07.09.202610:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο στα $130: Μια νέα ζώνη αποκλεισμού θα μπορούσε να καλύψει τμήμα του Περσικού Κόλπου

Το Ιράν και οι Ηνωμένες Πολιτείες αντάλλαξαν το Σαββατοκύριακο τα μεγαλύτερα πλήγματα σε δεξαμενόπλοια των τελευταίων ετών, ωθώντας τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα. Το Brent ενισχύθηκε κατά 0,4% τη Δευτέρα και διαπραγματεύεται κοντά σε υψηλό από τα τέλη Ιουλίου, παραμένοντας πάνω από τα 97 δολάρια το βαρέλι.

Η Τεχεράνη δήλωσε ότι έπληξε τρία πλοία με αμερικανική διασύνδεση, τα οποία διέσχιζαν τα Στενά του Ορμούζ ακολουθώντας μη εξουσιοδοτημένες διαδρομές, σε απάντηση στις αμερικανικές επιθέσεις σε ιρανικά δεξαμενόπλοια. Αξιωματούχοι του αμερικανικού στρατού είχαν νωρίτερα αναφέρει πλήγματα σε τρία ιρανικά δεξαμενόπλοια, εκ των οποίων το ένα καταστράφηκε, ως αντίποινα για τις επιθέσεις με βαλλιστικούς πυραύλους σε δύο πλοία του Πολεμικού Ναυτικού των ΗΠΑ από τους Φρουρούς της Ισλαμικής Επανάστασης.

Αλλά το πιο αποκαλυπτικό μέγεθος σε αυτή την ιστορία δεν είναι μια τιμή: σύμφωνα με την Kpler, μόνο ένα εμπορικό πλοίο διέπλευσε τα Στενά του Ορμούζ το Σάββατο. Η καταγεγραμμένη κυκλοφορία παραμένει εξαιρετικά περιορισμένη, γεγονός που σημαίνει ότι τα στενά — τα οποία στο παρελθόν διακινούσαν περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων φορτίων πετρελαίου και LNG — είναι στην πράξη κλειστά ως αρτηρία διέλευσης.

Η αλυσίδα αιτιότητας από τα πλήγματα στις τιμές λειτουργεί εδώ άμεσα και με ελάχιστη καθυστέρηση. Οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια αυξάνουν τα ασφάλιστρα και καθιστούν τη διέλευση οικονομικά ασύμφορη για τους πλοιοκτήτες, η κίνηση καταρρέει, οι φυσικές ροές φορτίων από τον Κόλπο μειώνονται και η αγορά προεξοφλεί ένα έλλειμμα. Ωφελημένοι είναι οι παραγωγοί σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ και οι εξαγωγείς εκτός της περιοχής, των οποίων το πετρέλαιο πλέον αξίζει περισσότερο χωρίς πρόσθετο κόστος, καθώς και οι πλοιοκτήτες δεξαμενόπλοιων που κερδίζουν από τη ραγδαία άνοδο των ναύλων. Χαμένοι είναι οι παραγωγοί του Κόλπου που αποκόπτονται από τους αγοραστές, οι εισαγωγείς στην Ασία και οι καταναλωτές στην Ευρώπη, για τους οποίους το ακριβότερο καύσιμο μεταφράζεται σε πληθωρισμό.

Η ρητορική και από τις δύο πλευρές δείχνει ότι καμία δεν είναι έτοιμη να υποχωρήσει. Ο πρόεδρος του ιρανικού κοινοβουλίου Mohammad-Bagher Ghalibaf, που στο παρελθόν είχε ηγηθεί ειρηνευτικών συνομιλιών για κατάπαυση του πυρός, κήρυξε το τέλος της εποχής των αναλογικών απαντήσεων: «Οι ΗΠΑ πρέπει να καταλάβουν, πριν να είναι αργά, ότι οι κανόνες του παιχνιδιού έχουν αλλάξει», είπε, προσθέτοντας ότι κάθε επίθεση κατά των συμφερόντων ή της ασφάλειας του Ιράν θα λάβει «μια ταχύτερη, βαρύτερη και πιο επώδυνη απάντηση». Ο υπουργός Ενέργειας των ΗΠΑ Chris Wright δήλωσε ότι η ναυτική παρουσία των ΗΠΑ θα συνεχιστεί: «Αυτό δεν θα έπρεπε να είναι αποκλειστική ευθύνη των Ηνωμένων Πολιτειών, αλλά έως ότου το Ιράν αλλάξει πορεία ή αλλάξει κυβέρνηση, θα πρέπει να τους αντιμετωπίζουμε», δήλωσε στο CNN.

Η μεγαλύτερη ανησυχία της αγοράς είναι μια ανακοίνωση του κορυφαίου αξιωματούχου ασφαλείας του Ιράν, Mohsen Rezaei: ανέφερε ότι τις επόμενες ημέρες θα κηρυχθεί μια νέα ζώνη αποκλεισμού εκτός των Στενών του Ορμούζ, ξεκινώντας από τη γραμμή του αμερικανικού ναυτικού αποκλεισμού και επεκτεινόμενη σε τμήματα του Περσικού Κόλπου. Η γεωγραφία έχει σημασία εδώ: μέχρι τώρα η σύγκρουση είχε επικεντρωθεί στο στενό πέρασμα των στενών, ενώ η επέκταση της ζώνης μέσα στον Κόλπο επηρεάζει ύδατα όπου βρίσκονται τερματικοί σταθμοί εξαγωγών της Σαουδικής Αραβίας, του Κουβέιτ, του Ιράκ και των ΗΑΕ.

Τι συμβαίνει αν η κλιμάκωση συνεχιστεί με τον σημερινό ρυθμό; Είμαι πεπεισμένος ότι το κρίσιμο σημείο καμπής θα είναι η ζώνη αποκλεισμού και όχι ο αριθμός των πληγμάτων σε δεξαμενόπλοια. Ενώ οι παραγωγοί στον Κόλπο προς το παρόν μεταφέρουν φορτία με κλειστούς πομποδέκτες, η αγορά παραμένει μεν σε έλλειψη προσφοράς αλλά όχι παραλυμένη. Η επέκταση της ζώνης ώστε να περιλαμβάνει τους τερματικούς σταθμούς θα μετέφερε την κατάσταση από περιορισμένη διέλευση σε μπλοκαρισμένη παραγωγή, και αυτό το σενάριο θα ωθούσε τις τιμές πολύ πέρα από το τρέχον εύρος.

Εξίσου αξιοσημείωτο είναι το χάσμα ανάμεσα στη ρητορική της Washington και την πραγματικότητα. Ο Trump την Παρασκευή χαρακτήρισε τη σύγκρουση «μικρή», και ο αντιπρόεδρος J.D. Vance είπε ότι δεν θα την αποκαλούσε πόλεμο. Ωστόσο, 18 μέλη των αμερικανικών ενόπλων δυνάμεων έχουν χάσει τη ζωή τους μέσα σε έξι μήνες, τα πυρομαχικά καταναλώνονται και οι δημοσκοπήσεις δείχνουν χαμηλή έγκριση των προεδρικών ενεργειών — ένας εσωτερικός πολιτικός παράγοντας που θα μπορούσε να καταστήσει πιθανό οι Ρεπουμπλικανοί να διακινδυνεύσουν να χάσουν τον έλεγχο του Κογκρέσου στις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου. Μου φαίνεται ότι αυτός ο εγχώριος πολιτικός περιορισμός, περισσότερο από την στρατιωτική εξάντληση, θα περιορίσει την αμερικανική κλιμάκωση όσο πλησιάζει ο Νοέμβριος.

Προσδοκώ ότι, αν η κλιμάκωση συνεχιστεί με τον παρόντα ρυθμό, το Brent θα διατηρηθεί σε ένα εύρος 100–110 δολαρίων το βαρέλι έως τα τέλη Σεπτεμβρίου, ενώ οι αγορές διυλισμένων προϊόντων θα κινηθούν ακόμη πιο μπροστά, καθώς τα περιθώρια κέρδους στο diesel στις ΗΠΑ έχουν ήδη φτάσει σε επίπεδα ρεκόρ.

Μια κηρυγμένη ζώνη αποκλεισμού που στην πράξη θα αποκόψει μέρος του Κόλπου θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές στα 130 δολάρια μέσα σε λίγες συνεδριάσεις. Δεν αποκλείω ούτε το αντίθετο σενάριο, όπου η προσέγγιση των ενδιάμεσων εκλογών θα αναγκάσει τη Washington να επιδιώξει μια ταχεία επίλυση, και οι τιμές θα επιστρέψουν εξίσου γρήγορα προς τα 80 δολάρια.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για το πετρέλαιο, οι αγοραστές χρειάζεται να ανακτήσουν την κοντινότερη αντίσταση στα $92,50. Αυτό θα τους επέτρεπε να θέσουν ως στόχο τα $96,54, πάνω από τα οποία μια ανοδική διάσπαση θα γινόταν αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος βρίσκεται στην περιοχή των $100,40. Αν το πετρέλαιο υποχωρήσει, οι πωλητές θα επιχειρήσουν να πάρουν τον έλεγχο στα $89,54. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της ζώνης θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στους αγοραστές και θα ωθήσει το πετρέλαιο προς το χαμηλό των $87,08, με περαιτέρω προοπτική κίνησης προς τα $84,40.