30.07.202604:30 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Επισκόπηση. 30 Ιουλίου. Η καλύτερη στρατηγική του Warsh: Αναμονή

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD παρέμεινε σε γενικές γραμμές εντός καθοδικής τάσης την Τετάρτη. Σύμφωνα με τη συνήθη πρακτική μας, δεν θα εξετάσουμε σε αυτό το άρθρο τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Federal Reserve ούτε τις αρχικές αντιδράσεις της αγοράς. Αξίζει να υπενθυμίσουμε στους traders ότι η αρχική αντίδραση συχνά δεν ευθυγραμμίζεται με το συνολικό κλίμα της αγοράς ή με τις προσδοκίες για τη μελλοντική νομισματική πολιτική. Με απλά λόγια, η αγορά το βράδυ της Τετάρτης κινείται με βάση το συναίσθημα, χωρίς να μπαίνει σε λεπτομέρειες για το τι είπε ο Kevin Warsh και χωρίς να συσχετίζει τις πληροφορίες που έλαβε με τα μακροοικονομικά δεδομένα και τη γεωπολιτική ατζέντα. Επομένως, θεωρούμε ότι είναι προτιμότερο να περιμένουμε τουλάχιστον 14–16 ώρες μετά τη συνεδρίαση της Fed, ώστε να αποτυπωθεί η πλήρης εικόνα.

Όταν συζητάμε τις μελλοντικές προοπτικές για την περαιτέρω σύσφιξη από τη Fed, εξακολουθούμε να αμφιβάλλουμε ότι η αύξηση των επιτοκίων είναι προδιαγεγραμμένη· είναι απλώς ζήτημα χρονισμού. Η πραγματικότητα αλλάζει με αστραπιαία ταχύτητα. Σήμερα, το Ιράν και οι ΗΠΑ ανταλλάσσουν πλήγματα ξανά· αύριο κάθονται στο τραπέζι της ειρήνης· μεθαύριο βρίσκονται πάλι σε πόλεμο. Πρέπει να θυμηθούμε δύο σημαντικά σημεία. Πρώτον, ο Kevin Waller διορίστηκε από τον Donald Trump με σκοπό να μειώσει τα επιτόκια. Δεύτερον, εάν η αγορά εργασίας συρρικνώνεται, η Fed έχει απολύτως νόμιμο περιθώριο να αποφύγει την αύξηση των επιτοκίων, ακόμη και σε συνθήκες υψηλότερου πληθωρισμού.

Στο τέλος του περασμένου έτους, η Fed μείωσε το βασικό επιτόκιο τρεις φορές για να τονώσει την αγορά εργασίας. Συνεπώς, η αγορά εργασίας είναι εξίσου σημαντικός δείκτης με τον δείκτη τιμών καταναλωτή. Η Fed θα πρέπει και πάλι να ισορροπήσει ανάμεσα σε αυτούς τους δύο δείκτες. Αν η αγορά εργασίας επιδεινώνεται (με τη νέα έκθεση Nonfarm Payrolls να δημοσιεύεται την επόμενη εβδομάδα), τότε χρειάζεται στήριξη. Μια αύξηση των επιτοκίων θα προκαλέσει ακόμη μεγαλύτερες απώλειες θέσεων εργασίας.

Επομένως, σίγουρα δεν ταυτιζόμαστε με τη «γερακίσια» πτέρυγα και επισημαίνουμε ότι αυτή τη στιγμή η αγορά υλοποιεί το σενάριο που θέλει να βλέπει, και όχι αυτό που πραγματικά συμβαίνει. Στην πρώτη του συνεδρίαση ως επικεφαλής της Fed, ο Kevin Waller δεν άφησε να εννοηθεί σύσφιξη της πολιτικής έως το τέλος του έτους. Απλώς υπογράμμισε το πρόβλημα του υψηλού πληθωρισμού. Ωστόσο, ο υψηλός πληθωρισμός στις ΗΠΑ διατηρείται τα τελευταία πέντε χρόνια, όπως δεν παρέλειψε να μας υπενθυμίσει ο Warsh. Κατά συνέπεια, και ο Jerome Powell ξεχείλιζε από αποφασιστικότητα να επαναφέρει τον δείκτη τιμών καταναλωτή στο 2%, αλλά δεν το κατάφερε. Αν και ο Warsh δεν μπορέσει επίσης να εκπληρώσει αυτήν την εντολή, τι ερωτήματα θα τεθούν σε αυτόν; Πολύ περισσότερο που τόσο ο Trump όσο και ο Warsh μπορούν να ρίξουν όλες τις ευθύνες στον Powell. Ή στον Biden.

Ο Trump έχει δηλώσει αρκετές φορές ότι είναι απολύτως ικανοποιημένος με το τρέχον επίπεδο πληθωρισμού και ότι οι Αμερικανοί δεν θα αισθανθούν άνοδο των τιμών, καθώς τα χρήματα στα πορτοφόλια τους θα συνεχίσουν να αυξάνονται χάρη στην πρωτοφανή ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας. Ο Trump δεν βλέπει πρόβλημα στον πληθωρισμό· ο Warsh διορίστηκε από τον Trump· ο Trump απαιτεί μείωση του επιτοκίου· η αγορά εργασίας συρρικνώνεται. Τουλάχιστον, υπάρχουν τέσσερις λόγοι έναντι ενός υπέρ της διατήρησης της τρέχουσας νομισματικής πολιτικής και όχι της περαιτέρω σύσφιξης.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 30 Ιουλίου είναι 51 pips και χαρακτηρίζεται ως «χαμηλή». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1332 και 1,1434 την Πέμπτη. Το άνω κανάλι της γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, γεγονός που υποδηλώνει τη συνέχιση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπερπώλησης και έχει σχηματίσει δύο ανοδικές αποκλίσεις, προειδοποιώντας για πιθανό τερματισμό της πτωτικής κίνησης.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί πτωτική τάση, η οποία θεωρείται ότι αποτελεί διόρθωση μέσα σε μια ευρύτερη ανοδική κίνηση, όπως είναι σαφώς ορατό στο ημερήσιο ή το εβδομαδιαίο γράφημα. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, ωστόσο το 2026, αρχικά η γεωπολιτική και στη συνέχεια η επιθετική στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους τα 1,1353 και 1,1332. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, είναι επίκαιρες οι θέσεις αγοράς με στόχους τα 1,1434 και 1,1475. Η αγορά παραμένει σε πλαγιοκίνηση για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα.

Επεξηγήσεις για τα Διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Όταν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό υποδηλώνει ισχυρή τάση·
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να πραγματοποιούνται οι συναλλαγές την τρέχουσα περίοδο·
• Τα επίπεδα Murray υποδεικνύουν τα επίπεδα-στόχους για τις κινήσεις και τις διορθώσεις·
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) δείχνουν το πιθανό κανάλι τιμών μέσα στο οποίο αναμένεται να κινηθεί το ζεύγος την επόμενη ημέρα, βάσει των τρεχόντων δεικτών μεταβλητότητας·
• Ο δείκτης CCI — η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδεικνύει ότι πλησιάζει αντιστροφή τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.