03.09.202615:24 Ανάλυση και κριτικές Forex: Σύνοψη Ειδήσεων Αγοράς ΗΠΑ για τις 3 Σεπτεμβρίου 2026

Πόλεμος πληροφοριών για το πετρέλαιο: γιατί οι αναφορές διίστανται ενώ οι αγορές των ΗΠΑ καλπάζουν

Η κλιμάκωση μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν έχει μετατρέψει τα Στενά του Ορμούζ σε ένα είδος «στενού του Schrödinger». Η θαλάσσια κυκλοφορία έχει καταρρεύσει, ωθώντας το Brent crude πάνω από τα 95 δολάρια το βαρέλι, την ώρα που ο Λευκός Οίκος μεταδίδει μια εντελώς διαφορετική εικόνα. Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump επιμένει ότι ο θαλάσσιος δίαυλος βρίσκεται υπό πλήρη έλεγχο και ότι οι μεταφορές πετρελαίου παραμένουν σε επίπεδα ρεκόρ. Αυτός ο πόλεμος πληροφόρησης έχει αφήσει τις αγορές βαθιά επιφυλακτικές και αβέβαιες ως προς το ποια εκδοχή αντανακλά την πραγματικότητα.

Παρά το γεωπολιτικό σοκ και τις υψηλότερες τιμές ενέργειας, η οικονομία των ΗΠΑ εμφανίζει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Η Fed δεν διαπιστώνει ακόμη επείγουσα ανάγκη αύξησης των επιτοκίων, θεωρώντας την άνοδο στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων περισσότερο ως ένδειξη θεμελιώδους ισχύος παρά ως ένδειξη πληθωριστικής κρίσης. Αν και το υψηλότερο κόστος δανεισμού και οι αυξημένες τιμές καυσίμων έχουν πλήξει τη ζήτηση για αυτοκίνητα και κατοικίες, η βιομηχανική δραστηριότητα και οι επενδύσεις σε υποδομές data-center αντισταθμίζουν μέρος αυτής της επίδρασης. Ακολουθήστε τον σύνδεσμο για περισσότερες λεπτομέρειες.

Αποδυνάμωση του δολαρίου λόγω αδύναμων στοιχείων και υπόγειας διάσπασης στη Fed

Το δολάριο υποχώρησε αισθητά χθες, δεχόμενο πιέσεις από τρεις παράγοντες: τα απογοητευτικά στοιχεία της έκθεσης ADP, την παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος από την Bank of Japan και, κυρίως, τις «dovish» δηλώσεις του Προέδρου της New York Fed, John Williams. Ο ίδιος ανέφερε ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνεχίζει να επιβραδύνεται και ότι η επίδραση των δασμών εξασθενεί. Υποστήριξε ότι το τρέχον επιτόκιο πολιτικής, στο εύρος 3,50%–3,75%, βρίσκεται ήδη σε επαρκώς περιοριστικό επίπεδο και ότι η Fed δεν χρειάζεται να βιαστεί.

Οι δηλώσεις του Williams ανέδειξαν ένα βαθύ ιδεολογικό χάσμα στο εσωτερικό της Federal Reserve. Η στάση του έρχεται σε άμεση αντίθεση με τις πρόσφατες τοποθετήσεις του Προέδρου της Fed, Kevin Warsh, ο οποίος θεωρεί ότι οι χρηματοοικονομικές συνθήκες δεν είναι περιοριστικές και ότι η μάχη κατά του πληθωρισμού απέχει πολύ από το να έχει κριθεί. Αυτή η θεμελιώδης διαφωνία αφήνει τις αγορές σε εκκρεμότητα, στερώντας από το δολάριο ένα ξεκάθαρο στήριγμα και αναγκάζοντας τους επενδυτές να εικάζουν ποια άποψη θα επικρατήσει. Ακολουθήστε τον σύνδεσμο για περισσότερες λεπτομέρειες.

Διελκυστίνδα στη Fed: βασικοί καταλύτες για το δολάριο και τις αγορές τον Σεπτέμβριο

Οι αγορές παραμένουν «παγωμένες» ενόψει της απόφασης της Fed για τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, με τις προβλέψεις να είναι σχεδόν μοιρασμένες. Από τη μία πλευρά, ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός και η άνοδος των αποδόσεων των US Treasuries ωθούν την κεντρική τράπεζα προς περαιτέρω σύσφιξη. Από την άλλη, τα ανησυχητικά σημάδια στην αγορά εργασίας και η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού καταναλωτή δίνουν στη Fed ισχυρό λόγο να κάνει παύση. Αυτή η αβεβαιότητα δημιουργεί μια δυναμική «διελκυστίνδας», όπου κάθε νέο μακροοικονομικό στοιχείο μπορεί να γείρει την πλάστιγγα προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση.

Ο καθοριστικός παράγοντας θα είναι η επερχόμενη έκθεση για τις μη αγροτικές θέσεις εργασίας (US nonfarm payrolls). Αν η αύξηση της απασχόλησης αποδειχθεί ασθενέστερη από την αναμενόμενη και τα στοιχεία για τις τιμές δεν κρύβουν εκπλήξεις, η πιθανότητα για μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο —η οποία έχει ήδη υποχωρήσει από το 68% στο 60,2% μετά τα αδύναμα στοιχεία της ADP— θα μειωθεί περαιτέρω. Σε αυτό το σενάριο, οι αγορές θα αντιδράσουν αποφασιστικά: οι μετοχές, ο χρυσός και τα κρυπτονομίσματα θα κινηθούν ανοδικά, ενώ το δολάριο και οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα δεχθούν σημαντικές πιέσεις. Ακολουθήστε τον σύνδεσμο για περισσότερες λεπτομέρειες.

Τέλος εποχής για τα ασφαλή καταφύγια: οι δυνάμεις πίσω από την αδυναμία του USD και την άνοδο του EUR/USD

Το ζεύγος EUR/USD επιτέλους σταμάτησε τη μακρά πτωτική του πορεία και πέρασε στην επίθεση, με το ιαπωνικό γεν να αναδεικνύεται σε απρόσμενο σύμμαχο για τους αισιόδοξους απέναντι στο ευρώ. Η Bank of Japan έχει ξεκινήσει να αυξάνει τα επιτόκια και να περιορίζει τις αγορές κρατικών ομολόγων. Δεδομένου του τεράστιου μεγέθους των χρηματοπιστωτικών αγορών της Ιαπωνίας, αυτή η κίνηση προκάλεσε πτώση στις αποδόσεις των ομολόγων παγκοσμίως και ενίσχυση του γεν — εξελίξεις που στήριξαν το ευρώ μέσω αλυσιδωτών αντιδράσεων.

Ένας δεύτερος, εξίσου σημαντικός λόγος για την αντιστροφή της τάσης είναι η δομική ευαλωτότητα του δολαρίου. Μεγάλοι διεθνείς επενδυτές καλύπτουν αυτή την περίοδο τον συναλλαγματικό κίνδυνο στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2015, αντιμετωπίζοντας σχεδόν από συνήθεια το δολάριο ως αξιόπιστο ασφαλές καταφύγιο. Αυτή η στρατηγική αρχίζει να υποχωρεί: εν μέσω αυξανόμενων αμφιβολιών για την προθυμία των αμερικανικών αρχών να υπερασπιστούν το νόμισμα, η αγορά ενσωματώνει όλο και περισσότερο στις τιμές το σενάριο μιας σκόπιμης υποτίμησης του δολαρίου. Αν το επενδυτικό κλίμα αλλάξει απότομα, το δολάριο θα μπορούσε να βρεθεί αντιμέτωπο με μια ταχεία ρευστοποίηση. Ακολουθήστε τον σύνδεσμο για περισσότερες λεπτομέρειες.