Η Wall Street έκλεισε μία ζημιογόνα εβδομάδα: την Παρασκευή, οι βασικοί δείκτες μετοχών στις ΗΠΑ υποχώρησαν εκ νέου, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν τις νέες διακυμάνσεις στις μετοχές ημιαγωγών και ένα κύμα τριμηνιαίων αποτελεσμάτων που θέτουν υπό αμφισβήτηση τη δύναμη του πρόσφατου ράλι που τροφοδοτήθηκε από την AI.
Την Παρασκευή, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 1,01% και έκλεισε στις 7.457,69 μονάδες, ενώ ο Nasdaq Composite διολίσθησε κατά 1,4% στις 25.520 μονάδες — οι τεχνολογικές μετοχές δέχθηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα. Ο Dow Jones Industrial Average έχασε 406,55 μονάδες, ή 0,77%, κλείνοντας τη συνεδρίαση στις 52.146,42 μονάδες.
Οι εταιρείες ημιαγωγών, οι οποίες μέχρι πρόσφατα αντιπροσώπευαν μεγάλο μέρος των κερδών της αγοράς, ηγήθηκαν της πτώσης, και οι απώλειες στη συνέχεια επεκτάθηκαν και σε άλλους κλάδους.
Σε εβδομαδιαία βάση, οι απώλειες ήταν αξιοσημείωτες: ο S&P 500 υποχώρησε κατά 1,6%, ο Nasdaq έπεσε κατά 2,9% και ο Dow σημείωσε πτώση 0,9%. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor κατέγραψε τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του σε διάστημα άνω του ενός έτους και έχει βουτήξει πάνω από 18% μόνο τον τελευταίο μήνα.
Στην έναρξη της νέας εβδομάδας, τα futures των αμερικανικών μετοχών κινήθηκαν ελαφρώς ανοδικά μετά τη πρόσφατη διόρθωση: οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια έντονη περίοδο εταιρικών αποτελεσμάτων, η οποία τις επόμενες ημέρες θα δοκιμάσει τη βιωσιμότητα της αισιοδοξίας γύρω από την AI. Το κλίμα στην αγορά παραμένει επιφυλακτικό, εν μέσω κλιμακούμενων εντάσεων στη Μέση Ανατολή.
Η σεζόν αποτελεσμάτων β’ τριμήνου κερδίζει δυναμική: αυτή την εβδομάδα αναμένονται εταιρικές ανακοινώσεις, μεταξύ άλλων, από Alphabet, Tesla, Intel και IBM, καθώς και από άλλες μεγάλες εταιρείες. Οι επενδυτές αναζητούν απαντήσεις στο καίριο ερώτημα — θα συνεχίσουν οι μεγαλύτεροι πάροχοι υποδομών cloud να δαπανούν επιθετικά για την AI;
Αυτές οι δαπάνες αποτελούν τη βάση του τρέχοντος ράλι, στηρίζοντας τις μετοχές κατασκευαστών ημιαγωγών και άλλων εταιρειών που συνδέονται με την ανάπτυξη της AI, και συμβάλλοντας στην άνοδο των βασικών δεικτών σε ιστορικά υψηλά.
Εάν τα αποτελέσματα επιβεβαιώσουν ότι η ανάπτυξη υποδομών AI παραμένει σε φάση έντονης επενδυτικής δραστηριότητας, η υπομονή των επενδυτών μπορεί να εξαντληθεί, κάτι που θα μπορούσε να παρατείνει τη πρόσφατη διόρθωση έως και μέσα στο καλοκαίρι.
Προς το παρόν, η σεζόν ανακοινώσεων βρίσκεται ακόμη σε αρχικό στάδιο: έως τώρα έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα 49 εταιρείες του S&P 500. Από αυτές, το 90% ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Οι αναλυτές προβλέπουν πλέον ετήσια αύξηση κερδών του S&P 500 κατά 26,0%, σημαντικά υψηλότερα από την εκτίμηση 19,2% της 1ης Απριλίου, σύμφωνα με την LSEG.
Yardeni: «Ο S&P 500 έφτασε για πρώτη φορά τις 7.500 μονάδες στις 14 Μαΐου και έκτοτε παραμένει κοντά σε αυτό το επίπεδο. Ο δείκτης συνεχίζει να διαπραγματεύεται γύρω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών. Μια πτώση 6,0% θα τον επανέφερε στον κινητό μέσο όρο 200 ημερών. Έχουμε ήδη δει αυτό το σενάριο — από τα τέλη του 2024 έως τις αρχές του 2025 και ξανά από τα τέλη του 2025 έως τις αρχές του 2026. Και στις δύο περιπτώσεις, υπήρξε παρόμοια πλευρική συσσώρευση, ακολουθούμενη από διορθώσεις που προσέλκυσαν αγοραστές στις πτωτικές κινήσεις. Κατά την άποψή μας, αυτό είναι το πιθανότερο σενάριο έως τον Σεπτέμβριο. Παραμένουμε στον στόχο των 8.250 μονάδων έως το τέλος του έτους».
Morgan Stanley: «Η επενδυτική μας θέση για το εύρος συμμετοχής της αγοράς (market breadth) συνεχίζει να επιβεβαιώνεται, καθώς ο δείκτης δυσκολεύεται να καταγράψει νέα υψηλά και οι προηγούμενοι ηγέτες διορθώνουν. Αυτή η μετατόπιση στην ηγεσία πιθανότατα θα συνεχιστεί και θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω συσσώρευση στους βασικούς δείκτες, προτού η bull market επανεκκινήσει πλήρως. Για τους επόμενους μήνες εξακολουθούμε να προτιμούμε τους μεγάλους παρόχους cloud infrastructure έναντι των κατασκευαστών ημιαγωγών... Παράλληλα, αναγνωρίζουμε ότι η σχέση ρίσκου/απόδοσης έχει γίνει λιγότερο ελκυστική μετά από σχετική υπεραπόδοση σχεδόν 30% μόλις σε τρεις εβδομάδες».
Evercore ISI: «Το περιβάλλον μετά την πανδημία έχει ανοίξει έναν νέο, γενναίο κόσμο. Για τους επενδυτές, αυτός ο νέος κόσμος δεν σηματοδοτεί το τέλος της ανοδικής αγοράς (bull market) των αμερικανικών μετοχών. Κανένα από τα σημάδια ενός “endgame” δεν είναι προφανές: δεν υπάρχει ύφεση, η Fed δεν βιάζεται να αυξήσει τα επιτόκια, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων είναι σταθερές και δεν υπάρχουν ενδείξεις ανεξέλεγκτης ευφορίας. Η μεταβλητότητα στις μετοχές τεχνολογίας παρέμεινε αυξημένη καθ’ όλη τη διάρκεια του εκρηκτικού ράλι της δεκαετίας του 1990, όταν οι διορθώσεις ήταν ο κανόνας και όχι η εξαίρεση — ειδικά στο ταχύτατο δεύτερο μισό του 1999, του οποίου η πορεία των τιμών, από το χαμηλό της αγοράς στις 30 Μαρτίου έως το καλοκαίρι του 2026, μοιάζει τόσο στενά με το σημερινό περιβάλλον».
JPMorgan: «Εισηγούμαστε rotation και διεύρυνση της συμμετοχής της αγοράς (market breadth) στο δεύτερο μισό του έτους... διατηρώντας ταυτόχρονα μεσοπρόθεσμες ανησυχίες για το πώς θα αποτιμηθεί (monetize) η τεράστια αύξηση capex των μεγαλύτερων cloud providers και παραμένοντας θεμελιωδώς αρνητικοί απέναντι σε Software, Business Services και Media — κλάδους που διατρέχουν κίνδυνο εκτόπισης από την AI... Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένουμε παρατεταμένη αδυναμία της αγοράς εν μέσω αυτών των rotations. Πιστεύουμε ότι οι διάφορες ομάδες εταιρειών AI δεν θα υποχωρήσουν σημαντικά σε απόλυτους όρους για μεγάλο χρονικό διάστημα, δεδομένης της πιθανής ανθεκτικής κερδοφορίας τους και της αυξανόμενης στήριξης από τις αποτιμήσεις. Ειδικότερα, οι κατασκευαστές ημιαγωγών θα πρέπει να βρουν αγοραστές σύντομα».
RBC Capital Markets: «Οι εκτιμήσεις του μοντέλου μας δεν υποδεικνύουν ακόμη μια ξεκάθαρη αντιστροφή, αν και αρκετά από τα διαγράμματά μας δείχνουν ότι το rotation βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο. Λαμβάνοντας υπόψη την πλευρική κίνηση στη σχετική απόδοση της αγοράς των ΗΠΑ έναντι των ξένων αγορών και την επιστροφή των σχετικών δεικτών — growth/value, υψηλή/χαμηλή ορμή τιμών (price momentum) και των top‑10 έναντι του υπόλοιπου S&P 500 — σε επίπεδα κοντά σε προηγούμενα σημεία καμπής, όπου είχαν επιχειρήσει να σταθεροποιηθούν, παραμένουμε σε εγρήγορση για ένα πιθανό comeback της ηγεσίας από τις μετοχές mega‑cap growth».
Τις επόμενες ημέρες, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν στενά τα τριμηνιαία αποτελέσματα και τα σχόλια των διοικήσεων των μεγαλύτερων εταιρειών — αυτά σε μεγάλο βαθμό θα καθορίσουν αν η θερινή διόρθωση θα συνεχιστεί ή αν η αγορά θα επανέλθει σε ανοδική πορεία.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
