24.07.202607:51 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους EUR/USD. 24 Ιουλίου. Η αγορά δεν καταλαβαίνει ακριβώς τι θέλει από την ΕΚΤ

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD παρουσίασε ενδιαφέρουσα κίνηση την Πέμπτη. Αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της συνεδρίασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (η οποία, παρεμπιπτόντως, δεν εξέπληξε καθόλου τους traders), το ευρώ υποχώρησε περίπου κατά 60–70 pips. Αυτό σημαίνει ότι η αντίδραση της αγοράς σε ένα τόσο σημαντικό γεγονός ήταν και πάλι αρκετά ασθενής. Επιπλέον, η τιμή παρέμεινε εντός του πλάγιου καναλιού 1,1362–1,1461 (το οποίο διακρίνεται καθαρά στο ωριαίο γράφημα) και συνέχισε να κινείται μέσα σε αυτό. Έτσι, η πλάγια τάση διατηρείται και η αντίδραση της αγοράς με τη μορφή πωλήσεων του ευρώ μοιάζει και πάλι εντελώς παράλογη.

Οι τελευταίες εβδομάδες έδειξαν και απέδειξαν μόνο ένα πράγμα – η αγορά, υπό καμία συνθήκη, δεν θέλει να αγοράσει ευρώ. Για περισσότερες από τρεις εβδομάδες, το ευρώ κινείται ανοδικά με πολύ μικρά βήματα, καταφέρνοντας να ενισχυθεί κατά μόλις 140 pips σε αυτό το διάστημα. Γελοίο. Πριν από ενάμιση μήνα, η ECB ήταν η πρώτη ανάμεσα στις μεγάλες κεντρικές τράπεζες που προχώρησε σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής ως αντίδραση στην άνοδο του πληθωρισμού λόγω της σύρραξης στη Μέση Ανατολή – η πρώτη και, προς το παρόν, η μοναδική. Ενώ η Federal Reserve παρακολουθεί και προβληματίζεται, η ECB προχωρά σε σύσφιξη, κάτι που όμως δεν φαίνεται να επηρεάζει καθόλου τους traders.

Χθες, η Christine Lagarde ανακοίνωσε ότι η κεντρική τράπεζα θα κάνει μια παύση τον Ιούλιο, προκειμένου να εκτιμήσει σε ποιο βαθμό μπορεί να αυξηθεί ο πληθωρισμός μετά την επανέναρξη της σύρραξης στη Μέση Ανατολή και την άνοδο των τιμών του πετρελαίου στα 100 δολάρια το βαρέλι (επίπεδο που είναι απίθανο να αποτελεί το ανώτατο όριο για τον «μαύρο χρυσό»). Η ECB ανέφερε επίσης ότι το πλήρες αποτέλεσμα του ενεργειακού σοκ δεν έχει ακόμη εκδηλωθεί και ότι η διάρκειά του μπορεί να αποδειχθεί αρκετά μεγάλη. Με άλλα λόγια, η ECB δεν θέλει να βιαστεί με περαιτέρω σύσφιξη, αλλά είναι έτοιμη για ένα νέο επιθετικό (hawkish) βήμα μόλις επιβεβαιωθεί ότι ο πληθωρισμός επιταχύνεται ξανά.

Έτσι, τον Σεπτέμβριο η ECB μπορεί να προχωρήσει σε δεύτερη αύξηση επιτοκίων. Όσον αφορά τις προσδοκίες και την πραγματικότητα για τη συνεδρίαση του Ιουλίου, κανένας αναλυτής ή trader δεν ανέμενε κάποια επιθετική κίνηση από την ECB. Με άλλα λόγια, οι προσδοκίες ταυτίστηκαν με την πραγματικότητα και οι επιθετικές (hawkish) νύξεις για τον Σεπτέμβριο θα έπρεπε να στηρίξουν το ευρώ, όχι να προκαλέσουν την πτώση του. Σε κάθε περίπτωση, ακόμη κι αν η ECB δεν αυξήσει τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίαση, δεν υπήρχαν αντικειμενικοί λόγοι για την πτώση του ευρώ χθες. Ωστόσο, η αγορά και οι market makers συναλλάσσονται όπως θεωρούν σκόπιμο. Κάποιες φορές οι κινήσεις τους ευθυγραμμίζονται με τη λογική και την κοινή λογική, και κάποιες φορές όχι. Τις τελευταίες εβδομάδες επισημαίνουμε σταθερά ότι η τεχνική εικόνα μοιάζει με προετοιμασία για μια νέα πτώση, παρά τη συνεχιζόμενη μακροπρόθεσμη ανοδική τάση. Και αυτό ακριβώς συνέβη, παρά τα σχετικά επιθετικά (hawkish) αποτελέσματα της συνεδρίασης της ECB.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η πτώση του ζεύγους EUR/USD μπορεί να ολοκληρωθεί οποιαδήποτε στιγμή, καθώς εξακολουθούν να μην υπάρχουν παγκόσμιοι παράγοντες που να δικαιολογούν την άνοδο του δολαρίου ΗΠΑ και την πτώση του ευρώ. Όσο χαμηλότερα υποχωρεί τώρα το ευρώ, τόσο ισχυρότερη μπορεί να είναι η άνοδός του αργότερα, και οι κινήσεις της αγοράς δεν είναι πάντα λογικές. Αυτό είναι κάτι που πρέπει πάντα να έχουμε κατά νου.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 24 Ιουλίου είναι 41 pips και χαρακτηρίζεται ως «χαμηλή». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ των επιπέδων 1,1333 και 1,1415 την Παρασκευή. Το άνω κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, υποδεικνύοντας τη συνέχιση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπερπώλησης και έχει σχηματίσει δύο ανοδικές αποκλίσεις, που προειδοποιούν για πιθανή ολοκλήρωση της πτωτικής τάσης.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί πτωτική τάση, η οποία, όπως πιθανολογείται, αποτελεί διόρθωση στο πλαίσιο της μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης, όπως φαίνεται καθαρά στο ημερήσιο ή εβδομαδιαίο timeframe. Η συνολική θεμελιώδης εικόνα για το δολάριο παραμένει αρνητική, ωστόσο το 2026, αρχικά η γεωπολιτική και στη συνέχεια η επιθετική (hawkish) στάση της Fed παρείχαν ισχυρή υποστήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Με την τιμή να βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους τα 1,1353 και 1,1333. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, είναι επίκαιρες θέσεις αγοράς με στόχους τα 1,1475 και 1,1536. Η αγορά βρίσκεται σε φάση συσσώρευσης (flat) για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα.

Επεξηγήσεις για τα Διαγράμματα:

Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, η τάση είναι αυτή τη στιγμή ισχυρή.

Η γραμμή κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει, επί του παρόντος, να διεξάγονται οι συναλλαγές.

Τα επίπεδα Murray αποτελούν επίπεδα-στόχους για κινήσεις και διορθώσεις.

Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου θα κινηθεί το ζεύγος κατά τις επόμενες 24 ώρες, βάσει των τρεχόντων δεικτών μεταβλητότητας.

Ο δείκτης CCI – η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) σημαίνει ότι επίκειται αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.