28.08.202621:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 28 Αυγούστου: Ο Kevin Warsh Επιβεβαιώνει την Εστίαση της Fed στον Πληθωρισμό

Η καταμέτρηση κυμάτων στο τετράωρο γράφημα για το EUR/USD γίνεται ολοένα και πιο σύνθετη. Δεν τίθεται ακόμη ζήτημα ακύρωσης του ανοδικού τμηματικού τάσης (κάτω γράφημα) που ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Αντίθετα, είδαμε μια πλήρη διορθωτική δομή A-B-C, η οποία κατά πάσα πιθανότητα έχει ολοκληρωθεί. Δεν είδαμε ποτέ ένα πειστικό κύμα 5 μέσα στο C. Το κύμα αυτό πήρε μια περικομμένη μορφή, κάτι που συμβαίνει επίσης κατά καιρούς. Θα ήθελα να υπενθυμίσω ότι οι κλασικές δομές κυμάτων συναντώνται γενικά μόνο στα βιβλία. Στις πραγματικές συνθήκες διαπραγμάτευσης, οι traders και οι αναλυτές πρέπει να είναι πιο ευέλικτοι στην ανάλυσή τους. Γι’ αυτόν τον λόγο, εδώ και έναν μήνα στις ανασκοπήσεις μου αναφέρω ότι θα πρέπει να προετοιμαζόμαστε για άνοδο του ευρωπαϊκού νομίσματος. Αν η τρέχουσα καταμέτρηση κυμάτων είναι σωστή, το εργαλείο βρίσκεται στην αρχή ενός νέου ανοδικού τμηματικού τάσης.

Σε χαμηλότερο χρονικό πλαίσιο μπορώ να διακρίνω μια κλασική πτωτική δομή πέντε κυμάτων με περικομμένο το κύμα 5. Περίμενα το ευρωπαϊκό νόμισμα να υποχωρήσει μέχρι το επίπεδο 13, αλλά το ειδησεογραφικό υπόβαθρο γύρισε εναντίον του δολαρίου και στους πωλητές απλώς δεν έφτασαν οι δυνάμεις για να σχηματίσουν ένα πειστικό κύμα 5. Ως εκ τούτου, μπορούμε να θεωρήσουμε ότι στις 28 Ιουλίου σημειώθηκε η έναρξη μιας νέας ανοδικής ακολουθίας κυμάτων.

Οι προσδοκίες της αγοράς ξεπέρασαν την πραγματικότητα

Το ζεύγος EUR/USD υποχώρησε κατά 50 μονάδες την Παρασκευή. Περαιτέρω πτώση μπορεί να ακολουθήσει πριν από το τέλος της ημέρας. Ωστόσο, σε αυτό το σημείο μπορούμε με βεβαιότητα να πούμε ότι η αντίδραση της αγοράς δεν ήταν ισχυρή. Θα ήθελα να υπενθυμίσω ότι πριν από μερικές ώρες οι Ηνωμένες Πολιτείες δημοσίευσαν την ετήσια έκθεση Nonfarm Payrolls, ενώ ο Πρόεδρος της Fed Kevin Warsh εκφώνησε ομιλία στο συμπόσιο του Jackson Hole. Είναι φυσικό οι συμμετέχοντες στην αγορά να ανέμεναν σημαντικές κινήσεις. Ωστόσο, όπως αποδείχθηκε, η πραγματικότητα δεν ήταν ούτε τρομακτική ούτε ιδιαίτερα θετική. Ο συνολικός αριθμός θέσεων εργασίας αναθεωρήθηκε προς τα κάτω μόνο κατά 79.000, κάτι που δεν είναι ιδιαίτερα σημαντικό. Και ο Kevin Warsh δεν πρόσφερε στις αγορές κάτι θεμελιωδώς νέο. Φυσικά, οι traders δεν μπορούσαν απλώς να αγνοήσουν αυτά τα δύο γεγονότα, αλλά επαναλαμβάνω: η αντίδραση ήταν αδύναμη και σε μεγάλο βαθμό τυπική.

Ο Πρόεδρος της FOMC δήλωσε ότι ο δομικός πληθωρισμός κινείται προς τον στόχο του με επαρκή ρυθμό, αλλά δεν διευκρίνισε ποια περίοδο θεωρεί επαρκή. Αν η διαδικασία αποπληθωρισμού επιβραδυνθεί ή σταματήσει, η Fed θα έχει «πολλή δουλειά να κάνει». Ο κ. Warsh αναγνώρισε ότι ο δομικός πληθωρισμός μπορεί να μην φτάσει τον στόχο έγκαιρα, αλλά και πάλι δεν εξήγησε τι σημαίνει «έγκαιρα» ή πόσο διαρκεί αυτή η περίοδος. Κατά συνέπεια, η αγορά για ακόμη μία φορά έμεινε να βγάλει τα δικά της συμπεράσματα. Με απλά λόγια, ο Kevin Warsh διατύπωσε σχόλια για τον πληθωρισμό που ουσιαστικά είπαν στην αγορά: «Σκεφτείτε μόνοι σας και πάρτε τις δικές σας αποφάσεις». Η αγορά ερμήνευσε τις δηλώσεις του ως εξής: εφόσον ο πληθωρισμός επιβραδύνεται με «επαρκή ρυθμό», αλλά μπορεί να μην φτάσει έγκαιρα τον στόχο, κάποια σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής μπορεί να είναι δυνατή. Ωστόσο, το πότε και υπό ποιες συνθήκες θα μπορούσε να συμβεί αυτό παραμένει άγνωστο. Κατά την άποψή μου, δεν θα συμβεί τον Σεπτέμβριο. Αξιοσημείωτο είναι ότι, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool, οι αγορές futures τιμολογούν πλέον πιθανότητα 57% για σύσφιξη της πολιτικής τον Σεπτέμβριο, έναντι 33% το πρωί.

Γενικά συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσής μου για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το ζεύγος παραμένει εντός του ανοδικού τμήματος τάσης (κάτω γράφημα) και, σε βραχύτερο ορίζοντα, έχει εισέλθει σε μια νέα ανοδική ακολουθία κυμάτων. Κατά τη γνώμη μου, αυτή είναι μια εξαιρετική περίοδος για χτίσιμο long θέσεων. Εκτός αν το πτωτικό τμηματικό τάσης που ξεκίνησε στις 28 Ιανουαρίου εξελιχθεί σε μια πιο εκτεταμένη δομή πέντε κυμάτων (κάτι που θα απαιτούσε ισχυρό ειδησεογραφικό υπόβαθρο υπέρ του δολαρίου), το EUR/USD βρίσκεται στην αρχή ενός νέου, παρατεταμένου ανοδικού τμήματος τάσης, με στόχους που εκτείνονται έως και την 25η μορφή.

Στο υψηλότερο χρονικό πλαίσιο διακρίνεται ένα ανοδικό τμηματικό τάσης, μετά το οποίο αναπτύχθηκε μια διορθωτική ακολουθία κυμάτων. Υποτίθεται ότι η δομή A-B-C έχει ολοκληρωθεί. Αν ισχύει αυτό, έχει ξεκινήσει ένα νέο, ορμητικό, ανοδικό τμήμα τάσης.

Βασικές αρχές της ανάλυσής μου:

1. Οι δομές κυμάτων πρέπει να είναι απλές και εύκολες στην κατανόηση. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να διαπραγματευτούν και συχνά συνεπάγονται αλλαγές στη δομή της αγοράς.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην ανοίγετε θέση.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης της τιμής. Μην ξεχνάτε να χρησιμοποιείτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η ανάλυση κυμάτων μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές διαπραγμάτευσης.