23.07.202614:33 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η μετοχή της Tesla κατρακυλά στα 353 δολάρια μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου που απογοήτευσαν τις προσδοκίες

Οι μετοχές της Tesla υποχώρησαν κατά 5,5% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, στα $353,37, αφού η εταιρεία δημοσίευσε τα οικονομικά αποτελέσματα του Β΄ τριμήνου 2026, τα οποία υστέρησαν των προσδοκιών για τα κέρδη και προκάλεσαν έντονες ρευστοποιήσεις μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης.

Η εταιρεία, που έχει εξελιχθεί από κατασκευαστή αυτοκινήτων σε παίκτη στον χώρο της AI, ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους $0,33 με έσοδα $28,24 δισ. Τα έσοδα ξεπέρασαν τη μέση εκτίμηση της Wall Street (περίπου $25,55 δισ.) κατά πάνω από 10%, αλλά η υστέρηση του EPS, περίπου 33% κάτω από τη συναίνεση, ήταν ο βασικός παράγοντας ενόχλησης για τους επενδυτές.

Τα περιθώρια κέρδους επιδεινώθηκαν σε διάφορους δείκτες. Το περιθώριο μικτού κέρδους στον κλάδο αυτοκινήτων (χωρίς τα regulatory credits) υποχώρησε περίπου στο 16,3% έναντι εκτιμήσεων αναλυτών κοντά στο 19,4%. Το ενοποιημένο μικτό περιθώριο περιορίστηκε στο 16,8% από 17,2% ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 47% σε ετήσια βάση, στα $4,35 δισ., καθώς η εταιρεία επιτάχυνε τις δαπάνες για AI, υποδομές Robotaxi, την κλιμάκωση της παραγωγής του Cybercab και την ανάπτυξη ανθρωποειδών ρομπότ (Optimus). Ως αποτέλεσμα, το λειτουργικό περιθώριο συρρικνώθηκε στο 1,4% από 4,1% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.

Ιδιαίτερα ανησυχητική ήταν η αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή, περίπου $1,1 δισ., η πρώτη καθαρή καύση μετρητών εδώ και περισσότερα από δύο χρόνια. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) περισσότερο από διπλασιάστηκαν στα $5,8 δισ. Ο CFO επιβεβαίωσε στην τηλεδιάσκεψη ότι η εκτίμηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για το σύνολο του έτους παραμένει πάνω από $25 δισ. και αναμένεται να αυξηθεί μέσα στα επόμενα 2–3 χρόνια.

Το ευρύτερο χρηματιστηριακό περιβάλλον πρόσφερε ελάχιστη στήριξη: ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,3%, ο Dow έχασε 0,3%, και ο Nasdaq υποχώρησε κατά 0,4%. Οι εταιρείες ηλεκτρικών οχημάτων Rivian και Lucid δεν πρόσφεραν αντισταθμιστικούς καταλύτες, ενώ η Alphabet ανακοίνωσε γενικά θετικά αποτελέσματα το βράδυ της Τετάρτης, τονίζοντας την αντίθεση με την απογοήτευση της Tesla.

Επενδυτικό συμπέρασμα: ο συνδυασμός υστέρησης στα κέρδη, διάβρωσης των περιθωρίων, αρνητικής ελεύθερης ταμειακής ροής και επιθετικών πολυετών δεσμεύσεων σε κεφαλαιουχικές δαπάνες αποτελεί μια σοβαρή δοκιμασία για μια μετοχή που διαπραγματεύεται με premium.

Με υψηλό 52 εβδομάδων στα $498,83 και τιμή πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης κοντά στα $353,37, τα ερωτήματα σχετικά με το πόσο γρήγορα οι μεγάλες επενδύσεις της Tesla σε AI και ρομποτική θα μεταφραστούν σε υψηλότερα κέρδη έχουν γίνει ιδιαίτερα πιεστικά.