02.09.202618:43 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 3 Σεπτεμβρίου: Η αγορά εργασίας των ΗΠΑ δεν δείχνει θετικά σημάδια

Η καταμέτρηση κυμάτων στο γράφημα 4 ωρών για το EUR/USD γίνεται ολοένα και πιο περίπλοκη. Δεν τίθεται ακόμη θέμα ακύρωσης του ανοδικού τμήματος της τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Αντίθετα, είδαμε μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία κατά πάσα πιθανότητα έχει ολοκληρωθεί. Δεν λάβαμε ποτέ το πειστικό κύμα 5 του C που περιμέναμε. Αυτό το κύμα πήρε μια περικομμένη μορφή, κάτι που επίσης συμβαίνει από καιρό σε καιρό. Υπενθυμίζω ότι οι κλασικές δομές κυμάτων συναντώνται γενικά μόνο στα συγγράμματα. Στην πραγματική ζωή, οι traders και οι αναλυτές πρέπει να είναι πιο ευέλικτοι στην ανάλυσή τους.

Δυστυχώς, η καταμέτρηση κυμάτων μπορεί και πάλι να γίνει πιο περίπλοκη στην παρούσα φάση. Το κύμα C μπορεί να πάρει τριών κυμάτων μορφή, το επόμενο κύμα θα αναγνωριστεί ως κύμα D και ολόκληρο το τμήμα της τάσης που ξεκινά στις 27 Ιανουαρίου θα πάρει τη μορφή μιας πεντακυματικής διορθωτικής δομής A-B-C-D-E. Αν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, το κύμα D διαμορφώνεται σε τριών κυμάτων μορφή και στις 21 Αυγούστου το EUR/USD εισήλθε στη φάση σχηματισμού του κύματος E, του οποίου το χαμηλό θα πρέπει να βρεθεί κάτω από το χαμηλό του κύματος C — στο 1,1325.

Κανένα από τα μακροοικονομικά στοιχεία αυτής της εβδομάδας δεν στήριξε το δολάριο. Παρ’ όλα αυτά, το δολάριο ενισχύεται.

Η ισοτιμία EUR/USD υποχώρησε κατά 15 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τετάρτης. Οι κινήσεις της αγοράς είναι προς το παρόν εξαιρετικά παράξενες, καθώς η ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα αυξάνεται σταθερά αυτή την εβδομάδα, παρότι δεν υπήρξε ούτε ένα οικονομικό γεγονός υπέρ του δολαρίου ΗΠΑ. Η «παρέλαση» των οικονομικών δεδομένων της εβδομάδας ξεκίνησε με την έκθεση για τον πληθωρισμό από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Παρά το γεγονός ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε στο 3,3%, αυξάνοντας σημαντικά την πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ ήδη από τον Σεπτέμβριο, η αγορά δεν θεώρησε την έκθεση επαρκή λόγο για αγορές ευρώ. Στη συνέχεια δημοσιεύτηκε ο δείκτης ISM Manufacturing PMI των ΗΠΑ, ο οποίος βρέθηκε κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς, αλλά και πάλι δεν πυροδότησε καμία ενίσχυση του ευρώ. Η έκθεση JOLTS επίσης δεν ικανοποίησε τους traders ως προς τον αριθμό των ανοιχτών θέσεων εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σήμερα ανακοινώθηκε η έκθεση ADP και ο αριθμός που δημοσιεύθηκε βρέθηκε επίσης κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς — μόλις 38.000. Το μέγεθος αυτό είναι από μόνο του εξαιρετικά αδύναμο, οπότε δεν με ενδιαφέρει καν σε ποιο επίπεδο βρίσκονταν οι προβλέψεις. Σε κάθε περίπτωση, οι προβλέψεις ήταν υψηλότερα.

Αυτό σημαίνει ότι όλες οι εκθέσεις αυτής της εβδομάδας στήριξαν το ευρωπαϊκό νόμισμα, όμως για κάποιο λόγο το δολάριο ενισχύεται. Το φαινόμενο αυτό μπορεί να εξηγηθεί μόνο από τη ραγδαία αύξηση των προσδοκιών για μια επιθετική (hawkish) απόφαση της Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Και οι hawkish προσδοκίες άρχισαν να αυξάνονται μετά την ομιλία του Kevin Warsh στο συμπόσιο του Jackson Hole. Κατά τη γνώμη μου, η αγορά κάνει και πάλι λάθος, και το κλίμα μπορεί να επιδεινωθεί απότομα ήδη από την Παρασκευή, μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για την ανεργία και τις μισθολογικές καταστάσεις (payrolls). Ωστόσο, τίποτα δεν εμποδίζει τους συμμετέχοντες στην αγορά να αλλάζουν συνεχώς τις προσδοκίες τους. Υπενθυμίζω ότι πριν από έναν μήνα η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο εκτιμάτο στο 70–80%, πριν από μια εβδομάδα δεν ξεπερνούσε το 33% και τώρα έχει επιστρέψει σχεδόν στο 70%.

Γενικά Συμπεράσματα

Με βάση την ανάλυσή μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το εργαλείο παραμένει εντός ενός διορθωτικού καθοδικού τμήματος της τάσης (κάτω γράφημα), το οποίο γίνεται ολοένα και πιο περίπλοκο. Φαίνεται ότι το τμήμα αυτό της τάσης θα πάρει τη μορφή A-B-C-D-E. Αν όντως συμβαίνει αυτό, η πτώση των τιμών θα συνεχιστεί, με στόχους τοποθετημένους κάτω από το χαμηλό του κύματος C — στο 1,1325. Εάν ισχύει αυτό, τώρα είναι καλή στιγμή για το άνοιγμα θέσεων πώλησης, καθώς το εργαλείο έχει καθοδικό περιθώριο τουλάχιστον 350 μονάδων.

Στο υψηλότερο χρονικό πλαίσιο διακρίνεται ένα ανοδικό τμήμα της τάσης, μετά το οποίο άρχισε να σχηματίζεται μια διορθωτική αλληλουχία κυμάτων. Η δομή A-B-C θεωρείται κατά πάσα πιθανότητα ολοκληρωμένη. Αν ισχύει αυτό, έχει αρχίσει να σχηματίζεται ένα νέο, ορμητικό ανοδικό τμήμα της τάσης.

Οι βασικές αρχές της ανάλυσής μου:

1. Οι δομές κυμάτων πρέπει να είναι απλές και ξεκάθαρες. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισέρχεστε σε αυτήν.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης. Μην ξεχνάτε τις προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλα είδη ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.