10.08.202609:51 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός γύρω στα $4.350 μετά την καλύτερη εβδομάδα από τον Ιανουάριο: Η αδύναμη απασχόληση μετριάζει την απειλή αύξησης επιτοκίων

Ο χρυσός έχει ήδη ενισχυθεί κατά 0,2 τοις εκατό στα 4.350,84 δολάρια σήμερα, παραμένοντας πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών μετά από άνοδο άνω του 7 τοις εκατό την περασμένη εβδομάδα. Το ασήμι αυξήθηκε κατά 1 τοις εκατό στα 64,15 δολάρια, η πλατίνα πρόσθεσε 0,1 τοις εκατό, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε κατά 0,7 τοις εκατό.

Η άνοδος πυροδοτήθηκε από μια απότομη μεταβολή στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική μετά την έκθεση της Παρασκευής, η οποία έδειξε ότι οι αμερικανικές επιχειρήσεις μείωσαν τις θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, ενώ τα στοιχεία για τους δύο προηγούμενους μήνες αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω. Αυτό μετρίασε τους φόβους για μια επικείμενη αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve, προσφέροντας άμεση στήριξη στο πολύτιμο μέταλλο που δεν αποδίδει τόκο, καθώς το υψηλό κόστος δανεισμού παραδοσιακά λειτουργεί ως αντίθετος άνεμος γι’ αυτό. Η αποδυνάμωση του δολαρίου μετά την έκθεση στήριξε περαιτέρω τα εμπορεύματα που τιμολογούνται σε δολάρια.

Η τοποθέτηση των μεγάλων παικτών επιβεβαιώνει την αλλαγή κλίματος. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της CFTC, τα hedge funds και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αύξησαν τις ανοδικές τοποθετήσεις στον χρυσό στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι και πλέον μηνών για την εβδομάδα που έληξε στις 4 Αυγούστου. Τις τελευταίες εβδομάδες, το μέταλλο ξεπέρασε με αυτοπεποίθηση το βασικό επίπεδο στήριξης των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά. Μετά τη διόρθωση που προκάλεσε ο πόλεμος, η οποία οδήγησε τον χρυσό σε bear market τον Ιούνιο, ο αριθμός των αγοραστών στην αγορά έχει αυξηθεί αισθητά σε κάθε υποχώρηση.

Η δομική στήριξη από την Ασία παραμένει καθοριστικός παράγοντας. Η εισροή κεφαλαίων στα ETFs με κάλυμμα σε χρυσό στην Κίνα την περασμένη εβδομάδα σημείωσε τη μεγαλύτερη συνεχόμενη περίοδο από τον Μάρτιο. Η People’s Bank of China συνέχισε επίσης να αυξάνει τα αποθέματα χρυσού της: σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν την Παρασκευή, η αύξηση του Ιουλίου κατά 640.000 ουγγιές αποτέλεσε τον 21ο συνεχόμενο μήνα συσσώρευσης. Αυτή η σταθερή αγοραστική δραστηριότητα από την κεντρική τράπεζα δημιουργεί ένα μακροπρόθεσμο υπόβαθρο ζήτησης, ανεξάρτητο από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στις προσδοκίες για τα επιτόκια.

Ωστόσο, το εύρος της πτώσης στην αγορά παραμένει μια ισχυρή υπενθύμιση του πόσο μακριά βρίσκεται ακόμη από την πλήρη ανάκαμψη. Παρά τη πρόσφατη άνοδο, ο χρυσός παραμένει σχεδόν κατά ένα πέμπτο χαμηλότερα από τα επίπεδα που επικρατούσαν πριν ξεκινήσει ο πόλεμος με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου. Το γεωπολιτικό περιβάλλον παραμένει άλυτο: το περασμένο Σαββατοκύριακο, το Ιράν και το Ομάν δεν κατάφεραν να καταλήξουν σε τελική συμφωνία για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.

Καθοριστικός παράγοντας τις επόμενες ημέρες θα είναι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Η σημασία αυτών των στοιχείων εντείνεται από τη διεύρυνση της απόκλισης απόψεων εντός της Fed σχετικά με τον τρόπο συγκράτησης του πληθωρισμού που τροφοδοτείται από τον πολύμηνο πόλεμο στη Μέση Ανατολή, και οι νέοι δείκτες τιμών ενδέχεται να γείρουν την πλάστιγγα υπέρ της μίας ή της άλλης πτέρυγας εντός της κεντρικής τράπεζας.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για τον χρυσό, οι αγοραστές χρειάζεται να διασπάσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4.372. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν την περιοχή των $4.432, πάνω από την οποία η διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο μακρινός στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4.481. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να αποκτήσουν τον έλεγχο της ζώνης των $4.304. Αν το καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της περιοχής θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των «ταύρων» και θα πιέσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4.249, με προοπτική κίνησης έως τα $4.186.