31.07.202614:33 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά καβαλά νέο κύμα

Ένας άνθρωπος μόνος του σε ένα πεδίο δεν είναι πολεμιστής, αλλά καμιά φορά μία και μόνο έκθεση μπορεί να ανατρέψει το επενδυτικό κλίμα κατά 180 μοίρες. Αυτό ακριβώς συνέβη με τη Microsoft, η οποία εκτινάχθηκε κατά 16% την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων, σημειώνοντας την καλύτερη ημέρα της από τον Οκτώβριο του 2008. Η αγορά που την προηγούμενη μέρα έδειχνε κουρασμένη και φοβισμένη, ξαφνικά ζωντάνεψε. Ο S&P 500 έκλεισε υψηλότερα, ο Nasdaq 100 κατέγραψε την καλύτερη ημέρα του εδώ και τέσσερις μήνες, και ο Philadelphia Semiconductor Index ενισχύθηκε κατά 8,2%, βάζοντας τέλος σε μια πτωτική πορεία πέντε ημερών.

Δυναμική των χρηματιστηριακών δεικτών

Η ανοδική κίνηση δεν ήταν καθολική. Η Meta Platforms κατρακύλησε κατά 8% αφού προειδοποίησε ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα γίνουν αρνητικές για πρώτη φορά από την IPO του 2012 — η ενδέκατη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση της εταιρείας, ένα ιστορικό σερί απωλειών. Η διχασμένη αντίδραση σε Microsoft και Meta αναδεικνύει το καίριο ερώτημα για όσους συναλλάσσονται με το θέμα της Τεχνητής Νοημοσύνης: μπορούν οι εταιρείες που επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια στην AI να αποδώσουν αντίστοιχες αποδόσεις;

Η Wells Fargo εμφανίζεται θετική για τις προοπτικές των αμερικανικών μετοχών, στηριζόμενη στα ισχυρά εταιρικά κέρδη, τη συνεχιζόμενη υιοθέτηση της AI και την ανθεκτική οικονομία. Σύμφωνα με την τράπεζα, η πρόσφατη αδυναμία μοιάζει περισσότερο με μια διόρθωση μιας υπερθερμασμένης αγοράς, παρά με ανατροπή της βασικής ανοδικής τάσης. Η UBS συμμερίζεται αυτή την άποψη, αλλά συμβουλεύει τους επενδυτές να διαχειριστούν τον κίνδυνο συγκέντρωσης και να αυξήσουν την έκθεσή τους σε αμυντικές ιστορίες στον κλάδο της τεχνολογίας.

Η πορεία των Microsoft και Meta Platforms

Οι ιδιώτες επενδυτές έχουν αρχίσει να κατοχυρώνουν κέρδη. Η JPMorgan αναφέρει ότι οι εκροές από τα ETFs τεχνολογίας ήταν οι δεύτερες μεγαλύτερες που έχουν καταγραφεί ποτέ, ενώ η Vanda Research κατέγραψε τη μεγαλύτερη διαδοχή πωλήσεων μεμονωμένων μετοχών από το 2020. Η ερμηνεία της Wall Street είναι ότι το πλήθος δεν εγκαταλείπει την αγορά — απλώς γίνεται πιο επιλεκτικό. Το πρόβλημα θα προκύψει αν ακολουθήσουν και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια, αλλά μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν ενδείξεις για κάτι τέτοιο.

Η άνοδος της Πέμπτης περιόρισε την πτώση του κλάδου των ημιαγωγών για τον Ιούλιο στο 21%, ωστόσο παραμένει η μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από το 2008. Η ακατάπαυστη ζήτηση για AI εξακολουθεί να συνυπάρχει με υψηλή μεταβλητότητα — οι υπερβολικά υψηλές προσδοκίες αφήνουν ελάχιστα περιθώρια για απογοήτευση.

Αυτή η ανάκαμψη είναι, στη βάση της, μια ιστορία κερδοφορίας και όχι μια μακροοικονομική μεταστροφή. Το ερώτημα είναι αν θα επικρατήσει η οπτική των τραπεζών περί μιας υγιούς επαναφοράς ή η αφήγηση των traders για κατοχύρωση κερδών.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα δείχνει ότι ο S&P 500 διαμόρφωσε μια αντιστροφή ψευδούς διάσπασης (παγίδα για τους πωλητές) μετά από μια ψευδή καθοδική διάσπαση κάτω από την προγενέστερη ζώνη συσσώρευσης στις 7.375–7.450 μονάδες. Μια διάσπαση πάνω από το επίπεδο αντίστασης των 7.450 μονάδων θα αποτελούσε τεχνικό σήμα για χτίσιμο long θέσεων, με στόχο μια κίνηση τουλάχιστον προς τη «δίκαιη αξία» κοντά στις 7.540 μονάδες.