05.08.202612:44 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός πιάνει ούριο άνεμο

Χτύπα το σίδερο όσο είναι ζεστό. Ο χρυσός φαίνεται να έχει πάρει αυτήν την παροιμία κατά καρδίαν και ανεβαίνει για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, αγγίζοντας μηνιαίο υψηλό. Ένα πιο αδύναμο δολάριο και η πτώση του πετρελαίου έχουν δημιουργήσει σχεδόν ιδανικές συνθήκες για το XAU/USD, όμως οι επενδυτές αποφεύγουν ακόμη τους πανηγυρισμούς και αναμένουν με ανησυχία τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, τα οποία θα κρίνουν το μέλλον της πορείας των επιτοκίων της Fed.

Οι αγορές συνεχίζουν να σταθμίζουν τη συγκρουόμενη ρητορική από την Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη. Το Κατάρ αναφέρει ότι οι μεσολαβητές έχουν σημειώσει πρόοδο προς τον τερματισμό του πολέμου, ενώ το Ιράν διαψεύδει τους ισχυρισμούς του Προέδρου Trump ότι διεξάγονται καν συνομιλίες. Το Axios μεταδίδει ότι οι ΗΠΑ, το Ιράν και το Ομάν βρίσκονται κοντά σε μια συμφωνία για την ομαλοποίηση της ναυσιπλοΐας μέσω των Στενών του Ορμούζ, με μια ανακοίνωση που ενδέχεται να έρθει ακόμη και την Τετάρτη. Οποιαδήποτε πρόοδος σε αυτό το μέτωπο θα μπορούσε να πιέσει το πετρέλαιο χαμηλότερα, να μετριάσει τους φόβους για τον πληθωρισμό και να οδηγήσει τις αποδόσεις των ομολόγων προς τα κάτω — εξέλιξη που ο χρυσός θα υποδεχόταν θετικά.

Δυναμική πετρελαίου και χρυσού

Το πολύτιμο μέταλλο παραμένει συνδεδεμένο με το πετρέλαιο: οι διακυμάνσεις στην τιμή του αργού εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικό δείκτη των παγκόσμιων πληθωριστικών πιέσεων για τον χρυσό. Αν εμφανιστεί ένας σαφής οδικός χάρτης αποκλιμάκωσης, το XAU/USD θα είχε λόγο να επεκτείνει το ανοδικό του ράλι.

Οι αγορές έχουν ήδη περιορίσει τις προσδοκίες για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed φέτος, από δύο αυξήσεις σε μία. Λιγότερο αυστηρή νομισματική πολιτική παραδοσιακά ευνοεί τον χρυσό, ο οποίος δεν αποφέρει τόκο και πλήττεται όταν το κόστος δανεισμού είναι υψηλό.

Ροές κεφαλαίων σε κινεζικά ETFs

Την ίδια στιγμή, συντελείται μια πραγματική μεταστροφή του κλίματος στη φυσική αγορά. Οι θεσμικοί επενδυτές της Κίνας διοχετεύουν κεφάλαια σε ETFs με επίκεντρο τον χρυσό για 14 συνεχόμενες ημέρες — το μεγαλύτερο σερί από τον Μάρτιο. Οι τιμές στη Σαγκάη διαπραγματεύονται με ένα μικρό premium σε σχέση με το σημείο αναφοράς του Λονδίνου, γεγονός που καθιστά τις αγορές μετάλλου από το εξωτερικό πιο ελκυστικές για τις τράπεζες. Η Bank of Korea έχει επιστρέψει στις αγορές χρυσού, και οι εισροές σε ασιατικά ETFs επιβεβαιώνουν μια αλλαγή κλίματος στην Ανατολή μετά από μια παρατεταμένη περίοδο ρευστοποιήσεων που προκλήθηκαν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και η αποδολαριοποίηση παραμένουν τα βασικά ατού των «ταύρων» για τον χρυσό. Ωστόσο, η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εξακολουθεί να προεξοφλεί πιο σφιχτή νομισματική πολιτική — τα υπονοούμενα επιτόκια αυξάνονται έως και το 2027. Θα επιλυθεί η σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν αρκετά γρήγορα ώστε να ανατραπούν αυτές οι προσδοκίες;

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα, ο χρυσός επιχειρεί να διασπάσει το άνω όριο της ζώνης συσσώρευσης $3.965–$4.165/ουγγιά. Μια επιτυχής διάσπαση θα επέτρεπε στους «ταύρους» να περάσουν σε φάση τάσης, να δικαιολογήσουν νέες αγορές και να αυξήσουν την πιθανότητα να εξελιχθεί πλήρως ένα μοτίβο Wolf Wave, με στόχους κοντά στα $5.215.