Το EUR/USD παραμένει εντός του τοπικού πτωτικού impulse που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου. Τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, οι αγοραστές κατάφεραν μόνο μία ήπια ανάκαμψη, δείχνοντας περιορισμένη αποφασιστικότητα. Παρότι οι bulls προσπάθησαν να ανακτήσουν τον έλεγχο, η άνοδός τους στερούνταν δυναμικής. Σήμερα συμπληρώνονται έξι συνεχόμενες συνεδριάσεις νέας αδυναμίας για το ευρώ, γεγονός που υπογραμμίζει τη μικρή ισχύ που έχουν επιδείξει οι αγοραστές τις τελευταίες εβδομάδες.
Το πρόσφατο liquidity sweep έδειξε υψηλή πιθανότητα επανέναρξης της πτωτικής τάσης. Είναι δύσκολο να εκτιμηθεί πόσο βαθιά ή πόσο παρατεταμένη μπορεί να είναι η επόμενη πτώση, αλλά οι πωλητές έχουν έναν προφανή καθοδικό στόχο—το πρόσφατο swing low στο 1,1325. Ρευστότητα μπορεί επίσης να απορροφηθεί κάτω από αυτό το επίπεδο, κάτι που ενδέχεται να προσφέρει στους bulls μία ακόμη ευκαιρία να ανακτήσουν τον έλεγχο.
Όσον αφορά το θεμελιώδες υπόβαθρο, εξακολουθώ να βλέπω ελάχιστη δικαιολογία για τη σταθερή ισχύ των bears. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις έχουν επιδεινωθεί ξανά, αλλά δύσκολα μπορούν να θεωρηθούν ο κύριος καταλύτης, δεδομένου ότι οι αγορές αντέδρασαν ελάχιστα στην προσωρινή κατάπαυση του πυρός ή στο άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ. Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε σήμερα αμετάβλητη τη νομισματική πολιτική—ωστόσο είναι δύσκολο να χαρακτηριστεί η απόφαση αυτή ως ιδιαίτερα dovish. Αξίζει επίσης να θυμόμαστε ότι η Federal Open Market Committee (FOMC) δεν έχει ακόμη αποφασίσει πότε θα επαναλάβει τις αυξήσεις επιτοκίων. Παρ’ όλα αυτά, το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να ενισχύεται, ενώ το ευρώ παραμένει υπό πίεση.
Τα πρόσφατα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ήταν σχετικά αδύναμα, ενώ ο πληθωρισμός συνέχισε να επιβραδύνεται. Η δημιουργία νέων θέσεων εργασίας παρέμεινε υποτονική, με την αύξηση της απασχόλησης στους μισθωτούς (payrolls) τους τελευταίους τρεις μήνες να διαμορφώνεται περίπου κατά 100.000 χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς. Η επιβράδυνση της αύξησης της απασχόλησης, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, δημιουργεί αμφιβολίες για την ανάγκη πρόσθετων αυξήσεων επιτοκίων από τη Federal Reserve. Υπό αυτές τις συνθήκες, είναι δύσκολο να δικαιολογηθεί η ισχύς του δολαρίου μόνο στη βάση των προσδοκιών για πιο αυστηρή πολιτική από τη Fed.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις φαίνεται επίσης να διαδραματίζουν μόνο δευτερεύοντα ρόλο. Διαφορετικά, το δολάριο πιθανότατα θα είχε ενισχυθεί πολύ νωρίτερα. Η Τεχεράνη και η Ουάσιγκτον εγκατέλειψαν τη συμφωνία της 17ης Ιουνίου, αλλά η αγορά έδειξε μικρή έκπληξη. Ο Πρόεδρος Donald Trump ανακάλεσε την άδεια για τις εξαγωγές ιρανικού πετρελαίου και επανέφερε τους περιορισμούς στη ναυτιλία του Ιράν, ενώ το Ιράν έκλεισε εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ και συνέχισε να επιτίθεται σε πλοία που προσπαθούσαν να διέλθουν από τον θαλάσσιο δίαυλο.
Οι αγορές δεν πραγματοποίησαν την αναμενόμενη πτώση του δολαρίου όταν οι γεωπολιτικές εντάσεις αποκλιμακώθηκαν πριν από έναν μήνα, ενώ αγνόησαν επίσης τις θετικές για το ευρώ επιπτώσεις της πιο «σφιχτής» στάσης της ΕΚΤ πριν από έξι εβδομάδες. Παρά ένα μακροοικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον που δεν ευνοεί ξεκάθαρα το δολάριο ΗΠΑ, οι πωλητές συνεχίζουν να κυριαρχούν. Η αναζωπύρωση των γεωπολιτικών εντάσεων τους προσφέρει πλέον ένα πρόσθετο επιχείρημα για να διατηρούν πτωτικές θέσεις. Κατά τη γνώμη μου, ωστόσο, η αγορά αντιδρά ξανά σε γεωπολιτικούς κινδύνους που έχουν ήδη σε μεγάλο βαθμό αποτιμηθεί στις τιμές.
Τεχνική Ανάλυση
Η τρέχουσα τεχνική εικόνα εξακολουθεί να υποστηρίζει το πτωτικό impulse που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου.
Το Bearish Imbalance 17 παραμένει μη καλυμμένο, ενώ το Imbalance 18 ακυρώθηκε μετά τα ασθενέστερα από το αναμενόμενο στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Δεν έχουν σχηματιστεί bullish Smart Money patterns και, δεδομένης της τρέχουσας έλλειψης δυναμικής στην αγορά, δεν φαίνεται πιθανό να εμφανιστούν στο άμεσο μέλλον.
Ως αποτέλεσμα, οι αγοραστές θα μπορούσαν να συνεχίσουν μία διορθωτική κίνηση προς το Imbalance 17, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχει τεχνικό setup υψηλής πιθανότητας που να δικαιολογεί συναλλαγές με βάση αυτό το σενάριο.
Η τιμή έχει ήδη πραγματοποιήσει liquidity sweep κάτω από το χαμηλό της 1ης Αυγούστου (που σημειώνεται με την κόκκινη γραμμή στο γράφημα) και στη συνέχεια πάνω από το υψηλό της 2ης Ιουλίου. Αυτές οι κινήσεις ρευστότητας προσφέρουν στους πωλητές τεχνική δικαιολόγηση για να παραμείνουν ενεργοί. Ωστόσο, παρά ταύτα, δεν έχουν ακόμη εμφανιστεί νέα επιβεβαιωμένα bearish patterns.
Το οικονομικό ημερολόγιο της Πέμπτης περιλάμβανε αρκετά γεγονότα που θα μπορούσαν να στηρίξουν το ευρώ. Αν και η ΕΚΤ διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής άφησαν να εννοηθεί ότι μία ακόμη αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να εξεταστεί ήδη από τον Σεπτέμβριο, εάν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί ξανά. Δεν σημειώθηκαν άλλα σημαντικά γεγονότα με δυνατότητα ισχυρής επίδρασης στην αγορά κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης.
Προοπτικές
Σε ευρύτερο ορίζοντα, εξακολουθώ να θεωρώ ότι το ζεύγος βρίσκεται στη διαδικασία διαμόρφωσης μιας μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης. Αν και το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ του δολαρίου ΗΠΑ πριν από πέντε μήνες, η ευρύτερη ανοδική τάση δεν μπορεί ακόμη να θεωρηθεί ότι έχει ακυρωθεί.
Οι δομικοί παράγοντες που συνέβαλαν στη σημαντική περσινή πτώση του δολαρίου ΗΠΑ—συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών επιπτώσεων των πολιτικών του Προέδρου Trump—παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητοι. Ακόμη και η αναζωπύρωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή δεν έχει αλλάξει ουσιαστικά αυτή την εικόνα. Παρά τη σχετικά «hawkish» στάση της FOMC, εξακολουθώ να βλέπω περιορισμένη μακροπρόθεσμη στήριξη για το δολάριο ΗΠΑ.
Παρ’ όλα αυτά, οι πωλητές συνεχίζουν να κυριαρχούν στην αγορά, ενώ δεν έχουν ακόμη εμφανιστεί ουσιαστικά ανοδικά σήματα.
Οικονομικό Ημερολόγιο
Γερμανία
Ευρωζώνη
Ηνωμένες Πολιτείες
Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 23 Ιουλίου περιλαμβάνει αρκετές σημαντικές ανακοινώσεις, με τις εκθέσεις PMI της Γερμανίας και της Ευρωζώνης να αναμένεται να συγκεντρώσουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον. Τα οικονομικά στοιχεία αναμένεται να επηρεάσουν το κλίμα της αγοράς καθ’ όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης της Παρασκευής.
Πρόβλεψη και Επενδυτική Προοπτική για το EUR/USD
Κατά τη γνώμη μου, το EUR/USD παραμένει σε ευρύτερη διαδικασία διαμόρφωσης ανοδικής τάσης. Αν και το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από πέντε μήνες, η μακροπρόθεσμη τάση δεν έχει ακυρωθεί.
Μετά τα liquidity sweeps κάτω από σημαντικά swing lows, οι αγοραστές ενδέχεται τελικά να ξεκινήσουν μία νέα ανοδική κίνηση. Ωστόσο, το άνοιγμα long θέσεων στα τρέχοντα επίπεδα δεν φαίνεται δικαιολογημένο.
Η συνετή προσέγγιση είναι η αναμονή για καθαρή bullish Smart Money επιβεβαίωση πριν από την εξέταση long συναλλαγών. Προς το παρόν, το Bearish Imbalance 17, το οποίο παραμένει μη καλυμμένο, είναι η μόνη σημαντική τεχνική δομή διαθέσιμη στους traders.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
