23.07.202610:53 Ανάλυση και κριτικές Forex: GBP/USD - 23 Ιουλίου: Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο μπορεί να περιορίσει περαιτέρω κέρδη για τη στερλίνα

Στο ωριαίο διάγραμμα, το ζεύγος GBP/USD υποχώρησε την Τετάρτη στο επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 76,4% στο 1,3382, μετά την αντίδραση από τη ζώνη αντίστασης 1,3454-1,3457. Σήμερα, ένα κλείσιμο κάτω από αυτό το επίπεδο θα επιτρέψει στους επενδυτές να αναμένουν περαιτέρω πτώση προς τα 1,3335 και 1,3298. Αντίθετα, ένα κλείσιμο πάνω από το 1,3382 θα ευνοήσει τη στερλίνα και θα στηρίξει μια ήπια ανάκαμψη προς τη ζώνη αντίστασης 1,3454-1,3457.

Η δομή των κυμάτων παραμένει ανοδική. Το τελευταίο ολοκληρωμένο ανοδικό κύμα διέσπασε το προηγούμενο υψηλό, ενώ το τρέχον καθοδικό κύμα δεν έχει ακόμη διασπάσει το προηγούμενο χαμηλό. Ως αποτέλεσμα, οι αγοραστές (bulls) διατηρούν την αισιοδοξία τους παρά τη νεότερη διόρθωση. Κατά τη γνώμη μου, η πτωτική κίνηση του 2026 έχει ήδη ολοκληρωθεί και μόνο γεωπολιτικές εξελίξεις θα μπορούσαν να αποτρέψουν τους bulls από το να συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία. Ωστόσο, σε αυτή τη φάση, είναι πιο πιθανό οι γεωπολιτικές εξελίξεις να προκαλέσουν απλώς μια διορθωτική κίνηση παρά μια αντιστροφή της τάσης. Η ανοδική τάση θα ακυρωνόταν μόνο εάν το ζεύγος υποχωρούσε κάτω από το πιο πρόσφατο χαμηλό στο 1,3340.

Το θεμελιώδες υπόβαθρο της Τετάρτης ήταν αρνητικό για τη στερλίνα. Οι traders ανέμεναν επιβράδυνση του ετήσιου πληθωρισμού στο 2,7%, όμως ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή υποχώρησε ακόμη περισσότερο, στο 2,6% σε ετήσια βάση. Η στερλίνα απέφυγε εντονότερη πτώση χάρη στον δομικό ΔΤΚ (core CPI), ο οποίος παρέμεινε αμετάβλητος τον Ιούνιο, παρά τις προσδοκίες της αγοράς για πτώση. Συνεπώς, ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο συνεχίζει να επιβραδύνεται μεσοπρόθεσμα, αν και η αποπληθωριστική τάση ενδέχεται να «παγώσει» βραχυπρόθεσμα.

Αυτή τη στιγμή, η Bank of England έχει ελάχιστους λόγους να προχωρήσει σε περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Την ίδια στιγμή, είναι ακόμη πολύ νωρίς για να εξεταστεί ένα νέο μειωτικό βήμα στα επιτόκια, δεδομένης της αναζωπύρωσης της σύγκρουσης μεταξύ Iran και United States και της ανόδου των τιμών του πετρελαίου στα 97 δολάρια το βαρέλι. Την επόμενη εβδομάδα, τόσο η Bank of England όσο και η Federal Reserve θα πραγματοποιήσουν συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής, που θα προσφέρουν περαιτέρω εικόνα για τις προοπτικές της πολιτικής τους, ιδιαίτερα της BoE. Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένω από την Bank of England να υιοθετήσει μια πιο επιθετική (hawkish) στάση μετά τα στοιχεία πληθωρισμού του Ιουνίου. Ως εκ τούτου, περαιτέρω άνοδος της στερλίνας, τουλάχιστον τις επόμενες ημέρες, μοιάζει αμφίβολη.

Στο διάγραμμα 4 ωρών, το GBP/USD αντέδρασε ανοδικά από το επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 23,6% στο 1,3538, στη συνέχεια γύρισε υπέρ του δολαρίου ΗΠΑ και συνεχίζει να κινείται χαμηλότερα προς το επίπεδο Fibonacci 61,8% στο 1,3348 και πιθανώς χαμηλότερα. Κλείσιμο κάτω από το 1,3348 θα αύξανε την πιθανότητα περαιτέρω πτωτικής κίνησης. Δεν διακρίνονται προς το παρόν αναπτυσσόμενες αποκλίσεις σε κανέναν από τους τεχνικούς δείκτες.

Έκθεση Commitments of Traders (COT)

Το επενδυτικό κλίμα στην κατηγορία των μη εμπορικών συμμετεχόντων έγινε λιγότερο πτωτικό κατά την τελευταία εβδομάδα αναφοράς, αλλά παραμένει συνολικά αρνητικό. Ο αριθμός των ανοδικών (long) θέσεων που κατέχουν οι κερδοσκόποι αυξήθηκε κατά 6.521, ενώ οι καθοδικές (short) θέσεις μειώθηκαν κατά 10.129. Η τρέχουσα εικόνα διαμορφώνεται περίπου σε 51.000 long θέσεις έναντι 122.000 short θέσεων.

Οι bears κυριάρχησαν στη διάρθρωση των θέσεων τους τελευταίους μήνες. Ωστόσο, ενώ αυτή η κυριαρχία στο παρελθόν υποστηριζόταν επαρκώς από τα θεμελιώδη, η μεταβαλλόμενη μακροοικονομική συγκυρία έχει κάνει την εικόνα λιγότερο ξεκάθαρη.

Εξακολουθώ να μην θεωρώ πιθανή την επανέναρξη ενός διατηρήσιμου πτωτικού trend για τη στερλίνα. Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, η κατεύθυνση της αγοράς θα εξαρτηθεί λιγότερο από τα οικονομικά δεδομένα, την εμπορική πολιτική του Trump ή τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών και περισσότερο από τη διάρκεια, την ένταση και τις συνέπειες της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Τις τελευταίες εβδομάδες οι αγορές είχαν αρχίσει να προεξοφλούν την προοπτική ειρήνης, αλλά οι διαπραγματεύσεις μεταξύ Iran και United States κατέρρευσαν πριν σημειωθεί ουσιαστική πρόοδος. Δεν υπάρχει επίσης καμία εγγύηση ότι οι συνομιλίες θα επαναληφθούν σύντομα.

Οικονομικό Ημερολόγιο

United States - Αρχικές Αιτήσεις Επιδόματος Ανεργίας (12:30 UTC)

Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 23 Ιουλίου περιλαμβάνει μόνο ένα γεγονός, το οποίο είναι απίθανο να έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στο επενδυτικό κλίμα. Ως αποτέλεσμα, το μακροοικονομικό περιβάλλον αναμένεται να ασκήσει περιορισμένη επιρροή στις συναλλαγές της Πέμπτης.

Πρόβλεψη GBP/USD και Επενδυτικές Στρατηγικές

Short θέσεις θα μπορούσαν να εξεταστούν μετά από ανοδική αντίδραση (rebound) από τη ζώνη αντίστασης 1,3526–1,3543 στο ωριαίο γράφημα ή μετά από απόρριψη (rejection) από τη ζώνη 1,3454–1,3457, με στόχο την περιοχή του 1,3382. Ο στόχος αυτός έχει ήδη επιτευχθεί.

Νέες short θέσεις μπορούν να εξεταστούν εάν το ζεύγος κλείσει κάτω από το 1,3382, με καθοδικούς στόχους στο 1,3335 και στο 1,3298. Long θέσεις μπορούν να εξεταστούν εάν το ζεύγος κλείσει πάνω από το 1,3382, με στόχο τη ζώνη αντίστασης 1,3454–1,3457.

Τα επίπεδα Fibonacci retracement έχουν χαραχθεί από το 1,3457 έως το 1,3139 στο ωριαίο γράφημα και από το 1,3158 έως το 1,3655 στο γράφημα 4 ωρών.