01.09.202608:57 Ανάλυση και κριτικές Forex: Χρηματιστήριο στις 1 Σεπτεμβρίου: Ο S&P 500 και ο NASDAQ έκλεισαν πτωτικά

Χθες, οι χρηματιστηριακοί δείκτες έκλεισαν σε αρνητικό έδαφος. Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,33%, ενώ ο Nasdaq 100 σημείωσε πτώση 0,12%. Ο Dow Jones Industrial Average μειώθηκε κατά 0,70%.

Η αξία των παγκόσμιων ομολόγων μειώθηκε, με τις αποδόσεις να σημειώνουν νέα υψηλά εν μέσω ανησυχιών για την άνοδο του πληθωρισμού, η οποία έχει ενισχύσει τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα αυξήσει το κόστος δανεισμού ακόμη και μέσα σε αυτόν τον μήνα. Η απόδοση του 10ετούς US Treasury ανήλθε κατά δύο μονάδες βάσης στο 4,77%, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025. Τα ιαπωνικά 10ετή ομόλογα άγγιξαν το 3% για πρώτη φορά από το 1996.

Όπως ανέφερα νωρίτερα, το ξεπούλημα οφείλεται σε μια αναθεώρηση των προσδοκιών μετά την ομιλία του Kevin Warsh στο Jackson Hole. Οι traders αναθεώρησαν την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο στο 65%, από μόλις 34% πριν από την ομιλία. Υπενθυμίζω ότι ο πρόεδρος της Fed τόνισε την ανάγκη να δοθεί προτεραιότητα στις τιμές και χαρακτήρισε τον στόχο του 2% ως ένα σταθερό και αμετακίνητο σημείο αναφοράς. Είναι σημαντικό ότι αυτή η κίνηση δεν καθοδηγείται μόνο από τις νομισματικές προσδοκίες. Οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη αποζημίωση για τη διακράτηση ομολόγων, λαμβάνοντας υπόψη τις μεγάλες δημόσιες δαπάνες, τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό και την έκρηξη του εταιρικού δανεισμού για τη χρηματοδότηση της κατασκευής υποδομών AI.

Ο Σεπτέμβριος θα είναι κρίσιμος μήνας για τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών. Τα swaps έχουν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση επιτοκίων από την ECB στη συνεδρίασή της στις 10 Σεπτεμβρίου, ενώ αποδίδεται πιθανότητα 54% για αύξηση από την Reserve Bank of Australia στις 29 Σεπτεμβρίου, 92% για την Bank of Japan στις 18 Σεπτεμβρίου και 98% για την Reserve Bank of New Zealand αργότερα αυτήν την εβδομάδα. Καθώς οι πορείες νομισματικής πολιτικής όλων των μεγάλων κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως θα γίνουν σαφείς μέσα στον μήνα, δημιουργείται ένα στενό περιθώριο αποτίμησης για την αγορά συναλλάγματος. Ένα γενικευμένο κύμα σύσφιγξης από τις κεντρικές τράπεζες θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις στο μη αποδοτικό χρυσό και στο δολάριο ΗΠΑ.

Σε άλλες αγορές, το Brent crude oil ενισχύθηκε στιγμιαία κατά 1,2% περίπου στα 91,55 δολάρια το βαρέλι, εν μέσω αναζωπύρωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, πριν παραχωρήσει μέρος αυτών των κερδών. Ο χρυσός παραμένει υπό πίεση, διαπραγματευόμενος στα 4.425 δολάρια η ουγγιά.

Όσον αφορά την τεχνική εικόνα για τον δείκτη S&P 500, ο κύριος στόχος για τους αγοραστές σήμερα θα είναι η υπέρβαση του πλησιέστερου επιπέδου αντίστασης στις $7.698. Αυτό θα σηματοδοτήσει περαιτέρω άνοδο και θα ανοίξει τον δρόμο για μια κίνηση προς ένα νέο επίπεδο στις $7.718. Εξίσου σημαντικό για τους «ταύρους» θα είναι να διατηρήσουν τον έλεγχο πάνω από τις $7.737, κάτι που θα ενισχύσει τη θέση των αγοραστών. Σε περίπτωση καθοδικής κίνησης λόγω μείωσης της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου, οι αγοραστές θα πρέπει να επιβεβαιώσουν την παρουσία τους γύρω από τις $7.679. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα ωθήσει γρήγορα το χρηματοπιστωτικό μέσο πίσω στις $7.656 και θα ανοίξει τον δρόμο προς τις $7.633.