23.07.202619:31 Ανάλυση και κριτικές Forex: Συνεδρίαση της ΕΚΤ: Τι Γνωρίζουμε;

Πριν από λίγες ώρες, η European Central Bank (ECB) ολοκλήρωσε την πέμπτη συνεδρίασή της για τη νομισματική πολιτική το 2026. Το αποτέλεσμα δεν αποτέλεσε έκπληξη για τους συμμετέχοντες στις αγορές.

Για να συνοψίσουμε εν συντομία το πρόσφατο υπόβαθρο, ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ επιταχύνθηκε στο 3,2% τον Μάιο, ωθώντας την ECB να αυστηροποιήσει τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, τον Ιούνιο, ο πληθωρισμός καταναλωτή επιβραδύνθηκε στο 2,8%, καθώς οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν στα προπολεμικά τους επίπεδα, δίνοντας στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής μεγαλύτερα περιθώρια για παύση.

Σήμερα, οι τιμές του πετρελαίου έχουν ξανανεβεί πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, αυξάνοντας την πιθανότητα ο πληθωρισμός να επιταχυνθεί ξανά τον Ιούλιο. Παρ’ όλα αυτά, με δεδομένο τον ρυθμό με τον οποίο εξελίσσονται οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, δεν θα ήταν έκπληξη αν ο Πρόεδρος Donald Trump και το Ιράν κατέληγαν σε μια ακόμη εκεχειρία πριν από το τέλος του μήνα, άνοιγαν εκ νέου τα Στενά του Χορμούζ και επανεκκινούσαν τις πυρηνικές διαπραγματεύσεις.

Εάν αυτό το σενάριο υλοποιηθεί, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να υποχωρήσουν ξανά, οι πληθωριστικές πιέσεις πιθανότατα θα μετριάζονταν και η ECB θα είχε ελάχιστο λόγο να επισπεύσει έναν δεύτερο γύρο νομισματικής σύσφιξης. Για καλό ή για κακό, οι γεωπολιτικές εξελίξεις είναι αυτή τη στιγμή ο κυρίαρχος παράγοντας για τις προοπτικές.

Τι Αποφάσισε η ECB;

Σύμφωνα με την Πρόεδρο της ECB, Christine Lagarde, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής όντως συζήτησαν το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Ιουλίου, αλλά τελικά αποφάσισαν να μην προχωρήσουν.

Και τα τρία βασικά επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα, με ομόφωνη στήριξη από το Διοικητικό Συμβούλιο.

Η Lagarde εξήγησε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προτίμησαν να περιμένουν μέχρι τον Σεπτέμβριο, προκειμένου να επιβεβαιώσουν αν θα δικαιολογούνταν μια πιο αυστηρή νομισματική πολιτική, όταν οι προοπτικές για τις τιμές της ενέργειας και τον πληθωρισμό θα έχουν γίνει πιο ξεκάθαρες. Εντόπισε την αύξηση του ΑΕΠ, τον πληθωρισμό, καθώς και τους Δείκτες Υπευθύνων Προμηθειών (PMIs) στη μεταποίηση και τις υπηρεσίες ως τους βασικούς δείκτες που θα καθοδηγήσουν τις μελλοντικές αποφάσεις πολιτικής.

Η Lagarde υπογράμμισε επίσης ότι η ΕΚΤ δεν ακολουθεί μια προδιαγεγραμμένη πορεία στη νομισματική πολιτική. Οι αποφάσεις για τα επιτόκια θα συνεχίσουν να λαμβάνονται από συνεδρίαση σε συνεδρίαση, ανάλογα αποκλειστικά με τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα.

Η ΕΚΤ θα δημοσιεύσει αναθεωρημένες προβλέψεις για την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό τον Σεπτέμβριο, και αυτές οι προβολές θα διαδραματίσουν κεντρικό ρόλο στον καθορισμό της επόμενης απόφασης πολιτικής.

Ταυτόχρονα, η πρόεδρος της ΕΚΤ αναγνώρισε ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό μετατοπίζονται και πάλι προς τα πάνω, γεγονός που ενδέχεται να εξαναγκάσει την κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε δεύτερη αύξηση των επιτοκίων μέσα στο έτος.

Οι κίνδυνοι αυτοί συνδέονται κυρίως με την αναζωπύρωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και τις ενέργειες του κινήματος των Χούθι στην Ερυθρά Θάλασσα. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι Χούθι έχουν αρχίσει να στοχοποιούν σαουδαραβικά δεξαμενόπλοια πετρελαίου, αν και το Στενό Bab el-Mandeb δεν έχει αποκλειστεί πλήρως. Προς το παρόν, η διαταραχή επηρεάζει μόνο τη σαουδαραβική ναυτιλία.

Προοπτικές κυματικής ανάλυσης EUR/USD

Βάσει της κυματικής μου ανάλυσης, το EUR/USD παραμένει εντός ενός ευρύτερου, μακροπρόθεσμου ανοδικού τάσης (βλ. το κάτω γράφημα), ενώ η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει διορθωτική και πτωτική.

Κατά τη γνώμη μου, τα τρέχοντα επίπεδα τιμών μπορεί να προσφέρουν ευκαιρία για προετοιμασία για ανοδικές θέσεις. Ωστόσο, το ζεύγος θα μπορούσε ακόμη να υποχωρήσει προς την περιοχή του 1,1300 ως μέρος του κύματος 5 του C. Οι κυματικές δομές συχνά εξελίσσονται απρόβλεπτα, επομένως θα άρχιζα ήδη να μετατοπίζω την προσοχή μου σε πιθανά σενάρια αγορών.

Προοπτικές κυματικής ανάλυσης GBP/USD

Η κυματική δομή του GBP/USD έχει γίνει αισθητά πιο περίπλοκη.

Προς το παρόν, το ζεύγος έχει ολοκληρώσει τρία καθοδικά κύματα, ενώ το EUR/USD ενδέχεται να αναπτύξει πλήρη πτωτική κίνηση πέντε κυμάτων. Κατά συνέπεια, το GBP/USD θα μπορούσε να σχηματίσει ακόμη ένα καθοδικό κύμα, όμως αυτή η κίνηση μπορεί να αντιστοιχεί μόνο στο δεύτερο κύμα εντός μιας νέας ανοδικής τάσης.

Ως αποτέλεσμα, οι διαφορές ανάμεσα στις κυματικές μετρήσεις του EUR/USD και του GBP/USD πιθανότατα θα παραμείνουν σχετικά μικρές και δεν αναμένεται να μεταβάλουν ουσιαστικά τη γενικότερη εικόνα.

Κατά συνέπεια, αναμένω μια ακόμη βραχυπρόθεσμη διόρθωση και στη συνέχεια τον σχηματισμό μιας νέας ανοδικής τάσης, με τα αρχικά ανοδικά επίπεδα–στόχους να εντοπίζονται στην περιοχή 1,3700-1,3800.

Βασικές αρχές της ανάλυσής μου

Οι κυματικές δομές θα πρέπει να παραμένουν απλές και εύκολα ερμηνεύσιμες. Οι περίπλοκοι κυματικοί σχηματισμοί είναι δύσκολο να αποτελέσουν βάση συναλλαγών και μεταβάλλονται συχνά.

Όταν η εικόνα της αγοράς είναι ασαφής, συχνά είναι προτιμότερο να μένετε εκτός.

Δεν υπάρχει ποτέ απόλυτη βεβαιότητα για την κατεύθυνση της αγοράς. Χρησιμοποιείτε πάντοτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.

Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυάζεται με άλλες μορφές τεχνικής ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.