28.08.202612:22 Ανάλυση και κριτικές Forex: Χρηματιστήριο στις 28 Αυγούστου: Ο S&P 500 και ο Nasdaq ανακτούν έδαφος ενόψει του Jackson Hole

Οι δείκτες των αμερικανικών μετοχών έκλεισαν με άνοδο χθες. Ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,72%, ο Nasdaq 100 πρόσθεσε 1,57% και ο Dow Jones Industrial Average αυξήθηκε κατά 0,20%.

Νωρίτερα σήμερα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στους αμερικανικούς χρηματιστηριακούς δείκτες υποχώρησαν ελαφρά και οι αποδόσεις των Treasuries σταθεροποιήθηκαν, καθώς οι επενδυτές απέφυγαν τις μεγάλες τοποθετήσεις ενόψει της ομιλίας του Προέδρου της Federal Reserve Kevin Warsh στο Jackson Hole. Ο αρχικός ενθουσιασμός γύρω από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, που πυροδοτήθηκε από τις αισιόδοξες προβλέψεις της Nvidia, έχει υποχωρήσει, ενώ η Marvell Technology άσκησε πρόσθετη πίεση μετά την πτώση άνω του 7% που σημείωσε η μετοχή της μετά τα αποτελέσματα.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, τα Treasuries απορρόφησαν τις απώλειες, αφού οι αποδόσεις κινήθηκαν ανοδικά κατά δύο έως τρεις μονάδες βάσης σε όλη την καμπύλη, λόγω ανησυχιών για τον πληθωρισμό και τα δημοσιονομικά. Η απόδοση του διετούς τίτλου, που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος στα επιτόκια, παρέμεινε στο 4,23%.

Το βασικό ερώτημα σε σχέση με τις δηλώσεις του Warsh είναι αν οι αποδόσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Αν η ομιλία του δεν προσφέρει νέα σήματα για το μελλοντικό πλαίσιο πολιτικής, η κίνηση στα μακροπρόθεσμα ομόλογα θα μπορούσε να είναι πολύ πιο έντονη. Τούτου λεχθέντος, δεν αναμένεται ευρέως ένα σαφές σήμα πολιτικής, δεδομένης της απροθυμίας του προέδρου να παράσχει προκαταβολικές εκτιμήσεις καθοδήγησης. Αντ’ αυτού, ο Warsh ενδέχεται να παρουσιάσει τα αρχικά πορίσματα πέντε ομάδων εργασίας της Fed σχετικά με τις επικοινωνίες, τον ισολογισμό, τα οικονομικά δεδομένα, την παραγωγικότητα και την απασχόληση, καθώς και τα πλαίσια στόχευσης του πληθωρισμού. Οι ομάδες αυτές συστάθηκαν λίγο μετά την ανάληψη των καθηκόντων του και τα τελικά συμπεράσματά τους αναμένονται έως το τέλος του έτους.

Ο εσωτερικός τόνος στη Fed παραμένει επιθετικός (hawkish). Οι διαμορφωτές πολιτικής διατήρησαν το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3,50–3,75% στην τελευταία συνεδρίαση, ενώ τα futures εξακολουθούν να αποτιμούν μια αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας μέχρι το τέλος του έτους. Ο Πρόεδρος της Kansas City Fed Jeff Schmid δήλωσε πρόσφατα ότι η τρέχουσα πολιτική δεν περιορίζει την οικονομία, επαναλαμβάνοντας επιχειρήματα που είχαν διατυπώσει τον Ιούλιο οι «γεράκια» της ΕΚΤ σχετικά με την επιτάχυνση της πιστωτικής δραστηριότητας.

Σε άλλα μέτωπα, οι κινήσεις στις αγορές ήταν μικτές. Το γεν υποχώρησε ελαφρώς κοντά στα 159,55 ανά δολάριο, μετά την επιτάχυνση για τρίτο συνεχόμενο μήνα του βασικού πληθωριστικού δείκτη του Τόκιο. Ο χρυσός υποχώρησε περίπου στα $4.575 ανά ουγγιά, το bitcoin έπεσε κάτω από τα $80.000 και ο χαλκός κινήθηκε προς νέο ιστορικό υψηλό. Το Brent υποχώρησε κατά 0,5% περίπου στα $89,30 το βαρέλι, παρά τα διπλωματικά εμπόδια γύρω από τα Στενά του Ορμούζ· παράλληλα, δημοσιεύματα ότι η Βενεζουέλα εξετάζει σχέδια αποχώρησης από τον OPEC προσέλκυσαν το ενδιαφέρον των επενδυτών.

Η τεχνική εικόνα για τον S&P500 δείχνει ότι το άμεσο καθήκον των αγοραστών σήμερα είναι να διασπάσουν την αντίσταση στις $7.737. Αυτό θα επιβεβαιώσει τη δυναμική και θα ανοίξει τον δρόμο προς τις $7.756. Η διατήρηση των $7.786 θα ενισχύσει περαιτέρω τη θέση των «ταύρων». Στην καθοδική πλευρά, αν η διάθεση για ρίσκο υποχωρήσει, οι αγοραστές θα πρέπει να υπερασπιστούν τις $7.718. Μια διάσπαση εκεί θα στείλει γρήγορα τον δείκτη πίσω στις $7.698 και θα ανοίξει τον δρόμο προς τις $7.679.