07.09.202614:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Bitcoin υποχωρεί καθώς τα στοιχεία για την απασχόληση αναπροσαρμόζουν τις πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από τη Fed

Το ζεύγος BTC/USD κατρακύλησε μετά τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, τα οποία αναζωπύρωσαν τα στοιχήματα των επενδυτών για μια αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο και ανέκοψαν απότομα την πρόσφατη ανοδική κίνηση προς τις 80.000 δολάρια.

Η απασχόληση αυξήθηκε κατά 162.000 θέσεις τον Αύγουστο, ξεπερνώντας όλες τις εκτιμήσεις της έρευνας του Bloomberg, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4,1%. Οι αποδόσεις των διετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν και το δολάριο ενισχύθηκε. Το Bitcoin υποχώρησε μαζί με τις μετοχές και τα ομόλογα, ενώ οι μετοχές που συνδέονται με τα κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένων των Coinbase, MicroStrategy και Circle, υποχώρησαν περίπου μεταξύ 1% και 4%.

Η αντιστροφή αυτή θέτει το Bitcoin μπροστά σε μια νέα μακροοικονομική δοκιμασία γύρω από το επίπεδο των 80.000 δολαρίων, ένα επίπεδο που ήδη δυσκολευόταν να διατηρήσει, παρά την άνοδο κατά 25% τον Αύγουστο — την καλύτερη μηνιαία επίδοσή του από τον Νοέμβριο του 2024.

Δυναμική ροών κεφαλαίων στα Bitcoin ETF

Οι εισροές σε Bitcoin ETFs αποτέλεσαν τη βάση του ράλι του Αυγούστου. Η κίνηση τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από το λεγόμενο debasement trade, μετά την ανακοίνωση του Υπουργού Οικονομικών Scott Bessent για εντατικοποίηση των αγορών μακροπρόθεσμων τίτλων, η οποία αναζωπύρωσε τα στοιχήματα για αποδυνάμωση του δολαρίου και προκάλεσε ιστορικά υψηλές αναγκαστικές ρευστοποιήσεις σε μοχλευμένες short θέσεις. Η IG Australia εκτιμά ότι σημαντικό μέρος του ράλι στο BTC/USD οφείλεται σε δυναμική short squeeze, γεγονός που εγείρει το ερώτημα πόσο υψηλότερα μπορεί να κινηθεί το Bitcoin από τα τρέχοντα επίπεδα θέσεων.

Το θεσμικό ενδιαφέρον ήταν υπαρκτό αλλά μικτό. Τα spot Bitcoin ETFs κατέγραψαν εισροές περίπου 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Αύγουστο — τη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή από τον Ιούλιο 2025, σύμφωνα με το Bloomberg — ωστόσο οι ροές ήταν ανομοιόμορφες, με δύο σημαντικές ημέρες εκροών την περασμένη εβδομάδα. Τα στοιχεία της Glassnode δείχνουν ότι οι επταήμερες εισροές σε ETFs κατά τη διάρκεια του ράλι διαμορφώθηκαν κατά μέσο όρο γύρω στα 290 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα, ρυθμός χαμηλότερος σε σχέση με προηγούμενες μεγάλες ανοδικές φάσεις.

Δυναμική του Coinbase premium

Δεν είναι όλα τα σήματα ανοδικά. Ο κινητός μέσος επτά ημερών του Coinbase premium, δηλαδή η διαφορά τιμής μεταξύ του μεγαλύτερου χρηματιστηρίου στις ΗΠΑ και των διεθνών πλατφορμών, είναι αρνητικός για περισσότερο από τέσσερις μήνες. Επιβαρύνοντας περαιτέρω τον δομικό κίνδυνο, το Liquid Network υπέστη επίθεση hacking ύψους 320 εκατομμυρίων δολαρίων, με περίπου 4.000 από τα 4.200 αποθηκευμένα BTC να κλέβονται. Παραδόξως, παλαιότερα περιστατικά ασφαλείας έχουν μερικές φορές ενισχύσει τη ζήτηση για ETF, καθώς οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικές λύσεις θεματοφυλακής, ωστόσο τέτοια γεγονότα εγείρουν αναπόφευκτα ζητήματα εμπιστοσύνης.

Έτσι, το Bitcoin έχει βρεθεί αντιμέτωπο με έναν συνδυασμό μακροοικονομικών και δομικών αντίθετων ανέμων. Η ισχυρή αγορά εργασίας έχει επαναφέρει τη νομισματική σύσφιξη της Fed στην ατζέντα, ενώ ο εύθραυστος, short-squeeze χαρακτήρας του ράλι του Αυγούστου θέτει υπό αμφισβήτηση τη διάρκειά του. Έχουν οι ταύροι του BTC την απαιτούμενη δυναμική για μία ακόμη προσπάθεια προς τις 80.000 δολάρια;

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα δείχνει ότι το Bitcoin βρίσκεται σε φάση συσσώρευσης μεταξύ περίπου 76.500 και 81.000. Μια πτώση κάτω από το επίπεδο fair-value στις 77.700 θα ενεργοποιούσε το μοτίβο Anti-Turtles και θα λειτουργούσε ως σήμα πώλησης. Η προσθήκη νέων long θέσεων έχει νόημα μόνο μετά από διάσπαση πάνω από το pivot level των 81.200.