07.09.202608:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ενδοημερήσιες στρατηγικές για αρχάριους επενδυτές στο ευρώ και τη στερλίνα στις 7 Σεπτεμβρίου

Το δολάριο κινήθηκε πάνω–κάτω σχετικά ομαλά, αλλά συνολικά, αν εξετάσει κανείς την εικόνα, η ισορροπία δυνάμεων δεν έχει αλλάξει ουσιαστικά.

Ναι, η απασχόληση στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 162.000 τον Αύγουστο έναντι προσδοκιών της αγοράς μόλις για 55.000, ενώ η ανεργία παρέμεινε στο 4,1%. Ωστόσο, αυτή η έκθεση ήρθε σε έντονη αντίθεση με όλους σχεδόν τους προπορευόμενους δείκτες, καθώς η ADP μέτρησε μόνο 38.000, ο δείκτης απασχόλησης του ISM στις υπηρεσίες παρέμεινε σε ζώνη συρρίκνωσης και ο μεταποιητικός ISM υποχώρησε. Ταυτόχρονα, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 3,1% σε ετήσια βάση, χωρίς επιτάχυνση, κάτι που μετριάζει ορισμένες από τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Για το ευρώ και τη στερλίνα, μια τόσο ισχυρή έκθεση αποτέλεσε βραχυπρόθεσμο πλήγμα, και τα δύο ευρωπαϊκά νομίσματα υποχώρησαν έναντι του δολαρίου. Κατά την άποψή μου, όμως, η ουσία για τη Federal Reserve δεν έχει αλλάξει σημαντικά· περισσότερο έχει πληγεί το «dovish» αφήγημα που στηριζόταν σε μια αδύναμη αγορά εργασίας. Έτσι, μέχρι την έκθεση για τον πληθωρισμό στις 11 Σεπτεμβρίου, η πίεση στα EUR/USD και GBP/USD θα παραμείνει, και η πρωτοβουλία θα βρίσκεται στο στρατόπεδο του ισχυρότερου δολαρίου.

Σήμερα, το ενδιαφέρον για το ενιαίο νόμισμα θα επικεντρωθεί στα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή της Γερμανίας και στον δείκτη εμπιστοσύνης επενδυτών Sentix. Ωστόσο, πολύ μεγαλύτερη σημασία θα έχουν τα αναθεωρημένα στοιχεία ΑΕΠ της ευρωζώνης για το 2ο τρίμηνο, μαζί με τα δεδομένα για την απασχόληση. Κατά τη γνώμη μου, η αγορά θα παρακολουθήσει πρωτίστως αν τα αναθεωρημένα στοιχεία επιβεβαιώνουν την προηγούμενη εικόνα ανάπτυξης. Αν τα νούμερα ευθυγραμμιστούν με τις προβλέψεις των οικονομολόγων, η πίεση στο EUR/USD μπορεί να επανέλθει, καθώς χωρίς μια θετική έκπληξη το ενιαίο νόμισμα δύσκολα θα αντισταθεί στο δολάριο, που έχει ενισχυθεί από την ισχυρή έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ. Παρ’ όλα αυτά, έχω κατά νου την επερχόμενη συνεδρίαση της European Central Bank στις 10 Σεπτεμβρίου, όπου μια αύξηση επιτοκίου στο 2,5% είναι σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη, και θεωρώ ότι αυτή η άγκυρα θα περιορίσει το βάθος οποιασδήποτε πιθανής πτώσης του ευρώ.

Για τη στερλίνα, δεν υπάρχουν καθόλου εγχώρια μακροοικονομικά στοιχεία σήμερα, οπότε οι «ταύροι» θα έχουν την ευκαιρία να αποκαταστήσουν το ζεύγος μετά τις πωλήσεις της Παρασκευής, αλλά είναι απίθανο να βγει από το βασικό πλάγιο κανάλι 1,3480–1,3545.

Στρατηγική momentum (breakout trading)

Η ουσία αυτής της προσέγγισης είναι να περιμένει κανείς μια καθαρή, αποφασιστική κίνηση της τιμής έξω από ένα κρίσιμο επίπεδο και να ενταχθεί στο διαμορφούμενο ανοδικό ή καθοδικό κύμα, αντί να προσπαθεί να προβλέψει εκ των προτέρων μια αντιστροφή. Τα μοντέλα breakout λειτουργούν καλά ακριβώς όταν η αγορά αποκτά δυναμική και οι μεγάλοι παίκτες αρχίζουν να ωθούν την τιμή προς μία κατεύθυνση, γι’ αυτό προτιμώ να ενεργώ αυστηρά πάνω στο breakout και όχι εκ των προτέρων.

Για το ζεύγος EURUSD. Εξετάζω αγοραστικές θέσεις σε breakout του 1,1621. Κατά την άποψή μου, ένα κλείσιμο πάνω από αυτό το επίπεδο μπορεί αρχικά να ανοίξει τον δρόμο του ευρώ προς το 1,1641 και, αν συνεχιστεί η ορμή, προς τον επόμενο στόχο στο 1,1657. Η διαδοχική διάσπαση αυτών των επιπέδων θα υποδηλώνει ότι η πρωτοβουλία έχει περάσει πραγματικά στους αγοραστές. Από την αντίθετη πλευρά, εξετάζω πωλητικές θέσεις σε breakout του 1,1601, καθώς μια πτώση χαμηλότερα ανοίγει χώρο για κίνηση προς το 1,1587 και στη συνέχεια προς το 1,1568. Όσο το ζεύγος παραμένει παγιδευμένο ανάμεσα σε αυτά τα όρια, προτιμώ να παραμένω υπομονετικός και να περιμένω ένα καθαρό breakout, αντί να ανοίγω θέσεις μέσα στο εύρος.

Για το ζεύγος GBPUSD. Σκοπεύω να αγοράσω σε breakout του 1,3521, καθώς ένα κλείσιμο πάνω από αυτό μπορεί να ωθήσει τη στερλίνα προς το 1,3545 και, αν η κίνηση εξελιχθεί, προς το 1,3573. Οι πωλητικές θέσεις έχουν νόημα σε breakout του 1,3501, καθώς μια διάσπασή του θα πλήξει τις θέσεις των αγοραστών και θα ανοίξει τον δρόμο προς τα κάτω στο 1,3480 και στη συνέχεια στο 1,3457. Όπως και στο ευρώ, ποντάρω στην ορμή της κίνησης και όχι σε προσπάθειες να «πιάσω» κινήσεις μέσα στα όρια, όπου τα σήματα είναι υπερβολικά συχνά ψευδή.

Στρατηγική Mean Reversion (return trading)

Αυτή η προσέγγιση είναι αντίθετη ως προς τη λογική και βασίζεται στην ιδέα ότι δεν κάθε διάσπαση εξελίσσεται σε πραγματική έξοδο. Συχνά η τιμή διαπερνά ένα σημαντικό επίπεδο αλλά δεν καταφέρνει να βρει στήριξη από μεγάλους συμμετέχοντες και επιστρέφει πίσω, και τέτοιες αποτυχημένες εξόδους προσφέρουν μερικά από τα πιο αξιόπιστα σημεία εισόδου. Εδώ δεν κυνηγάω την κίνηση του impuls αλλά δουλεύω αντίθετα σε αυτή, περιμένοντας μέχρι να εξαντληθεί η ψευδής διάσπαση.

Για το ζεύγος EURUSD, θα αναζητήσω θέσεις short μετά από μια αποτυχημένη έξοδο πάνω από το 1,1623, όταν η τιμή επιστρέψει κάτω από αυτό το επίπεδο, καθώς ένα τέτοιο σενάριο συνήθως υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δεν έχουν τη δύναμη να διατηρήσουν την τιμή υψηλότερα και η πρωτοβουλία περνά στους πωλητές. Αντίστροφα, θα αναζητήσω θέσεις long μετά από μια αποτυχημένη προσπάθεια διάσπασης κάτω από το 1,1604, με την επιστροφή της τιμής σε αυτό το επίπεδο, κάτι που θα σηματοδοτήσει την εξάντληση της πτωτικής πίεσης. Και στις δύο περιπτώσεις, το βασικό σήμα για εμένα είναι το ίδιο το γεγονός της επιστροφής, όχι το αρχικό «τρύπημα» του επιπέδου.

Για το ζεύγος GBPUSD, η λογική είναι πανομοιότυπη. Θα αναζητήσω θέσεις πώλησης μετά από μια αποτυχημένη έξοδο πάνω από το 1.3524, σε περίπτωση επιστροφής της τιμής κάτω από αυτό το επίπεδο, και θέσεις αγοράς μετά από μια αποτυχημένη προσπάθεια διατήρησης κάτω από το 1.3498, σε περίπτωση επιστροφής της τιμής σε αυτό το επίπεδο. Τέτοια σημεία εισόδου είναι καλά, καθώς συνεπάγονται περιορισμένο κίνδυνο και ξεκάθαρη τοποθέτηση του stop. Αν η επιστροφή δεν συμβεί και η τιμή συνεχίσει την κίνηση διάσπασης, το σήμα ακυρώνεται άμεσα και προτιμώ να μείνω εκτός και να περιμένω την επόμενη ευκαιρία.