύο «σκούπισμα ρευστότητας» (liquidity sweeps) από σαφώς καθορισμένα χαμηλά. Επί του παρόντος, οι ανοδικοί επενδυτές διαθέτουν μια εξαιρετική ζώνη στήριξης με τη μορφή της Imbalance 21, όπου μπορεί να σχηματιστεί ένα νέο ανοδικό σήμα. Έχουμε ήδη δει ακριβή αναστροφή (rebound) από την Imbalance 20. Ως στόχους για μια νέα άνοδο του ευρωπαϊκού νομίσματος, θεωρώ τα επίπεδα 1,1797 και 1,1850.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
