21.07.202611:05 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η συσχέτιση μεταξύ των τιμών πετρελαίου και χρυσού έχει διαταραχθεί (πιθανές επιπτώσεις για AUD/USD και χρυσό)

Η συγχρονισμένη κίνηση ανάμεσα στο πετρέλαιο και τον χρυσό, που ίσχυε από τον Μάρτιο, έχει διαταραχθεί, γεγονός που θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση για χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο.

Οι εξελίξεις του τελευταίου μήνα, και ιδιαίτερα των τελευταίων 10 ημερών, δείχνουν ότι η πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου και η επακόλουθη μερική ανάκαμψή τους δεν θεωρούνται πλέον από τους συμμετέχοντες στην αγορά ως σήμα ότι θα επιστρέψει το προηγούμενο καθεστώς συσχέτισης — αυτό που κυριάρχησε στις αγορές από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο, πριν από την εκεχειρία Washington–Tehran.

Η πτώση των τιμών πίσω στα προ της σύγκρουσης επίπεδα και η συνακόλουθη αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων στις ΗΠΑ έχουν αναζωπυρώσει τις αμφιβολίες ως προς το αν η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια όχι μόνο στη προσεχή συνεδρίαση της 29ης Ιουλίου, αλλά ακόμη και τον Σεπτέμβριο.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο πετρέλαιο δεν έχουν ακόμη επιστρέψει στο επίπεδο των 100 δολαρίων, και ο ιδιόμορφος, «εφελκυστικός» χαρακτήρας της τρέχουσας σύγκρουσης δύσκολα μπορεί να στηρίξει μια περαιτέρω άνοδο στην αγορά εμπορευμάτων — και άρα έναν επίμονο πληθωρισμό. Οι συμμετέχοντες στην αγορά, αντιλαμβανόμενοι αυτό, στοιχηματίζουν ολοένα και περισσότερο στο ενδεχόμενο η Federal Reserve να κάνει παύση και να υιοθετήσει στάση αναμονής. Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, το δολάριο ΗΠΑ παραμένει σε φάση συσσώρευσης, ιδίως καθώς οι αγορές αναμένουν από τη συνεδρίαση της Fed τον Ιούλιο οποιαδήποτε ένδειξη για τη μελλοντική πολιτική — κάτι που, ωστόσο, μπορεί να αποδειχθεί δύσκολο, δεδομένων των σχολίων του Kevin Warsh μετά τη συνεδρίαση του Ιουνίου ότι η Fed δεν θα δίνει πλέον στην αγορά κατευθυντήριες ενδείξεις για τη μελλοντική της στάση.

Επιστρέφοντας στον χρυσό, οι τιμές του κίτρινου μετάλλου στηρίζονται από δύο βασικούς παράγοντες — το στάσιμο δολάριο και τις υπόγειες, αρνητικές εξελίξεις από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, οι οποίες φαίνεται να αναζωογονούν τον ρόλο του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου.

Τι να αναμένουμε στις αγορές σήμερα; Εκτιμώ ότι η ευρεία τάση συσσώρευσης θα συνεχιστεί και κατά την τρέχουσα εβδομάδα.

Πρόβλεψη της ημέρας

AUD/USD

Το ζευγάρι νομισμάτων δοκιμάζει την αντίσταση στο 0,7025· μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ωθήσει την τιμή προς το 0,7070. Ένα πιθανό επίπεδο αγοράς είναι το 0,7028.

GOLD

Ο χρυσός διαπραγματεύεται κάτω από το 4.085,00· μια κίνηση πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ωθήσει την τιμή προς το 4.137,65. Ένα πιθανό επίπεδο αγοράς είναι το 4.091,00.